ビル・アックマンがNetflixをキャンセルし、株式タンクとして400億ドルの損失を被る

まとめ

• Netflix
  NFLX
  XNUMX年ぶりに加入者を失ったことを明らかにした。
• この投資家は3.1月にポジションを確立した後、XNUMX万株をすべて売却した。
• 株価は年初から60％以上下落した。

Netflix Inc. への出資を明らかにしてからほぼ XNUMX か月後 (NFLX, 金融）、パーシング・スクエアのリーダー ビル·アックマン (トレード, ポートフォリオ）は、3.1年ぶりに購読者を失ったというニュースを受けて、今週初めにXNUMX万株のポジションを売却したことを明らかにした。

水曜日に発表された株主への書簡の中で、億万長者のアクティビストの第一人者である同氏は、ニューヨークに本拠を置くヘッジファンドの年初からの利益は、1.1億ドルの投資損失の結果、400パーセントポイントの影響を受けたと述べた。 全体として、この賭けによりパーシング スクエアに推定 XNUMX 億ドルの費用がかかりました。

カリフォルニア州ロスガトスに本拠を置くストリーミングサービスの同社株価は、火曜日の2022年第200,000四半期決算で加入者がXNUMX万人減少したと発表した後、急落した。 ただし、これは完全に予想外だったわけではありません。 同社はXNUMX月、加入者数の伸びが今年最初のXNUMXカ月で大幅に鈍化すると投資家に警告し、平凡なガイダンスを提供した。

さらに、Netflix は従来の視聴体験を覆すストリーミング サービスの先駆者でしたが、ウォルト ディズニーの競合プラットフォームは
DIS
株式会社（DIS, 金融)、コムキャスト
CCZ
株式会社（CMCSA, 金融) およびパラマウント グローバル (FOR, 金融）などは、徐々に加入者数の増加を侵食し始めています。

さえない結果を受けて、Netflixは、今後数年間で、より積極的に無料視聴者を獲得し、広告を組み込むことで、サブスクリプションのみのモデルを変更する計画を発表した。

アックマン氏は書簡の中で、「ネットフリックスの経営陣と彼らが築き上げた素晴らしい会社を高く評価している」と述べたが、その「巨大な」営業レバレッジと将来の加入者数増加への変化は、同社の本質的価値についてのパーシング氏の推定に多大な影響を与える可能性があると述べた。

同氏は、「こうしたビジネスモデルの変更は賢明であると信じているが、同社の長期的な加入者数の増加、将来の収益、営業利益率、資本集約度に与える影響を予測することは非常に困難である」と述べた。 「当社のポートフォリオは非常に集中しているため、投資先の事業には高度な予測可能性が必要です。 Netflix のビジネスは基本的に理解しやすいものですが、最近の出来事を考慮すると、十分な確実性を持って会社の将来の見通しを予測する能力に自信を失いました。」

アックマン氏はまた、経営陣の実績に基づいてNetflixが「非常に成功した企業であり、優れた投資」であり続けるとしても驚かないと強調したが、ヴァリアント・ファーマシューティカルズのような、会社に数十億ドルの損害を与えた過去の悲惨な投資から学んだことも認めた。

「私たちが過去の失敗から学んだことの XNUMX つは、当初の理論と矛盾する投資に関する新しい情報を発見した場合には、直ちに行動することです。 それが私たちがここでそうした理由です」と彼は書いた。

時価総額97.02億3.5万ドルのネットフリックス株は、木曜午前には218.30％下落し60ドルとなった。 株価は年初からXNUMX％以上下落した。

しかし、株式の長期的なパフォーマンスと密接に相関していることが判明しているGuruFocusのランキングシステムであるNetflixのGFスコアは、81点中100点となっている。収益性と成長性では高ポイントを獲得しているが、財務力とGFバリューでは中位のランクを獲得している。勢いとしては低い評価だが、同社は今後優れたパフォーマンスを発揮する可能性がある。

2021 年第 XNUMX 四半期の時点で同社に顕著な投資を行った達人は次のとおりです。 ベイリー・ギフォード (トレード, ポートフォリオ), ケン·フィッシャー (トレード, ポートフォリオ), フランク・サンズ (トレード, ポートフォリオ), スピロスセガラス (トレード, ポートフォリオ）と チェース·コールマン (トレード, ポートフォリオ).

アックマンの持ち株の概要

パーシング・スクエアの2022年第45四半期の株式ポートフォリオは、期間終了後13日以内に証券取引委員会にXNUMXF申請を行っているため、まだ公表されていない。 アクティビスト投資で知られるこのヘッジファンドは、少数の業績不振企業で多額のポジションを獲得し、株主の価値を引き出すために経営陣と協力している。

80月10.78日現在、31銘柄で構成されているアックマン氏の株式ポートフォリオ12.86億XNUMX万ドルのXNUMX％以上が消費循環セクターに投資されており、不動産分野はXNUMX％を占めている。

第 XNUMX 四半期の終わりの時点で、アックマンは Lowe's Companies Inc. に役職に就いていました (LOW, 金融)、ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス株式会社(HLT, 金融）、チポトレメキシカングリル株式会社（CMG, 金融)、レストラン ブランズ インターナショナル株式会社 (QSR, 金融)、ハワード・ヒューズ
HHC
株式会社（HHC, 金融）、ドミノ・ピザ株式会社（DPZ, 金融) およびカナディアン パシフィック鉄道株式会社 (CP, 金融).

投資家は、13F申告​​書には米国株式のポジションと米国の預託証券のみが含まれているため、企業の保有状況の完全な全体像が得られるわけではないことに留意する必要があるが、それでも報告書は貴重な情報を提供する可能性がある。 さらに、レポートは最新のポートフォリオ提出日時点での取引と保有のみを反映しており、今日、またはこの記事が公開された時点でさえ、報告会社が保有している場合もあれば、保有していない場合もあります。

開示

私/私たちは言及された株式のポジションを持っておらず、72時間以内に言及された株式の新しいポジションを購入する予定はありません。