日銀はトレーダーを盲目にし、1989 年のクリスマス ショックを反響させる

（ブルームバーグ）：日銀の最新の政策ショックは、戦略目標を達成するために驚きの要素を利用するという日銀の評判を固めている。

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日本銀行の黒田東彦総裁が 10 年物国債利回りの取引幅を拡大する決定を下したことで、円が急騰し、世界市場が混乱しました。 2014 年に黒田氏が債券購入を押し上げた動きや、1989 年の日本の祝祭シーズンの利上げと同様に、この変化は投資家を盲目にした。

オーストラリア・コモンウェルス銀行の債券・通貨戦略責任者、マーティン・ウェットン氏は「33年前、ドル円に不満を持っていた日銀がクリスマスに25ベーシスポイント上昇して4.5％になった」と記した。メモ。

市場の反応の幅広さと規模は、米国やオーストラリアなどの主要な同業他社がフォワード ガイダンスから離れようとしているときに、日銀が驚くべき記録を打ち立てたことを示しています。 黒田のキャリアは突然のショックと長い休止に満ちており、それがより効果的な道であると彼が判断する可能性が高いことを示している.

パインブリッジ・インベストメンツ（シンガポール）のマネーマネジャー、オマール・スリム氏は先週のインタビューで、「日銀の興味深い特徴は、他の中央銀行とは異なり、市場を驚かせることを好むようだ」と述べた。 「それは非常に異なる哲学であるという意味で、彼らにとって金融政策のツールです。 他の中央銀行が電報を打つのとは対照的に、彼らにとって、これは私たちがどのように影響を与えるかです。」

政府が日銀とのインフレ協定の修正を計画していると共同通信が報じた後、月曜日に何らかの変化の憶測が市場で沸き起こっていた。 それでも、黒田氏が日本のインフレ率は上昇しているものの、政策転換を正当化できる持続可能な上昇にはほど遠いと主張したのは、ほんの数週間前のことでした。

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日銀総裁は XNUMX 期目の任期が満了する XNUMX 月に辞任する予定であり、市場は彼の何十年にもわたる最低金利での実験の成功を重視すると予想されます。 一部のアナリストは、この動きがトレーダーが言うピボットではない可能性があると警告していますが、今後数日間、政策の調整は市場を混乱させ続ける可能性があります。

ブルームバーグが調査した47人のエコノミスト全員が、火曜日の会合で政策に変更はないと予測していた.

これまでのところ、日銀が最近もたらした最大のショックは、おそらく 31 年 2014 月 32 日の緩和プログラムの拡大決定でした。 この動きは、当時調査した XNUMX 人のエコノミストのうち XNUMX 人が予測していました。

(第XNUMX段落以降に文脈を追加します.)

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