住宅用不動産は、間違いなく不動産資産クラスの中で最も価値があり、アクセスしやすいセグメントです。 その人気により、住宅用不動産、特に機関投資家の資金に不釣り合いなほどの資金が流入し、評価額が上昇し、利回りが低下しました。
不動産投資の巨人は住宅を買い占め続けている。 実際、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、ブラックストーンは歴史上最大の伝統的なプライベート・エクイティ不動産投資ファンドになる可能性があるものを最終決定に近づいている.
先月の規制当局への提出書類で、Blackstone は、Blackstone Real Estate Partners X と呼ばれる最新の不動産ファンドに 24.1 億ドルの契約を確保したと述べた。アジアとヨーロッパの Blackstone の不動産ファンドと合わせると、同社は 50 億ドル以上を利用できるようになる。オポチュニスティック投資。
市場が低迷した場合、Blackstone は魅力的な不動産取引をすくい上げるだけの十分な資本を持っています。
Blackstone の強力な武器と競争しなければならない場合、まともな収益を得るのは簡単ではありません。 金利が上昇し、インフレ率が 8.5% に達している環境では、XNUMX 桁台の低い利回りを受け入れるのは困難です。
不動産投資家は、居住用不動産以外にも目を向ける必要があります。 より良いリターンを提供するニッチ REIT をいくつか紹介します。
お見逃しなく
ヘルスケアプロパティ
ヘルスケアは最も防御的なセクターです。 不況と信用サイクルは救急医療サービスにあまり影響を与えないため、病院や診療所は理想的な不動産ターゲットになります。
オメガヘルスケアインベスターズ（OHI） 米国と英国全体のナーシングホームと生活支援施設に焦点を当てています。 同社は、これら64か国のXNUMXのオペレーターとのトリプルネットリースに焦点を当てています。
西欧諸国全体で急速に高齢化する人口は、オメガにとって重大な追い風です。 同社は、当面の間、市場の統合と有機的成長を期待しています。
このニッチ REIT は 8.1% の配当利回りを提供し、2.1 株あたりの簿価の XNUMX 倍で取引されます。
大麻倉庫
法的な大麻は不安定なセクターでした。 それは依然として高度に規制され、激しい競争の激しい業界です。 全体として、大麻株は投資家を失望させた。 比較すると、大麻生産者に倉庫スペースをリースすることは、より良いビジネスモデルでした。
革新的な工業用不動産（IIPR） 米国全体で大麻倉庫の最大のネットワークの2022つを所有し、運営しています。 111年8.4月の時点で、同社は100の物件を所有しており、賃貸可能な平方フィートは約XNUMX万平方フィートで、国の認可を受けた大麻事業者にXNUMX％賃貸されています。
REITは6.8％の配当利回りを提供し、簿価の1.4倍で取引されます。
住宅ローンREIT
ほとんどのREITは、取得する不動産のエクイティ部分に焦点を合わせています。 言い換えれば、彼らは不動産を購入し、住宅ローンに利子を支払い、家賃を徴収するためにお金を投じました。これは伝統的な家主モデルです。
ただし、一部のREITは、住宅ローンの取得と家賃の徴収に重点を置いています。 これはキャピタルライトモデルであり、適切に管理すればより良い利回りにつながる可能性があります。
スターウッドプロパティトラスト（STWD） 国内最大の住宅ローンREITです。 グリニッジ、コネチカット州の会社は商業用不動産ローンを専門としています。 設立以来、83億ドル以上を集合住宅投資家、石油およびガス生産者、ホテルマネージャー、小売店、および企業に不動産購入のために展開してきました。
スターウッドのような住宅ローンREITは、金利上昇に対してより脆弱です。 これは、ビジネスモデルが純利ざや（借入と貸付のギャップ）に依存しているためです。 2022年に金利が上昇すると、スターウッドは純利益率が低下する可能性があります。 ローン残高のポートフォリオも評価が低くなる可能性があります。
現在、REIT は 7.9% の配当利回りを提供し、1.2 株あたりわずか XNUMX 倍の簿価で取引されています。
スターウッドは、リスクが高く、報酬が高い賭けをしたい投資家にとって理想的なターゲットです。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-prepping-record-50-billion-150000581.html