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債券トレーダーはインフレ闘争をやめることなくFRBのリードに従う

10/09/2022
ビットコインイーサリアムニュース

（ブルームバーグ）： 債券トレーダーは、本の中で最も古いルールに従うことを学んでいる：FRBと戦うな.

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米国債利回りは、中央銀行が利上げを緩和することを期待して定期的に引き下げられていますが、中央銀行の当局者がタカ派のスクリプトに固執しているため、それらは短命に終わっています。 金曜日に、毎月の雇用統計が雇用者数が堅実なペースで拡大し続けているため、失業率が予想外に低下したことを示した後、新たな売りが発生しました。

木曜日の消費者物価指数のレポートがインフレ圧力のわずかな緩和を示したとしても、この労働市場の強さにより、FRBは数十年で最も積極的な金融引き締めを継続する可能性が高い. 中央銀行の当局者は、インフレ率が目標の 2% をはるかに上回っている状態を維持するまで、政策を継続する決意であることを明らかにしました。

ブラックロックのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ジェフリー・ローゼンバーグ氏はブルームバーグテレビジョンで、雇用統計は「景気減速とピボットが進行中であることを示す一片の証拠をこの報告書が与えるという希望に比べれば、わずかに失望している」と述べた。金曜日。 しかし、「賃金と価格のスパイラルに陥っている」という一部の懸念を考慮して、「来週、最も重要なレポートである CPI レポートを入手する予定です。」

債券市場の容赦ない暴落は、米国債の投資家を今年約 13% の損失に見舞い、4.3 年物利回りを約 15% に押し上げました。 バンク・オブ・アメリカ・コーポレーションによると、株式市場にも圧力がかかっているため、投資家は最近、2020 年 XNUMX 月以来最も多くの資金を現金に注ぎ込んでいます。

他の投資家は、利回りが十分に高く、価格下落の打撃を和らげることに賭けて、再び債券を購入し始めています。 このような買いは、経済の大幅な減速や金融市場の混乱のために、FRB が市場の現在の期待値に達しないという憶測によって定期的に煽られています。 先物市場は現在、FRB のキーレートが 4.5 月に 4.75% ～ XNUMX% の範囲でピークに達するという点で値を付けています。

パシフィック・インベストメント・マネジメントの元最高投資責任者ビル・グロス氏やダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック最高経営責任者（ＣＥＯ）など、強気の見方を示している。 グッゲンハイム・インベストメンツのグローバル・チーフ・インベストメント・オフィサーであるスコット・マイナード氏は、金融市場の深刻な緊張が、FRBが最終的にコースを逆転させる鍵となる可能性が高いと述べました.

続きを読む：利回りがピークに達するのを見て、Pimco Bond BullsとのBill Gross Sides

しかし、債券の強気派はこれまで、市場の底を打とうとしていたが、持続的な高インフレに直面して利回りが上昇し続けたことがあった。

木曜日、エコノミストは労働省が、不安定な食品とエネルギー価格を除いたコア消費者物価指数が、6.5 月の 6.3% から 8.1 月に XNUMX% の年間ジャンプに加速したと報告することを期待しています。遅くなることが予想されます。 全体として、CPI は前年比で XNUMX% 上昇し、前月からわずかに低下すると予想されます。

モルガン・スタンレー・インベストメントのエリック・スタイン最高投資責任者（債券担当）は「債券市場ではFRBが十分な引き締めを行っているのか、それともよりタカ派的である必要があるのか​​をめぐって綱引きが行われているため、市場はCPIプリントに非常に敏感です」と述べた。管理。

「ＦＲＢは、インフレが抑制されていることを確信する前に、複数のインフレ報告を見る必要があり、先見の明のある市場は結果を予測するだろう」と彼は述べた。 「市場が知りたい唯一の答えは、XNUMX年後のインフレ率だ」

見るもの

  • 経済カレンダー

    • 11 月 XNUMX 日: NFIB 中小企業の楽観主義

    • 12月XNUMX日：PPI; MBA 住宅ローンの申し込み

    • 13月XNUMX日：消費者物価指数。 失業保険請求

    • 14月XNUMX日：小売販売。 輸出入物価指数; ミシガン大学のセンチメントとインフレ期待

  • 連邦準備制度カレンダー:

    • 10月XNUMX日：シカゴ連銀総裁チャールズ・エバンス。 FRB副議長のラエル・ブレイナード

    • 11月XNUMX日：クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁。

    • 12月XNUMX日：ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁。 XNUMX 月の FOMC 議事録。 ミシェル・ボウマンFRB総裁

    • 14 月 XNUMX 日: リサ・クック FRB 総裁

  • オークションカレンダー:

    • 11 月 13 日: 26 年債。 XNUMX週間、XNUMX週間の請求書

    • 12 月 10 日: XNUMX 年債

    • 13月30日：4年債。 8週間、XNUMX週間の請求書

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ソース: https://finance.yahoo.com/news/bond-traders-fed-lead-no-200000098.html