（ブルームバーグ）－バンク・オブ・アメリカ・コーポレーションのファンドマネジャーの調査によると、世界経済の成長見通しが過去最低に落ち込み、スタグフレーション懸念が高まる中、投資家は現金を貯め込んでおり、株式市場の下落が続いていることが指摘されている。
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報告書によると、投資家の現金水準は２００１年９月以来の最高水準に達し、ＢｏｆＡはこの結果を「極めて弱気」と表現した。 2001億ドルを運用する投資家を対象とした今月の調査でも、タカ派中央銀行が最大のリスクとみられ、次に世界的な景気後退が続く一方、スタグフレーション懸念が872年以来の最高水準に高まっていることが明らかになった。
この結果は、世界の株式市場にとって厳しい見通しとなっている。インフレ率が高止まりする中、中央銀行が金融政策を停止しているため、株価はすでに世界金融危機以来最長となる週間連敗を記録している。 バリュエーションの魅力が高まったため、金曜日以降、株価は小反発しているが、モルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソン氏を含むストラテジストらは、さらなる損失が待ち受けていると述べている。
BofAのリポートの中で、ストラテジストのマイケル・ハートネット氏は、投資家は株価が差し迫った弱気相場の上昇傾向にあると考えているが、まだ究極の安値には達していないと述べた。 ハーネット氏はメモの中で、米連邦準備理事会（FRB）によるさらなる利上げが予想されているため、市場はまだ「完全な降伏」には至っていない、と述べた。
調査では、景気後退への懸念がインフレやウクライナ戦争によるテールリスクよりも勝っていることが示された。 この弱気傾向は、株式へのエントリーポイントを検出するための逆張り指標であるBofA独自の買いシグナルを引き起こすほど極端だった。 ブラックロック社のケイト・ムーア氏やJPモルガン・チェースのマルコ・コラノビッチ氏などのストラテジストも、差し迫った景気後退への懸念は誇張されていると示唆している。
BofAの調査はまた、ハイテク株が2006年以来最大の「空売り」に陥っていることも示した。金利上昇による将来の収益への懸念を背景に、泡立ちのハイテク株が今回の急落で特に大きな打撃を受けている。 火曜日、ナスダック先物は2.4％も上昇した後、ニューヨーク午前1.7時8分までに50％まで下落し、ハイテク株の反発を誘った。
全体として、投資家は現金、コモディティ、ヘルスケア、生活必需品を非常にロングし、テクノロジー、株式、ヨーロッパ、新興市場を非常にショートしています。
XNUMX 月の調査で得られたその他の調査結果は次のとおりです。
投資家は現在、7.9月の7.4回と比較して、今回の引き締めサイクルではXNUMX回のFRB利上げを予想している
ファンドマネージャーは2020年13月以来最もアンダーウエートな株式となっている。 先月のオーバーウェイトは 6% だったのに対し、ネットは XNUMX%
投資家のポジショニングは2020年43月以来最も守りに転じ、公益事業、生活必需品、ヘルスケアの合計で純XNUMX％のオーバーウエートとなった
金融リスクは地政学リスクを追い越し、金融市場の安定に対する最大の潜在リスクとみなされている
S&P 3,529に対するFRBの「プット」は500と見られており、これは現在の水準を約12%下回っている
最も混雑した取引: 原油/コモディティのロング(28%)、米国債のショート(25%)、ハイテク株のロング(14%)、ビットコインのロング(8%)、ESGのロング(7%)、中国株のショート(7%)およびロングキャッシュ (4%)
(XNUMX段落目の米国先物を更新)
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©2022 Bloomberg LP
出典: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html