(ブルームバーグ) -- 米国と欧州の銀行は、約 42 億ドルの買収債務がバランスシートに残っており、今年、それを取り除く最後のチャンスを最大限に活用しています。
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レバレッジドローンとハイイールド債市場の安定化により、銀行が休暇前にバランスシートの負債を削減しようとしているため、テレビの視聴率ビジネスであるニールセンホールディングスの買収に関連する債券やローンなどの取引が開始されました。 いわゆるハング債務を解消することは、たとえ大幅な割引であっても、今年の会計年度に損失を限定すると同時に、リスク部門と規制当局を和らげることにもなります。
続きがあるかもしれません。 ゴールドマン・サックス・グループを含む貸し手グループは、ユニリーバの紅茶事業の買収を裏付ける1.5億ユーロ（1.56億XNUMX万ドル）のジャンクローンを売却する合意に近づいているが、他の取引も年末までに行われる可能性がある.
ブランディワイン・グローバル・インベストメント・マネジメントのポートフォリオ・マネジャー、ビル・ゾックス氏は、「これらのハングした取引の窓口が開いている場合、銀行はすべての取引に窓口が開いているわけではないため、銀行がそれを飛び越えるのを見るだろう」と述べた。 「そして、いつでも再び閉じることができます。」
ハングデットは、今年のウォール街にとって大きな問題となっています。 銀行は、金利の急速な上昇が資金調達市場を圧迫し、景気後退の脅威がリスクの高い資産に対する投資家の需要を押しつぶす前に、引き受けた取引で巨額の時価総額損失を被りました。 こうした背景から、レバレッジド ローンの価格が安定しており（インデックス データによると、最近、米国では 93 ドルあたり平均 XNUMX セント近くまで回復した）、取引のための肥沃な土壌が生まれました。
それでも、いくらかの負債は解消されつつあるが、イーロン・マスクによるツイッター買収に関連する約13億ドルの資金調達や、最近ではローパー・テクノロジーズの過半数株式のプライベート・エクイティ・バイアウトなど、最近のバイアウトが山積みになっている.のインダストリアル オペレーション ビジネス。
ブルームバーグがまとめたデータによると、これにより、米国と欧州でバイアウトと買収のために銀行が資金を提供した負債の総額は約 42 億ドルになります。
わずかに良い市場ウィンドウが開かれているにもかかわらず、最近のいくつかの取引では大幅な値引きが行われています。 事情に詳しい関係者によると、ニールセンのレバレッジド ローンの売却は 89 ドル 80 セントで強い需要があり、一方、ユニリーバの紅茶ビジネス ローンは額面の XNUMX% から XNUMX% の価格になると予想されています。
しかし、多くの貸し手にとって、未払いの債務の一部を処分することは、たとえ割引であったとしても、帳簿上で無力化して他の場所に振り向けられる可能性のある資本を拘束するよりはましです。 バーゲン価格はまた、そのようなローンをすくうために2.4億ドルの資金を調達したApollo Global Management Inc.などの新しい買い手を引き付けるのにも役立ちます.
ヨーロッパの機会
S&P 指数によると、未払い債務の山が少ないヨーロッパでは、レバレッジド ローンの価格が 91 月の安値から XNUMX ユーロあたり平均 XNUMX セントまで上昇しています。 レバレッジド・ローンの最大の買い手である、新たな担保付きローンの発行に加えて、これはいくつかの日和見的な取引につながっています。
以前はフォンシアとして知られていたフランスの不動産管理会社エメリアの引受融資などの一部の売却は、しばらくの間議題にありました。 その取引は、当初の予想よりも多くの需要があった後、シンジケーション中に XNUMX 度拡大されました。 しかし、化学会社のカルディックや衛生サービスプロバイダーのトイ・トイ・アンド・ディクシ・グループによるアドオン取引など、年末のウィンドウを最大限に活用するための他の取引が市場に出てきました。
クレジット市場の他の場所：
EMEA
発行体と投資家が 5.2 月の減速に先立つ最後の資金調達のプッシュに対するセンチメントの改善をつかんだため、火曜日に XNUMX の借り手が投資適格市場を利用し、少なくとも XNUMX 億ユーロ相当を調達しました。
ボーダフォン グループは、通貨に対する新たな信頼が XNUMX 月の債券販売の回復に拍車をかける中、今年最長のポンド社債を発行しています。
Investec と Segro もポンド建ての取引を提供した
ギャンブル企業の 888 ホールディングスは、最近のライバル企業の買収により、成長投資に十分な現金を生み出す能力が妨げられたため、ハイイールドで近い将来にクレジット市場を活用することを検討しています。
アジア
中国の不動産債券は、北京がセクターの資金不足を緩和するための最新のステップとして、開発業者による地元の株式売却の禁止を解除した後、オンショアとオフショアの両方で上昇しました。
トレーダーらによると、開発業者が優勢だった同国のジャンクドル債は、少なくとも1ドル上昇し、Seazen GroupとCountry Gardenが上昇をリードした。
トレーダーらによると、火曜日の朝、日本を除くアジアの投資適格ドル債のスプレッドは、リスク選好の広範な回復を反映して、少なくとも 3bps 縮小した。
ディール フローは比較的少なく、新しい債券の価格を設定しようとしている発行体は XNUMX 社のみ
南北アメリカ
不動産投資信託アバロンベイは、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）当局者がさらなる利上げが行われることを強調した後、株式市場が下落したため、月曜日に２２億５０００万ドルの価格設定をしている４人の借り手の議事録の見出しを飾った。
発行体は、カバー率が 8 倍の取引で約 3.5bps の新規発行コンセッションを支払った
月曜日の発行体は、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁とセントルイス連銀のジェームス・ブラード総裁によるタカ派的なコメントの中で、より軟調な背景をナビゲートすることを余儀なくされました。
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――アデオラ・エリバケの協力を得て。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/banks-stuck-42-billion-debt-120521701.html