中国グリーン株への大きな賭けがアジアのトップファンドの足を引っ張る

（ブルームバーグ） - 中国のグリーンエネルギーラリーへの賭けが暗転する中、昨年最もパフォーマンスの良かったアジアの株式ファンドは現在、最下位近くまで転落している。

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パフォーマンスの低下を引き起こしているのは、同ファンドの中国の再生可能エネルギーと電気自動車の保有であり、中国政府のカーボンニュートラル目標に続くXNUMX年間の激しい上昇の後、その株価は低迷している。 中国が緩和政策の姿勢を再確認する一方で、他国での金融引き締めが世界的な借入コストを押し上げ、泡沫株の流出に拍車をかけている。

ブルームバーグがまとめたデータによると、昨年投資家にトータルリターンで少なくとも30％をもたらした株式投資信託6銘柄は、2022年に入ってからいずれも約11％以上の損失を計上している。 昨年のスター、ファースト・ステート・シンダ・ニュー・エナジー・インダストリー・エクイティ・ファンドは4.7％の損失を出したのに対し、同地域の1億ドル以上の同業ファンドの平均損失はXNUMX％だった。

ボコム・インターナショナルの首席ストラテジスト、ハオ・ホン氏は「バリュエーションは短期的な成長の可能性を十分に反映している」と述べた。 同氏は、「環境に配慮した野心と、伝統的なエネルギーへの短期的な依存という現実との間の不一致」は、後者の方が短期的にはより良い利益をもたらすことを示唆している可能性があると述べた。

アジアの株式市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）による急速な利上げの見通しと中国の不透明な成長見通しが地合いを圧迫し、不安定な今年のスタートとなった。 こうした状況を背景に、電池大手コンテンポラリー・アンペレックス・テクノロジーなど、中国で広く支持されている一部の銘柄の弱さが不安になっている。

CATLは昨年、トップファンドの保有銘柄の中で繰り返し名前が挙がったが、57月のピーク時から時価総額で10億ドル以上減少し、先週の上昇にもかかわらず今年は2％下落している。 これに比べ、MSCIの地域ベンチマークの下落は6%未満、中国のCSI 300指数の下落は約XNUMX%である。

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電気自動車サプライヤーの同業他社では、Eve Energy社の株価は28年に2022%下落し、Tianqi Lithium Corp.はほぼ11%下落した。 昨年はそれぞれ45％と172％上昇した。

今年6％近く下落した中国AMCエネルギー・イノベーション・エクイティ・ファンドのマネジャー、鄭澤宏氏は、「現時点で投資家は新エネルギー株の短期リターンに対する期待を引き下げるべきだ」と24月XNUMX日のブログで述べた。役職。 同氏は、現時点では指数を上回るパフォーマンスを示さない可能性は「十分にあり得る」と付け加えた。

資産運用会社XNUMX社はいずれも、この記事に関して自社の業績についてコメントすることを拒否した。

一方、今年好調な株式ファンドは、高価な銘柄からバリュー株へのローテーションに沿って、景気循環株の多い日本市場に焦点を当てたファンドだ。 MAN GLG Japan CoreAlpha Equity ファンドと Arcus Japan Fund のトータルリターンは 8% 以上でした。

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長期的には、既に世界最大の再生可能エネルギー市場において、2060年までに二酸化炭素排出量を実質ゼロにするという中国の取り組みは、この業界に大きな成長の余地があることを意味している。 しかし、中国における昨年の深刻なエネルギー不足は、政策担当者がグリーン目標の達成と途中での問題の防止との間で微妙なバランスに直面していることを浮き彫りにしている。

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インドスエズ・ウェルス・マネジメントのシニア株式アドバイザー、ウィニー・チウ氏は「投資家が成長セクターに対してもう少し強気になるには、さらに安定化の兆しが見えてくる必要があるため、時間がかかるだろう」と述べた。

株価評価が下落し、政府が気候変動目標を達成するための取り組みを展開し続けることから、今年後半には中国の新エネルギーファンドにとって状況が好転し始める可能性がある。

CATLは現在、予想利益予想の過去最高値52倍と比較して128倍で取引されている一方、イブ・エナジーは33倍で取引されている。甘峰リチウム社の評価額は28倍に下落し、株価の約XNUMX分のXNUMXとなっている。そのピーク。

HSBCホールディングスのアナリスト、エヴァン・リー氏は、これまでに発表されたグリーン移行政策は「タイミングと強さの点で」市場が期待していたほど刺激的ではない可能性があると述べ、全国人民代表大会と人民委員会による政策の追い風があると付け加えた。 XNUMX月の中国人民政治協商会議は「注目すべき触媒」となる可能性がある。

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