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連邦準備制度理事会の利上げは今週、住宅市場と株式市場をさらに悪化させましたが、雇用市場が十分に急速に冷え込んでいない可能性があるという兆候は、数十年にわたる高インフレが沈静化する前に、経済が失うものがはるかに多いことを意味する可能性があります。たとえ即時でなくても、避けられないだけです。
ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、インフレがピークに達したという「証拠はほとんどない」と述べた。 …[+]
ゲッティイメージズ
キーポイント
アトランタ連銀の GDPNow モデルは、経済成長の予測をリアルタイムで予測するもので、金曜日、第 2.9 四半期の経済成長率は 50% と推定されました。これは、失業率が予想外に 3.5 年ぶりの低水準である XNUMX% に戻った後でも、最高レベルに達しました。月。
堅調な雇用は求職者にとっては良いことですが、CIBC プライベート ウェルスの最高投資責任者であるデビッド ドナベディアン氏は、この報告書は「FRB にとっては良いニュースではない」と説明しています。利上げに軸足を移す タンクストック 今年は景気後退への懸念が強まった。
ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は木曜日、インフレがピークに達したという「証拠はほとんどない」と述べた。 会議、当局者が利上げを停止するのは「かなり先」であると指摘し、市場が金利の上昇を消化するにつれて、「世界経済の周りにいくらかの損失」と「いくつかの失敗」があると「完全に」予想していると警告した。
EYのチーフエコノミスト、グレゴリー・ダコ氏は金曜日のメモで、FRBの積極的な行動の結果として景気後退を予想していると述べた年、5 万人以上が失業する可能性があることを示唆しています。
他の人はより弱気です：モルガン・スタンレーは木曜日に顧客に、経済が「危険地帯」に入ったことを伝えました.FRBの政策は十分に制限されており、「猛烈な勢いで」市場の出来事がFRBを納得させるのは「時間の問題」です.ピボット; 過去には、そのような出来事には、 ドットコムバブル、原油価格 ショック フォルダーとその下に 低迷 住宅価格で。
投資銀行のマイケル・ウィルソン氏は、今回がどのようなイベントになるかはまだ誰にもわからないと警告しているが、利上げは必然的に今後数か月で企業の「迫りくる収益不況」を引き起こし、S&P 500 が急落する可能性があると考えているさらに 15% (24 年に 27% 急増した後、今年はすでに 2021% 減少しています)。
専門家が国が不況に突入する可能性があるかどうかを検討する中、経済の主要な柱がどのように持ちこたえているかを以下に示します。
住宅市場
住宅市場は引き続き、FRB の利上げによって最も大きな打撃を受けるセクターの 1997 つです。 データによると、住宅ローンの申し込みは XNUMX 年以来の最低水準に急落した リリース モーゲージ銀行協会による水曜日。 火曜日のメモで、ゴールドマン・サックスのエコノミストは、今年の不況をまだ予測していないが、それを回避するための「狭い道」を見ていると述べた.住宅市場の悪化の速度は、問題を引き起こす可能性のある主要なリスクを表している.より広い経済のために。
株式市場
長引くインフレにより、FRBは今年、以前の予想よりも積極的に利上げを余儀なくされ、その結果、株式は下落しました。 主要な株価指数は、週の初めに歴史的な XNUMX 日間の上昇を記録しましたが、給与処理業者 ADP の後、すぐに年初来の安値に向かって急落しました。 報告 先月追加された民間部門の新規雇用は予想を上回る 208,000 であり、FRB が積極的なスタンスから方向転換する可能性があるという期待を打ち砕いています。 今週の下落の後、S&P はわずか 1.5% の差で、ほぼ XNUMX 年ぶりの安値に到達しました。
FRBは
連邦準備制度理事会は、1980 年代後半以来最も積極的な景気引き締めキャンペーンに深く取り組んでおり、今年もさらに 125 ベーシス ポイントの利上げが予想されています。 ただし、それは主に今後の経済データに左右されます。 投資家は、木曜日のインフレデータが予想を上回り、小規模な利上げを正当化することを期待しています。 現時点では、ほとんどの当局者が 75 月にさらに 15 ベーシス ポイントの利上げを予定しており、借入コストは XNUMX 年ぶりの高水準に押し上げられているようです。
労働市場
にもかかわらず 成長 巨大企業での一時解雇の波が続く中、雇用市場は今年も経済の最も強固な柱の 2011 つであり、FRB 当局者は長い間、さらなる利上げを正当化する強さを指摘してきました。 XNUMX 月の雇用統計はその点を補強しただけですが、好転の兆しが見え始めています。 雇用主が追加する予定の新しい仕事の数を測定する雇用意向は、XNUMX 年以来の最低水準に落ち込みました。 従った 木曜日にキャリアサービス会社Challengerに。 そんな中、新たな失業保険申請 飛び降り 先週は 15% 増の 219,000 人で、予測を上回り、XNUMX 週間連続して予測を上回ったデータを終わらせました。
参考文献
予想よりも良い雇用レポートが市場を急落させる：その理由は次のとおりです （フォーブス）
労働市場が3.5の雇用を追加したため、失業率は263,000月にXNUMX％に低下しました （フォーブス）
労働市場の「亀裂」は雇用削減の急増に伴い現れ始めている （フォーブス）
ソース: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures-世界経済を巡る/