債券はインフレがピークに達したと言いますが、キャシー・ウッドは、株式市場が正真正銘のラリーを行うために聞く必要があると言っています

ダウ・ジョーンズ工業株平均
DJIA、
-0.76％
S&P 2.9 指数は 500% 下落しています。
SPX、
-0.76％
は 2.5% 安で、ハイテク株の多いナスダック総合指数は下落しています。
COMP、
-0.96％
祝日で短縮された取引週で 2% を超えて下落し、年初来の激しい上昇にいくらかの悲観的な動きが見られました。

ナスダックは 3.7% 上昇し、S&P 500 は 1.6% 上昇し、優良ダウは 0.5 年に 2023% 上昇しましたが、ウッド氏は木曜日、投資家と市場を抑制している可能性がある重要な要因があると述べました。

はい、FRBです。 しかし、より具体的には、それはFRBが言っていないことだとウッドは主張した.

米国の中央銀行は、インフレを抑えるためにベンチマーク金利を押し上げており、その結果、投機的資産の購入が抑制されています。

ウッド氏は、インフレが後退しないとしても安定している兆候があるとしても、投資家はFRBが金利の上昇をやめると言うのを聞く必要があると述べた.

ARK Investの創設者は、金利の上昇ではなく、借り入れコストの増加を表す引き戻しは、インフレが実際に適切に管理されていることに市場が賭けていることを示していると述べた。

実際、米国の卸売価格は 0.5 月に XNUMX% 下落しました。 2020年XNUMX月以来最大の下落を記録、米国経済が最初にCOVIDパンデミックに見舞われたとき。

インフレ率の低下は主に食品とガソリン価格の下落によるものでしたが、この下落はインフレ率の縮小を示す証拠が増えていることを浮き彫りにしました。

連邦準備制度理事会は、金利を急激に引き上げることで、インフレ率の年間上昇をパンデミック前の水準である 2% に戻そうとしていますが、これは米国を不況に陥らせる可能性があります。

債券利回りは、価格が上昇するにつれて低下しますが、FRB が利上げを終了する準備ができているかのように機能しています。 利回りは、投資家が国債を売却し、新たに発行された国債の金利上昇を見込んで価格が下落するにつれて上昇する傾向があります。

今年これまでのところ、利回りは上昇どころか低下しています。

「ここで債券利回りが低下していることを非常に嬉しく思います。

「80年代初頭と同じように、株式市場はFRBが金利上昇の終焉を示唆していると言うのを聞く必要がある」とウッド氏は述べた。 約40年ぶりの高値、1980年代初頭以来の最高。  

この改善されたインフレ ダイナミクスは、苦境に立たされている ARK とその主力の ARK イノベーション ファンドにとって、より良いセットアップにつながる可能性があります。

ウッド氏の上場投資信託はかつて、ウォール街でのCOVID-19後の投機ブームの寵児だった。 ARKイノベーション
ARKK、
-3.23％
ファンドは約150%上昇 2020年にWoodの評判を一新するのに役立ちましたが、金利の急速な上昇により、成長に焦点を当てた彼女の投資戦略は転覆しました。 ARK Innovation は、2022 年に 67% 下落した後、24 年に 2021% 近く下落しました。

しかし、この旗艦ファンドは現在、年初来で 11% 以上の上昇を見せています。

ウッドは、米国はすでに景気後退に陥っている可能性があり、ベンチマーク金利の程度（彼女の推定では 18 倍）は、経済学者が最終金利と呼ぶ金利の最終的な上昇よりも影響力が大きい可能性があると見積もっています。

「金利の変化は水準よりも重要だと思う」と彼女は言った。 フェデラル ファンド レートは、4.25 年のパンデミックの最盛期には 4.50% 近くでしたが、現在は 0% から 2020% の範囲にあります。

確かに、FRB は現在の政策に決定的な変更を加えることに消極的かもしれません。

木曜日に、 米国のトップ中央銀行家の中で最もハト派の XNUMX 人である連邦準備制度理事会副議長のラエル・ブレイナードは、金利を高く維持する必要性について語った。

ブレイナード氏は、シカゴ大学ブース経営大学院での講演で、「最近の緩和にもかかわらず、インフレ率は依然として高いままであり、インフレ率が持続的に2％に戻ることを確実にするために、政策はしばらくの間十分に制限的である必要があるだろう」と述べた. .