銀行の収益は、貸し手がすべて同じではないことを示しています。 選ぶ時が来ました。

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銀行への投資に株式を選ぶアプローチを取る時が来ました。 それは金曜日の朝のレッスンで、米国の大手貸し手XNUMX社が第XNUMX四半期の結果を報告しました。

過去XNUMX年間で、投資家はこのセクターに幅広く投資したことで報われました。

SPDR S＆P銀行ETF

（KBE）は28％上昇しました。 2020年10月にセクターの安値で購入した投資家は、より急な上昇で報われました。 今年の最初の2.2週間でさえ、銀行は投資を勝ち取っています。銀行のETFはXNUMX％上昇しており、

S＆P500。

しかし、セクターがパンデミックの影響を乗り越えていくにつれ、銀行はもはや景気回復に影響を及ぼしていません。 そのため、投資家にとって、パンデミック後の世界でどちらが最適な位置にあるかという問題がより重要になります。

からの第XNUMX四半期の結果に対する即時の株式反応を見てください

JPモルガンチェース

（ティッカー：JPM）、

シティグループ

（C）、および

ウェルズ·ファーゴ

（WFC）。 JPモルガンは、取引活動と取引の急増により、パンデミックの大部分で最愛の人でしたが、取引レベルがパンデミックの高値から後退するにつれて、他の銀行が輝く時期になっているようです。

JPモルガンの株価は金曜日のオープン直後に5％下落しましたが、シティグループの株価は1.9％下落しました。 ウェルズファーゴは外れ値で、シェアは2.6％上昇しました。 その日の終わりまでに、JPモルガンは6.2％減少し、シティグループは1.3％減少し、ウェルズファーゴは3.7％増加しました。

これまでに銀行の収益から学んだことと、貸し手がいくつかの重要な分野でどのように積み重なっているかを示します。

ローンの伸びは依然としてワイルドカードです。 投資家は銀行がより高いローンの伸びを示すことを熱望しているが、金曜日の結果に基づいて、彼らは待たなければならないかもしれない。 パンデミックの間、企業や家計が借りるのが苦手すぎるか、政府が経済を活気づけるために家計に現金を配ったためにお金で溢れかえったため、ローンの伸びは停滞し、場合によっては減少しました。 

JPモルガンが勝者であり、ローンは前年比で6％増加したと述べた。 銀行の資産およびウェルスマネジメント部門は、主に証券ベースの貸付により、18％の増加を記録しました。 カードローンや自動車ローンも増えました。

しかし、ウェルズ・ファーゴでは、銀行が3年下半期にローンの増加を記録したにもかかわらず、ローン残高は昨年末と比較して2021％減少しました。シティグループでは、ローン残高が前年比1％減少しました。

ローンの伸びの回復は、特に連邦準備制度が今年金利を引き上げる態勢を整えている銀行にとって役立つでしょう。 それは銀行がローンで稼ぐ利子と彼らが預金で支払う利子の間のスプレッドを広げるでしょう。

コストが上がっています。 投資家はローンの伸びが再開するのをもう少し待つことをいとわないかもしれませんが、彼らはより高い費用をあまり許していないようです。

JPモルガンは、マーケティングとテクノロジーへの報酬と支出により、予想よりも高いコストを計上しました。 さらに悪いことに、銀行は、9年に通年の経費がほぼ77％増加して2022億ドルになると予想していると述べました。

シティグループもより高い費用を計上しました。 18年2020月に内部統制の弱点について規制当局からの同意命令を受けた後、銀行が最近の売却と業務の合理化に向けた取り組みにより、XNUMX％の増加を記録しました。

ウェルズ・ファーゴは群れに反対し、事業の売却による人員削減と外部コンサルタントへの依存度の低下により、前年比で11％の経費削減を記録しました。 ウェルズファーゴの効率率（収益のパーセンテージとしての経費の尺度）は改善され、昨年の63％から80％に低下しました。

取引は弱いです。 過去XNUMX年間の多くの経済の不確実性により、銀行は取引活動の増加からかなりの利益を得ることができましたが、当時は過去のことかもしれません。 

JPMorganとCitigroupはどちらも、取引収益が11％減少し、債券取引は両銀行でXNUMX桁減少しました。 ウェルズファーゴの取引収益は、前年比で横ばいでした。

ウォール街は、銀行のために何が用意されているかをもっと味わうでしょう

ゴールドマン·サックス

（GS）、

バンクオブアメリカ

（BAC）、およびMorgan Stanley（MS）は、来週の収益を報告します。

でCarleton英語に書く [メール保護]