バークシャーの業績は、インフレと市場の混乱の代償を示す可能性がある

(ブルームバーグ) -- バークシャー・ハサウェイは、コングロマリットがインフレ率の急上昇、利上げ、最大級の保有銘柄の一部に重くのしかかっている市場の低迷にどのように対処しているかを投資家に明らかにしようとしている。

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ウォーレン・バフェット率いるバークシャーは土曜日に第 XNUMX 四半期の決算を発表する予定であり、今年上半期に市場を悩ませていた急激な急落は、結果として同社の株式ポートフォリオと自社の簿価からかなりの額を奪う可能性が高い.アナリストによると。

この指標は企業にとって絶対的なものではありませんが、投資家はコングロマリットの業績を簡単に表すためにそれを使用しており、そこにある弱点は彼らに不満を抱く可能性があります.

「バークシャーのポートフォリオと市場の動きを振り返ると、かなりの大幅な悪化が予想されます」と、キーフ ブリュイエット アンド ウッズ社のアナリストであるマイヤー シールズは述べています。バークシャーの評価基準として、簿価が縮小すると、株式の魅力が低下します。」

逆風は市場の混乱だけではありません。 インフレが過熱する中、不動産や自動車保険などの分野でのバークシャーの事業の減少は、インフレが保険金請求のコストを増加させる可能性が高いため、同社のエネルギーおよび鉄道部門が享受する利益を上回る可能性があります。

すでに収益を報告している保険会社は、金利とインフレによって大きな打撃を受けていると述べており、米国で第 XNUMX 位の民間自動車保険会社である自動車保険会社の Geico や Gen Re などのバークシャーの事業がどのように公平になるかについて投資家の注目を集めています。

バフェット氏は今年初め、今後数カ月または数年間のインフレの軌跡を予測することはできないと述べていました。 それでも、彼は事業全体で値上げを見てきました。 「それはほとんどすべての人をだます」と彼は当時のインフレについて語った.

ストーリーは続く

CFRAリサーチのアナリストであるキャシー・サイファート氏は、「事業は実際には、より広範な経済の縮図です。 「彼らは多様化していますが、繰り返しますが、免疫のあるセクターは本当にほとんどないため、多様化が必ずしもインフレからそれらを隔離しているわけではありません.」

株主がネブラスカ州オマハに集まり、パンデミックの開始以来、同社の最初の年次総会が開催されてから XNUMX か月強で結果が発表されました。 億万長者の投資家であるバフェット氏は、この会合を利用して、保険会社のアレガニー社の買収、シェブロン社の株式の拡大、HP などの企業の株式を含む積極的な買収を売り込みました。

特筆すべきは、バークシャーがオクシデンタル ペトロリアム コーポレーションの株式を迅速に買い上げ、現在、エネルギー会社の発行済み株式の ​​19.5% を保有していることです。 これは、バークシャーがエネルギー企業を買収の目標と見なしているかどうかについて疑問を投げかけていますが、そのような洞察が同社の四半期決算に含まれることはめったにありません.

投資会社スミード・キャピタル・マネジメントのコール・スミード社長は、バークシャーの意図について「明確に理解できるとは思えない」と述べた。

今四半期の注目すべきその他の機能は次のとおりです。

買い戻し

バフェットは、競争の激しい取引環境で資金を運用するための 27.1 つの方法として、バークシャー株の買い戻しにますます傾いていました。 バークシャーは 2021 年に総額 2018 億ドルを買い戻しました。これは、XNUMX 年に積極的に自社株買いを開始して以来、年間最高水準でした。

第 3.2 四半期の自社株買いは、わずか XNUMX 億ドルにとどまりました。 市場がパンデミック時代の高値から離れているため、潜在的な取引が視野に入る可能性があり、買い戻しが弱まる可能性があります。

「人々が望んでいるよりも少ない株式が買い戻される可能性がある」とシールズ氏は述べた。 「ますます魅力的な資本の用途が増えています。」

株式気絶

バフェットは掘り出し物が大好きで、市場の混乱がバークシャーの株式ポートフォリオに打撃を与えるかもしれませんが、それは買いの機会にもなる可能性があります。

バフェット氏は、パンデミックが発生したときに景気後退を利用しなかった理由について投資家からの質問に直面した後、第 41 四半期に状況を改善しました。 彼と彼の投資代理人は、バークシャーの少なくとも XNUMX 年間で最大の買いを続け、XNUMX か月間に約 XNUMX 億ドルの純購入を達成しました。

現在、戦争とインフレが市場のボラティリティをさらに高め、S&P 500 が過去 XNUMX 年以上で最悪の四半期に突入している現在、バフェットはその蛇口を流し続ける可能性があります。

継承

現在91歳のバフェットは昨年、バークシャーのグレッグ・アベル副会長が辞任するたびにCEOを引き継ぐ予定であることを認めた. アナリストによると、バフェットや彼の長年のビジネスパートナーである98歳のチャーリー・マンガーが辞任する兆候はほとんどなく、同社が週末にトップレベルの後継者計画に関する詳細を提供する可能性は低い.

ザイフェルト氏によると、アレガニーの CEO で元バークシャーの保険会社幹部であるジョー ブランドン氏は、コングロマリットの保険事業を運営するアジット ジェイン氏の後継者として浮上する可能性があります。

「ウォーレン・バフェットはいまだにジョー・ブランドンに弱い立場にあります。 彼は彼を高く評価している」とザイフェルトは語った。 「それはおそらくトップレベルの継承ではなく、数段下の世代に関連しているため、新しい小さなしわがあります。」

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