利回りがピークに達するのを見て、Pimco Bond BullsのBill Gross Side

（ブルームバーグ）： ビル・グロス氏とパシフィック・インベストメント・マネジメントの元同僚は、少なくともXNUMXつの点で同意できる。現在、債券は魅力的だということだ。

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なんで？ 市場は現在、連邦準備制度理事会の主要な借入コストを織り込んでいるため、4.5% でピークに達するでしょう。 2014年に債券大国から追放されたピムコの共同創業者グロス氏によると、それは高すぎる。

グロス氏は最新の見通しで、米国経済が今よりもはるかに活用され、世界経済の成長が鈍化しているため、ジェローム・パウエル議長は前任者のポール・ボルカー氏が1980年代に行ったように、インフレを抑えるために利上げを続ける余裕はない、と述べた。 これは、現在4.2％にあるXNUMX年物国債利回りが高すぎて、金利が「一時的な」ピークに達したことを意味すると彼は述べた。

彼の見解は、世界の債券市場が今年前例のない 19% の損失を被った後、債券に価値を見出す投資家の数が増えているピムコの投資家と一致しています。

今週初め、ピムコのグローバル債券担当最高投資責任者であるアンドリュー・ボールズとエコノミストのティファニー・ワイルディングは、利回りが数年ぶりの高水準に達した後、債券市場のリターンの可能性は「魅力的」であると述べました。 Doubleline Capital の最高投資責任者である Jeffrey Gundlach 氏は先月末、米国債を買い占めていたと語った。

78歳の元債券王であるグロス氏は、「現在のところ、FRBの唯一の焦点はインフレにあるように見えるが、経済成長と金融の安定性はすぐに同等の尺度を獲得する可能性がある」と書いています。 「増え続けるレバレッジが犯人です。 米国およびその他の経済は、これ以上の利上げに耐えられません。」

グロスは、1971 年にカリフォルニア州ニューポートビーチに本拠を置くピムコを共同設立し、債券の巨大企業に成長させた後、金融界の頂点に上り詰めました。 2014 年、彼は他の経営陣との衝突に続いて突然会社を去り、金融界に衝撃を与えました。 XNUMX年後、資産運用業を引退。

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彼は、主に彼のウェブサイトで公開されている投資見通しを通じて、市場の見解を積極的に表明しています。

木曜日、グロス氏は、彼の個人的なポートフォリオは「ますます中期債の割合が少ない傾向にある」と述べた。

グロス氏によると、短期金利が長期金利を上回って逆イールドカーブが発生すると、銀行は融資に消極的になり、信用の流れが阻害されるため、景気後退のリスクが高まるという。 現在の反転、つまり負のキャリーによる潜在的な損害は、債務負担が大きいため、以前の景気後退よりも大きくなる可能性があります。

「ネガティブキャリーが長く、広ければ広いほど、景気後退は深刻になる」と彼は書いた。

今年の残忍な債券損失の後で銃をためらっている投資家のために、Gross は、インフレ連動債に投資する iShares TIPS 上場投資信託 (TIP) を購入するようアドバイスした。

2 年物のインフレ連動国債 (TIPS) の利回りは 30 月 2008 日に XNUMX% に達し、XNUMX 年以来の水準となった。きもい。

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