（ブルームバーグ）－バークレイズ社の600億ドルの仕組み商品の失敗は、ウォール街ではほとんど前例がない。 しかし、同行の過去の不正行為が今週明らかになった事務手続き上の不備の舞台となった可能性がある。
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規制違反の中心となる重要な問題は、2017年にいわゆる有名なベテラン発行者の地位を失ったことにあるようだ。この権利は、銀行が米国内で紙幣をより少ない資金で販売できるように米国証券取引委員会によって与えられた権利である。提出要件。
ブルームバーグ・ニュースの分析によると、バークレイズは2007年以来、ダークプールの暴露から為替操作までの問題の余波で、少なくともXNUMX回この権利を失うリスクに直面していた。 同銀行は、この分類を失わないよう、SEC と繰り返し交渉し、免除を申請する必要があった。
規制当局とこのようなやりとりを行った銀行はバークレイズだけではなく、WKSIの承認を失ったことで、どのようにして限度額違反が起こり得るのかが説明できる。 しかし、その地位を維持するための長年にわたる戦いにより、これまでで最も高価な事務上のミスのXNUMXつをどのようにして見逃したのかというさらなる疑問が生じています。
この監視により、同銀行は売却した未登録証券の買い戻し、好調な米国事業の停止、痛みをさらに深刻にする規制上の罰金の可能性、そして高度経済成長期への延期などで予想される約450億600万ポンド（XNUMX億ドル）の費用が銀行に発生することになる。予想される自社株買い。
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2019年、同行は20.8億ドルの上場債券と仕組債の売却を登録したが、最終的にはそれをはるかに上回る15.2億ドルを売却した。 これはWKSIではなかったため、SECに新たな申請を提出しない限り、その金額を超えることはなかったはずです。 この間違いはアナリストらから「初歩的」「奇妙」「恥ずかしい」と批判された。
ギミー・クレジットのアナリスト、キャスリーン・シャンリー氏は水曜日のメモで、「バークレイズはどういうわけか自社が発行している有価証券の数を把握できなくなった」と述べた。 「大手銀行は、お金を失うための新しく創造的な方法を考え出し続けています。」
バークレイズの広報担当者はコメントを控えた。
SEC ステータス
銀行やその他の企業は、多くの規制上の困難を乗り越えることなく、顧客向けに債券や株式を発行できる WKSI を必要としています。 分類を受けていない企業でも、より限定的な認可の下で製品を販売することはできますが、価格が高く、煩雑になります。
過去15年間、一連の不祥事により多くの銀行が一時的にWKSIの承認を失ったり、その承認を剥奪される脅威にさらされたりしており、米国の規制当局にとって免除を認めるのは珍しいことではない。
SEC委員は2015年の書簡の中で、23年までの2015年間にバークレイズ、シティグループ、JPモルガン・チェース、ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド・グループ、UBSグループのXNUMXつの金融機関に少なくともXNUMX件の免除を認めた規制当局を批判した。 。
「この種の再犯と度重なる犯罪行為は、全く新たな免除を認めるのではなく、以前の免除の取り消しにつながるべきである。」 カラ・M・スタインは反対声明でこう書いた。
スタイン氏は書簡の中で、バークレイズが2007年以来2015回目の免除中であると指摘した。規制当局への提出書類によると、バークレイズはまた、2016年の為替操作に関連した問題や、XNUMX年のダークプール取引をめぐる投資家の誤解を招く問題を受けて免除を訴えた。
投資家や規制当局にとって、この失敗はバークレイズの新最高経営責任者（CEO）CSヴェンカタクリシュナン氏に厄介な疑問を投げかけている。同氏は同行の市場部門を率いる前はグループの最高リスク責任者を務めていた。
2012年からバークレイズ株を保有しているRCブラウン・インベストメント・マネジメントのアラン・ビーニー最高経営責任者（CEO）は、「大局的に見れば、損失自体は特に重大ではない」と語る。銀行の管理を超えて。」
事務上のミス
バークレイズ内部では、銀行関係者らは問題は事務上のミスだったと強調し、バークレイズが外部弁護士の助けを得て社内で調査を開始しているにもかかわらず、前進しようとしている。 関係者によると、同行はこれまでのところ、調査を進める上で職員の解雇は控えているという。
銀行が販売する仕組み商品は、通常、株式や株価指数のパフォーマンスに連動する複雑な証券です。 この製品は、富裕層の顧客や特注のエッジを必要とする専門会社に人気があります。
バークレイズは仕組債の主要発行会社です。 120年にSECに登録された2021億ドル以上の手形のうち、バークレイズは11.6億ドルを売却し、第XNUMX位の発行体となった。 過去数年間では、トップ XNUMX 内に定期的に登場していました。
この誤りにより、企業は影響を受けた証券を元の価格で買い戻すこと（いわゆる取消しオファー）が必要となる。 発行者が仕組債の利息を支払うことも標準的な慣行です。
また、計画されていたXNUMX億ポンドの自社株買いを第XNUMX四半期から第XNUMX四半期に延期する。
悪い週
「仕組商品の取り消しによる二次的な影響として、コンプライアンスと管理プロセスの強化が必要になる可能性があります。 コンプライアンス上の問題を抱えている他の欧州の銀行でもこのような状況を経験している」とレッドバーンのアナリスト、ファヘド・クンワール氏は語った。 「少なくとも450億2022万ポンドの支払いにより、XNUMX年中の自社株買いの余力は減少した。」
こうした懸念から月曜日の株価は４％下落した。 火曜日には、筆頭株主が一括取引で約4億ポンド（900億ドル）の株式を売却したというニュースを投資家が消化する中、株価は再び下落したが、これが同行投資家の最近の動きだった。 そして水曜日には、税金取引に関するドイツの捜査の一環として、同銀行のフランクフルト事務所が家宅捜索された。
1月末に予定される同行の第XNUMX四半期決算を前に楽観視できる理由がある。 アナリストらは、予期せぬ取消し費用が同行の資本力の指標となるＣＥＴ１比率に大きな影響を与えなかったと強調している。
ジェフリーズ（ロンドン）のアナリスト、ジョセフ・ディッカーソン氏は、これは「バークレイズの第1四半期が比較的堅調だった」ことを示していると指摘する。 同銀行のCET13.8比率は「債券に関連するコストを差し引く前の水準で約13％となっており、これは目標範囲14～XNUMX％の上限に相当する」。
将来の痛み
英国の金融業者は月曜日、米国での仕組み商品事業に引き続き取り組んでいくと発表し、今後数週間以内に米国での債券発行を再開すると予想されている。 しかし、これでエピソードが終わる可能性は低い。
事情に詳しい関係者によると、米国では規制当局がこの問題について正式な調査を開始した。 別の関係者によると、英国では規制当局が銀行が顧客に紙幣を誤って販売したかどうかについて質問しているという。 米国のさまざまな法律事務所が投資家に代わって調査を開始した。 弁護士らは、コンプライアンス違反に対するこれまでの罰金では十分な抑止効果がなかったため、SECが厳しい姿勢を取ると予想している。
投資家のビーニー氏によれば、こうした捜査は「さらなる処罰につながる可能性がある」という。
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出典: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html