避けられない、または避けられない不況？ ビリオネアのデビッド・ルベンシュタインの見解

米国市場の注目の多くは、景気後退を懸念する理由としての連邦準備理事会（FRB）のより積極的な利上げに向けられている。

だけど カーライル・グループ 億万長者の投資家で慈善家でもある共同創設者兼共同会長のデビッド・ルーベンスタイン氏は、経済の行方は中央銀行の制御を超えている可能性があり、景気後退リスクの評価に関しては他のXNUMXつの世界的プレーヤーの方がより重要であると述べている。

ルーベンスタイン氏は月曜日、アスペン・アイデア・フェスティバルのCNBCとのインタビューで、金利上昇によるインフレ対策に向けたFRBの取り組みが「どのように機能するかを知るのは難しいかもしれない」と語った。 「それがどうなるかは誰にも分かりません。」

それにもかかわらず、同氏の見解で最も重要な問題は、世界経済をさらに減速させている新型コロナウイルス政策と、エネルギー市場に影響を与えているロシア・ウクライナ戦争の長期化など、今後中国に何が起こるかということだ。

「現時点では誰も答えを持っていません」とルーベンシュタイン氏は言う。 「景気後退が避けられないとは思いません。 景気後退を避けるのは難しいとは思うが、避けられないわけではない」と彼は付け加えた。 

プライベート・エクイティ大手カーライル・グループのような大規模な組織内に「一つのことについて共通の見解」はないが、「景気後退に陥るとは感じていない」と同氏は付け加えた。

リスク要因としての中国は、今年後半まで不安定な状態が続き、中国共産党が習近平国家主席に３期目を与える決定を下すまで続く可能性がある。 政治がより明確になれば、新型コロナウイルスの政策だけでなく、投資家を不安にさせているテクノロジーセクターの規制もより明確になるはずだ。 同氏は、ハイテク企業に対しては、中国が最近示した態度よりもいくらか穏やかな態度を取ると予想している。

ロシア・ウクライナ戦争によりエネルギー価格の高騰とヨーロッパでのエネルギー不足への懸念が生じているため、ルーベンスタイン氏はエネルギー転換の再評価が行われていると述べた。 「もちろん、誰もがもっと気候に優しいエネルギーを望んでいますが、そこに到達するのは簡単ではありません。 ロシアとウクライナの戦争から私たちが学んだことは、世界は依然として炭素エネルギーに大きく依存しており、現在、世界はより多くの炭素エネルギーを獲得しようと先を争っているということです。」 同氏はさらに、「カーボンニュートラル政策は一夜にして実現できないことを世界が認識しつつある。 しばらく時間がかかります。」

原油価格はすでに140バレル当たり約108ドルからXNUMXドルまで下落しており、ルーベンスタイン氏は、米国の供給量が増加し、サウジアラビアなど他の主要国が増産する可能性が高いことから、価格の軌道は依然として下降線にあると考えている。

同氏は、カーライルの買収市場では価格は下がっているが、バリュエーションはまださらに下がる余地があると述べ、依然として「14桁レベル」にある企業を買収するためのEBIT倍率に言及し、約11倍から12倍に低下したと述べた。 XNUMX回まで。

「おそらくわずかに下降するだろう」と彼は言った。

取引市場は減速しているが、死んだわけではない。 負債は依然として容易に利用可能であり、取引に含まれる負債の割合は歴史的に比べてはるかに低く（50％未満）、株式の評価額は、まだそれほど低くないにしてもわずかに低くなっている。 ルーベンスタイン氏は「取引は完了しつつある」と述べ、2021年はバイアウト取引が記録的な年を記録した後、「今年はかなりの数の取引を行うペースで進んでいる」と付け加えた。

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