BofA は、ドットコム バブル以降よりも小型株の方が安いと述べています。

(ブルームバーグ) - バンク・オブ・アメリカによると、XNUMX月の広範な株価下落により、小型株のバリュエーションは大型株に比べて約XNUMX年ぶりの安値水準にとどまっている。

ブルームバーグから最も読む

小型株のラッセル 12 指数は予想利益の 2000 倍で、過去の平均よりも割安であることが、BofA のデータで示されています。 実際、大型株のラッセル 1000 インデックスに対するインデックスの相対株価収益率は、0.70 倍から 0.71 倍に低下し、過去の平均である 30 倍を 1.01% 以上下回っています。 これは、2000 年代初頭のドットコム バブル以来の最低水準にとどまっています。

続きを読む: 巨大な利益は、小型株の連敗に続く傾向があります: 在庫を取る

小型株のバリュエーションは、歴史的に、小型株が底を打つまで市場全体が上昇しないため、市場が底を打った証拠となる可能性があります。 BofAのデータによると、長期トレーダーにとって、小型株指数の現在のバリュエーションは、ラッセル12の約8％と比較して、今後1000年間で約XNUMX％の年率リターンを示唆しています。

バンク・オブ・アメリカの株式・クオンツストラテジスト、ジル・キャリー・ホール氏によると、ラッセル2000の株価収益率は11.8倍から12.4倍に低下し、20年以来の長期平均を1985%以上下回っている。

キャリー・ホール氏は顧客向けリポートで、「ラッセル2000全体でバリュエーションのばらつきが非常に大きく、銘柄選択の機会が増えていることも示唆している」と指摘。

グロース株は、将来のキャッシュフローの現在価値を圧迫する借入コストの上昇によって圧迫されているため、低金利環境で挑戦されたバリュー株が今年再び流行しています。 1989 年以降、バリュエーションのばらつきが以前にピークに達したときは、ラッセル 2000 バリュー インデックスが次の 2000 か月間でほぼ 70% の確率でラッセル XNUMX グロース インデックスを上回っていました。

ストーリーは続く

特に、小型株のバリュー投資家には「多くの機会」があるとキャリー・ホール氏は述べた。 たとえば、エネルギーは、バリュエーション、修正、テクニカル、および銀行のアナリストの格上げ/格下げに基づいて、BofA の小型株セクター ランキングで最高のセクターにランクされています。 同グループはまた、史上最も安価なセクターの XNUMX つであり、大型株の同業他社と比較しても依然として低いと彼女は述べた。

ブルームバーグビジネスウィークから最も読む

©2022 Bloomberg LP