Benchmark Treasury の利回りは堅調ですが、景気減速への懸念から最近の安値に近づいています。

FRB は先週、金利を 50 ベーシス ポイント引き上げて 4.25% から 4.5% の範囲にしました。中央銀行の当局者は、借入コストが市場の多くの人が考えているよりも長く高止まりしなければならない可能性があると考えていることを明らかにしました。 先週の欧州中央銀行からの利上げについても厳しい話があり、これも利率を 50 ベーシス ポイント引き上げました。

しかし、投資家はFRBの言葉を信じていないようで、ジェイ・パウエル議長の先週のコメント以来、経済へのダメージはすでに終わっていると信じて、彼らはこのサイクルの借り入れコストの「最終金利」の引き下げに賭けています。終わり。

CME FedWatch ツールによると、市場は、FRB が 74 月 25 日の会合後に金利をさらに 4.50 ベーシス ポイント引き上げて 4.75% から 1% の範囲に引き上げる XNUMX% の確率を織り込んでいます。

しかし現在、4.83日間のフェドファンド先物によると、中央銀行は2023年30月までにフェッドファンドの金利目標を5％に引き上げると予想されています。 数週間前、その終末率は XNUMX% をわずかに上回っていました。

これは、FRB の政策により敏感な 2 年物国債利回りに反映されており、月曜日に下落し、長期債の利回りは最近の安値から少しずつ上昇しています。

月曜日に発表される予定の米国経済の最新情報には、東部標準時の午前 10 時に予定されている XNUMX 月の NAHB 住宅建築業者指数が含まれています。

アナリストは何と言っているか

「市場はFRBを信じておらず、価格設定の断絶が始まっており、市場はECBが強硬姿勢を強めていることを懸念している…クリスマス前にこれらXNUMXつの中央銀行から多くのことを聞くことはないので、そうなる可能性は低い.先週の会議の正式なフォロースルーとなります。 したがって、流動性が XNUMX 週間低下する可能性が高い市場で市場を動かすには、かなり完全なデータが必要になるだろう」と、ドイツ銀行のストラテジスト、ジム・リード氏は朝のメモに書いた。

「米国の消費者は、消費者信頼感（水曜日）と個人所得データ、およびPCEインフレ（両方とも金曜日）で大きな注目を集めるでしょう。 また、米国のさまざまな住宅市場や事業活動の指標、日本の CPI レポートやヨーロッパの PPI 数値も表示されます」と Reid 氏は付け加えました。