ボックスの話題は過ぎ去ったが、株式は記録に近い取引をしている

この毎週のシリーズでは、CNBCは、50年後に最初のDisruptor10リストを作成した企業を取り上げます。

37歳のとき、アーロン・レヴィは生涯のほぼ半分の間同じ仕事をしてきました。 彼はコラボレーションソフトウェアベンダーのCEOです ボックス、彼が南カリフォルニア大学でXNUMX年生として始めたビジネス。

まだ始まったばかりの寮の部屋のスタートアップとしての時代から遠く離れて、Boxは現在2,100人以上を雇用し、900億ドル近くを生み出しています。 歳入。 Levieは、比較的若いにもかかわらず、クラウドソフトウェアのグリズリーベテランであり、 Salesforce Boxが始まった当時は他にほとんどありませんでした。

Levieは、ウォール街のドラマに関してもベテランの獣医であり、それを証明する傷があります。

BoxがCNBCを作ってからXNUMX年で 非常に最初のDisruptor50リスト、会社は 遅延IPO その経済性を正当化するために、株式の不振が拡大し、昨年は 激しい戦い アクティビスト投資家のスターボードバリューと 厳しい 会社は買い手を見つけるか、CEOを追放します。

Levieは仕事を続け、独立したBoxは最終的に 勝利の 右舷とのプロキシーファイトで。 ついに、投資家は彼らが見ているものを気に入っているようです。

同社は最近、2018年から過去最高の株価を上回り、Boxは2022年に始まるハイテク市場の急成長の中で安全な避難所であることが判明しました。BessemerVenturePartners Cloud Indexの76社の中で、BoxはXNUMX番目です-最高のパフォーマーであり、今年これまでに増えたXNUMX人のメンバーのうちのXNUMX人です。

「それは名声への奇妙な主張です」とLevieは最近のインタビューで言いました。 「私は文字通りこのことの反対側に来ました。それは成長と利益の健全なバランスを持っていることは実際には本当に良いことです。」

今年のボックスシェアは水曜日の終値まで5％以上上昇しましたが、Nasdaqはその範囲で11％以上下落しました。 Boxが発行した後、17月XNUMX日に株価は上昇した。 予報 2025年度の収益成長率を15％から17％に、営業利益率を25％から28％にすることを求めたアナリストの日。

JMPのアナリストは、レポートの中で、更新されたガイダンスは「会社の強力な執行、大規模市場でのリーダーシップ、および継続的な財務改善の見通しを反映している」と述べています。

最近の勢いがあっても、10年前のシリコンバレーの灼熱の新興企業であった彼の会社の周りの誇大宣伝を考えると、これはLevieが彼がいると思っていた場所ではありません。 今日の時価総額は、4年のIPO時の約1.7億ドルから、わずか2015億ドルにとどまっています。 ベンチャー投資家は、2年に同社を2013億ドルと評価しました。 株式会社マガジン Levieをそのように表紙に載せる 今年の起業家.

それを最初のDisruptor50リストでBoxに加わったトップネームのいくつかと比較してください。 のAirbnb 106億ドルの価値があります Shopifyサービス は83億ドル、Square（現在のBlock）は75億ドル、Atlassianは73億ドルの価値があります。 その年のリストには、ボックスのライバルも含まれていました ドロップボックス、2018年のIPO以来苦戦しており、現在の時価総額は9億ドル未満です。

「カテゴリー的には、私たちは過小評価されていると信じています」とLevieは言いました。 それを証明するために、同社は株式を買い戻し、アナリストの日に、買い戻し計画を次のように増やしました。 150万ドル 来年に。

「それが私たちのメッセージです」とLevieは言いました。 「株式は私たちが所有するのに非常に魅力的だと思います」そして「私たちは将来的にかなりの利益を上げています」。

その潜在的な上昇の一部は、最終的に加速している収益の成長から来ています。 13月期の売上高は、前年度の11％からXNUMX％増加しました。 それ以前は、コラボレーションとファイルストレージツールの改善が低コストの生産性スイートに組み込まれていたため、成長はXNUMX年連続で鈍化していました。 でログイン & Microsoft.

Boxは、17年間でXNUMX％の成長を達成するために、顧客により多くのものを提供することを含む戦略的転換を期待しています。

Boxの初期の頃、同社はMicrosoftを直撃する新興企業の役割を果たしていましたが、それは当時は簡単な標的でした。 ソフトウェアの巨人はまだクラウドに全面的に参入しておらず、そのSharePoint製品は、消費者が採用している一連のモバイルデバイス全体で機能しなかった不格好なコラボレーションツールでした。

Boxのアプリを使用すると、ドキュメントをクラウドに保存して共有し、どこからでも簡単にアクセスできます。 ベンチャーキャピタリストが成長を助成している間、それは楽しかったです。 しかし、競争はいたるところにあり、Boxには価格決定力がありませんでした。

ボックスのとき IPO目論見書 2014年150月に上陸した投資家は、欠陥のあるビジネスモデルの兆候を見ました。 直近の四半期の営業費用は、収益のほぼ10倍でした。 そのため、Boxは提供を延期し、XNUMX億XNUMX万ドルの民間資金を調達し、XNUMXか月後に 市場に出た その財務はより持続可能な方向を指している。

その後、Boxは製品からプラットフォームへの移行に多額の投資を行いました。 コラボレーションソフトウェアを販売する代わりに、コンテンツクラウドと呼ばれるものを提供しています。これは、ドキュメントの保存と共有、ワークフローの管理、ファイルの保護、サードパーティツールの統合のための完全なサービススイートです。 2021年初頭、Boxはスタートアップに55万ドルを費やしました サインリクエスト、クラウド全体に電子署名テクノロジーを追加します。

「XNUMX年前、私たちが話し合ったのはコラボレーションだけでした」とLevie氏は言います。 現在、彼は、同社は「すべての成長を推進していたXNUMXつの機能ではなく、完全なスイートを構築している」と述べました。

Boxは、100,000万人以上の顧客のうち、120人が年間少なくとも1万ドルを費やしていると述べています。 アナリストの日のプレゼンテーションによると、同社の製品は職場のより多くの人々に関連するようになるため、クライアントベース内で「7倍のユーザー拡大の機会」が見込まれます。

サービスとしてのソフトウェア（SaaS）の世界では、投資家は多くの企業が「土地と拡張」モデルを売り込み、開発者やマーケターの小さなチームに販売し、そのフットプリントを使用して組織内で広く採用されるのを聞いています。

Boxはコラボレーションで機能しましたが、そのプラットフォームが将来のエンタープライズスタックの重要な要素になり得ることを証明するには長い道のりがあります。 株式は最近のパフォーマンスを上回っていますが、それでも約XNUMX倍の先物収益で取引されており、 BVPクラウドインデックス.

Levieにとっての朗報は、活動家たちが背を向けており、最も重要な点で指標が改善していることです。フリーキャッシュフローは41年に2022％増加して170.2億XNUMX万ドルになりました。

「私はすべての創設者にキャッシュフローにもっと焦点を合わせるように言います」とLevieは言いました。

家にXNUMX人の小さな子供がいるので、Levieは、現在の市場の不安定さを乗り越えようとしている若い起業家にコーチングを提供する時間がもうありません。 しかし、彼は多くのハイテク起業家がこれまで避けてきたタイプの戦いを通していくつかのことを学びました。

そして、彼が賢明なアドバイスを持っているなら、それはこれです：

「シリコンバレーには衰退と流れがあります」とLevieは言いました。 常に長期的な経済学を見て、「将来どのようにキャッシュフローを生み出すのか」と彼は付け加えました。「その将来はあなたが思っているよりも早く来るかもしれないからです。」