AT＆Tは、取締役会が、メディアコングロムの売却を分割として構成するのではなく、WarnerMediaに対する電話会社の関心をスピンオフすることを決定したと発表しました。
この取引により、AT＆TのWarnerMediaに対する持分の100％が、AT＆Tの既存の株主に比例配分でスピンオフされ、その後、WarnerMediaとDiscoveryが合併して、新しい会社「WarnerBros.Discovery」が設立されます。 取引は2022年の第2022四半期に完了する予定です。 以前、AT＆Tは「XNUMX年半ば」を終値に向けていました。
先週、AT＆Tの第4四半期の決算発表で、CEOのジョンスタンキーは、WarnerMediaをスピンオフする（そしてAT＆Tの株主に新しいWarner Bros. Discoveryの株式を比例配分する）か、分割するかについて、取締役会はまだ危機に瀕していると述べた。オフ（AT＆Tの株式をWarnerMedia-Discoveryの株式と交換するオプションがあります）。 スタンキーはアナリストに、第4四半期の決算発表で、「スピンまたはスプリットのいずれかを行うことの賛否両論」と語った。 分割は、本質的にAT＆Tによる大量の株式買戻しに相当します。
結局、AT＆Tはスピンオフが最善の道であると判断しました。 アナリストは、分割によるリスクは、AT＆Tの小売りが多い投資家ベースがWarnerMedia-Discoveryの一部を所有したくないということであると指摘していました。
スタンキー氏は火曜日の声明で、「分配の形態を評価する際に、長期的な価値の創出をサポートするために可能な限り最もシームレスな方法で取引を実行するというXNUMXつの目的に導かれた」と述べた。 「スピンオフはシンプルで効率的であり、AT＆Tの株主が両社の株式を所有することになり、それぞれがそれぞれの市場機会と一致する方法でより良いリターンを生み出すことができるため、スピンオフがその目的を達成すると確信しています。」
スタンキーは次のように続けています。「残りのAT＆Tと新しいWBDは、市場が所有したいと考えるXNUMXつの株式であり、これらの株式をサポートする市場が発展すると考えています。 短期的に市場のボラティリティを考慮し、株式交換を行う過程で価値をどこに配分するかを決定しようとするのではなく、スピンオフ分配により、市場は市場が最も得意とすることを行うことができます。 どちらの株式も、堅実なファンダメンタルズと魅力的な見通しですぐに評価されると確信しています。」
さらに、AT＆Tの取締役会は、AT＆Tの株主へのWarnerMediaの配布を考慮し、予想されるフリーキャッシュフローの約1.11％で年間配当を行うために、AT＆T株あたり40ドルの予想される決算後の年間配当を承認しました。 同社によれば、AT＆Tは5Gやファイバーのような「魅力的な成長機会への投資」を可能にするという。
以前に開示したように、全株式の逆モリストラスト取引として構成されている取引条件では、AT＆Tは43億ドルを受け取り、AT＆Tの株主は新しいワーナーブラザースディスカバリーの約71％に相当する株式を受け取ります。 既存のディスカバリーの株主は、完全に希薄化されたベースで新会社の約29％を所有します。
取引の終了日に、各AT＆T株主は、比例配分の基準日時点で保有されているAT＆T普通株式0.24株につき、推定7.2株の新しいWBD普通株式を受け取ります。 現在、AT＆Tの発行済み株式数は約XNUMX億株です。
取引の完了は、司法省による承認を含む特定の条件が満たされることを条件としています。
取引の完了後、WBD普通株はNasdaqグローバルセレクトマーケットにティッカー「WBD」で上場される予定です。 この取引に関連して、ディスカバリー資本ストックのすべてのクラスの株式は、XNUMX株あたりXNUMX票でWBDの普通株式に転換および再分類されます。 AT＆Tは、ティッカー「T」の下でニューヨーク証券取引所で取引を継続します。
WBDは、「テクノロジー、マーケティング、プラットフォームの効率性」により、契約締結後3.0年目の終わりまでに年間実行率ベースでXNUMX億ドルを超えるコストシナジーを実現することを期待しています。
新会社の取締役会は13名で構成され、そのうちXNUMX名は、取締役会の議長を含め、AT＆Tによって最初に任命されました。 ディスカバリーは、ザスラフを含むXNUMX人のメンバーを指名しました。
AT＆Tは、11月XNUMX日に仮想投資家会議を主催すると発表しました。同社は、WarnerMediaトランザクションの終了後、「AT＆Tの通信セグメントの財務および運用パフォーマンスに関する追加の洞察と期待」を提供すると発表しました。
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出典：https：//finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html