イングランド銀行は金利を75ベーシスポイント引き上げ、33年間で最大の利上げ

ロンドン — イングランド銀行 木曜日に金利を 75 ベーシス ポイント引き上げたのは、1989 年以来最大の XNUMX 回の利上げでしたが、政策当局がさらなる積極的な金融引き締めに対する市場の期待を和らげようとしたため、ハト派的なトーンを打ちました。

金融政策委員会が 75 対 3 で賛成票を投じた後、7 ベーシス ポイントの上昇により、銀行金利は 2 回連続で主要な貸出金利に引き上げられ、0.5% になります。 0.25 人のメンバーは XNUMX% の上昇に投票し、XNUMX 人は XNUMX% の上昇を支持しました。

「委員会の過半数は、経済が最新の金融政策報告書の予測に沿って大まかに発展した場合、金融市場に織り込まれたよりも低いピークに達するとはいえ、目標とするインフレの持続可能なリターンのために銀行金利のさらなる引き上げが必要になる可能性があると判断している。 」とMPCは述べ、特徴のない具体的なガイダンスを市場に提供しました。

MPC は、成長率とインフレ率に関する最新の予測は、インフレ率を 2% の目標に戻そうとしているため、英国経済の「非常に困難な」見通しを示していると指摘しました。

英国の GDP は、0.75 年下半期に約 2022% 減少すると予測されています。これは、エネルギーと貿易財の価格の高騰による実質所得の圧迫を反映しています。

成長率は、2023年から2024年前半にかけて、「エネルギー価格の高騰と金融環境の逼迫が支出の重しとなっている」ため、引き続き低下すると予測されている。

エコノミストは、タカ派的ではない口調になると予想していた 英国政府の変更後の中央銀行から。 前任者のリズ・トラスの短期間で混沌とした在任期間の後、リシ・スナク新首相がより伝統的な財政政策に戻る可能性が高いことは、市場を落ち着かせ、金融政策と財政政策がもはや反対方向に引っ張っていないことを意味しました.

しかし、インフレ率は 10.1 月に 11% に急上昇し、第 XNUMX 四半期には XNUMX% に上昇すると予想されている一方で、住宅ローン金利は金利の上昇に対する期待から急激に上昇しており、家計にさらに負担をかけています。

「現在の 17 月の予測について、および XNUMX 月 XNUMX 日の政府の発表と一致して、MPC の作業仮定は、一部の財政支援がエネルギー価格保証 (EPG) の現在の XNUMX か月の期間を超えて継続し、家庭用エネルギーの様式化された経路を生成することです。今後XNUMX年間の価格」とMPCは述べた。

「そのようなサポートは、CPIインフレのエネルギー要素のさらなる増加を機械的に大幅に制限し、そのボラティリティを低下させます。 しかし、XNUMX月の予測に比べて総民間需要を押し上げることで、支援は非エネルギー財やサービスのインフレ圧力を増大させる可能性があります。」

スターリング 1.5 ドル付近での取引が決定された後、ドルは 1.122% 下落しましたが、英国国債利回りは上昇しました。

先月の緊急の債券購入介入により、英国の年金基金市場の崩壊の可能性が回避された後、トラスの財政政策の発表によって大部分で引き起こされた国債価格の急落に照らして、 イングランド銀行は、火曜日に開始されたギルト（英国ソブリン債）の販売を開始する計画を復活させました.

「選択の余地は少ない」が、市場の期待に応えるために

17 月 XNUMX 日のジェレミー ハント財務相の財政声明に注目が集まるだろう。政府は「経済を支えることと信頼できる債務整理のための中期計画との間で微妙なバランスを取る」必要があるだろうとヒュー ジンバー グローバル担当者は述べた。 JPモルガン・アセット・マネジメントの市場ストラテジスト。

ジンバー氏は、木曜日に 75 ベーシス ポイントの利上げという市場の期待に応える以外に、銀行には「選択肢がほとんどない」と示唆しました。

「英国の活動がすでに縮小している兆候を考えると、このような大幅な利上げは不当に見えるかもしれないが、減速がインフレを抑えるのに十分であるという証拠はまだ乏しい」とジンバー氏は述べた。

「求人数は引き続き求職者数を上回っており、6%の賃金上昇率は、銀行のインフレ目標と一致する水準をはるかに上回っています。」

しかし、彼はまた、XNUMX桁のインフレを背景に、より控えめな利上げを提案し、 米国連邦準備制度 と 欧州中央銀行、「銀行の信頼性とポンド市場のさらなるボラティリティについての疑問を再燃させる」危険を冒したでしょう。

　 水曜日のFRBは、XNUMX回連続でXNUMX分のXNUMXポイントの利上げを承認しました、3.75 年 4 月以来の最高レベルである 2008%-XNUMX% の目標範囲に短期借入金を入れています。

　 ECB は先週も 75 ベーシスポイントの利上げを実施しました、1.5年以来見られなかったレベルである2009%に主要なベンチマークを持っています。