インフレがかみつくにつれて、高所得の消費者も削減しています

米国の消費者の 60% が給料から給料までの生活を送っているため、支出の削減が始まったのは驚くべきことではありません。 堅調な雇用市場と賃金上昇、さらには新型コロナウイルス感染症対策による貯蓄があるにもかかわらず、食料、ガソリン、住居など主要な支出カテゴリーの価格高騰により、より多くのアメリカ人が自分の小遣いを真剣に気にするようになっている。

CNBCとモメンティブの新たな調査では、インフレとインフレに対する懸念が高まっていることが判明した。 不況のリスク、そしてアメリカ人は言うだけではありません 買う量が減り始めた しかしインフレが続けば、より多くのカテゴリーで購入が減るだろう。 しかし、これらの経済的ストレスポイントは低所得の消費者に限定されるものではありません。 この調査によると、少なくとも100,000万ドル以上の所得を持つアメリカ人が支出を削減した、または近いうちに削減する可能性があると回答しており、その数字は低所得層が下している決定とそれほど変わらない。

高所得の消費者層が経済の鍵です。 消費者の XNUMX 分の XNUMX に過ぎませんが、支出の最大 XNUMX 分の XNUMX を占めています。 ムーディーズの首席エコノミスト、マーク・ザンディ氏は、「高所得層の消費者が買いに出かけても、消費活動に大きな影響はないだろう」と指摘している。

調査結果によると、最もリスクにさらされているのは低所得世帯であり、わずか数カ月前と同様にお金を増やすために望ましくないトレードオフを行っている可能性が最も高い世帯だという。 同調査によると、彼らは明らかに経済的な不安を抱えており、収入が57万ドル未満のアメリカ人の50,000％が45年前よりもストレスにさらされていると回答しているのに対し、収入が100,000万ドル以上のアメリカ人の68％がそうだ。 高所得の消費者の82％が、物価上昇によって経済的決定の再考を迫られるのではないかと懸念していると回答したのは、調査に回答した所得50,000万ドル以下の米国人のXNUMX％よりも大幅に低いが、それでも過半数である。

世帯収入が50,000万ドル未満の人の半数以上は、物価の影響ですでに複数の出費を削減していると回答しており、少なくとも100,000万ドル以上の収入がある人にとっては、外食や休暇の取得、その他の支出に関しては既に同様の削減レベルとなっている。車を買うこと。

モメンティブの研究科学部門シニアマネージャー、ローラ・ロンスキー氏は「収入がXNUMX桁の人々は、その半分の収入の人たちとほぼ同じくらいインフレを心配しており、生活への影響を軽減するための措置を講じている可能性が同じくらい高い」と述べた。 。 「インフレは時間の経過とともに悪化する問題であり、高所得者であっても物価上昇の二次、三次の影響から逃れることはできない」と同氏は述べた。

他の最近の消費者調査データも、弱体化を浮き彫りにしている。

ミシガン大学の消費者調査では、過去50年間で最悪の1979回の不況時（1981年2008月からXNUMX年XNUMX月とXNUMX月からXNUMX月）を除いて、調査史上最も多くの消費者がインフレ上昇による生活水準の低下について言及していることが判明した。調査責任者のリチャード・カーティン氏によると、特に、低所得レベルと高所得レベルの間の消費者信頼感のギャップは景気循環の谷では常に縮小し、ピークでは常に最大となり、そのギャップは現在縮小しつつあるという。 

13.2月時点では、調査のセンチメント指数における最低所得層と最高所得層の間のパーセンテージ・ポイントの差は18ポイントだった。 それはXNUMX月には解消され、実際、全体的なセンチメントと将来の期待において、最高所得層のセンチメントは最低所得層を下回った。 XNUMX月には、特に高所得層の期待がXNUMXポイント高かった。

カーティン氏は、現在、この格差縮小をさらに悪化させる可能性のある一連の独特な問題が存在しており、その中には、ロシアのウクライナ侵攻が世界経済に予想以上のダメージを与える可能性や、国民の大多数が経済に影響を与えていないという事実が含まれると述べた。過去の世代と同様に、10% 以上のインフレ、または 15% の住宅ローン金利を経験しました。

カーティン氏は「金利が低くても、過去のより極端な経済状況に関連した行動を示す可能性がある」と述べた。 「予防的動機は高所得層の消費傾向に大きな役割を果たしている」と同氏は付け加えた。

ザンディ氏はCNBCの調査データについて、「米国の消費者は暗い気分になっている」と述べた。 パンデミックが発生してから XNUMX 年以上が経過し、最初は何百万人もの雇用が失われ、失業率が高くなり、現在はインフレが高くなっており、「政治の崩壊も集団心理に重くのしかかっています」。

調査対象となったすべての所得層は、今年経済が景気後退に陥ると答える可能性が等しく、80％以上となっている。 ただし、重要な注意点があります。経済による実際の支出行動は、この予測が現実になることをまだ示していないということです。

ザンディ氏は、財政状況に対する悲観的な感情や削減にもかかわらず、消費者は依然として旺盛な支出を行っていると強調した。 現在、仕事はたくさんあり、失業率は低く、債務負担は軽く、資産価格は高く、過剰貯蓄がたくさんあります。 たとえ人々が節約し、一部の品目への支出を減らしたとしても、経済成長の減速以上のレベルまでムードが支出動機をコントロールするまでには至っていない。 ザンディ氏は「雇用市場が堅調である限り、米国の消費者は気分に関係なく支出を続けるのではないか」と述べた。

カンファレンスボードの 最新の月次信頼指数 統計では今年初めて現状の信頼感が（わずかに）上昇したが、消費者がガソリンを含む価格の上昇を理由に期待指数は低下した。

コンファレンス・ボードの経済指標・調査担当ディレクター、リン・フランコ氏は、信頼感データには低所得層と高所得層の消費者の間に依然として差があり、その多くはインフレ環境によるもので、富裕層が感じる影響は少ないと述べた。ガソリン価格などの要因から。 同氏は、景気後退前の期間には常にその差が縮まるが、現時点ではそのデータは景気後退を示していない、と述べた。

その信頼感調査が予測しているのは、物価高と、生活必需品をカバーすることに多くのお金が費やされるため、自由裁量品への支出を減らす米国人が増え、今後数四半期にわたって成長が鈍化するということだ。 それを最も痛感しているのは低所得層の消費者だろうが、今後数カ月で価格が大幅に上昇するのではないかとの懸念が広範に存在しており、コンファレンス・ボードの調査では消費者6人中10人がロシア・ウクライナ戦争だと考えている。 価格の大幅な上昇を引き起こします。

「これは非常に広範囲にわたるもので、金利の上昇と相まって、人々は住宅や自動車、洗濯機などの高額購入を延期することをさらに躊躇するかもしれない」とフランコ氏は述べた。 「今後数四半期は個人消費が若干鈍化するだろうが、それが景気後退に陥るとは思わない。」

同調査によると、収入125,000万2021ドルのアメリカ人の全体的な信頼度はXNUMX年半ばから下がったが、フランコ氏は彼らについて「これまで見てきたあらゆる変動にもかかわらず、比較的自信を持っている」と述べた。 …所得層全体で私たちが得ている兆候は、個人消費の深刻な後退ではなく、むしろ軟化に向けて物語っている」と彼女は述べた。

コンファレンス・ボードのデータは、他の見通しと同様、雇用が過去最高で「豊富」であると米国人が主張するなど、信頼感を支え、インフレの悪影響とのバランスを取るという労働市場の重要な役割によって裏付けられている。 

CNBC CFO評議会のメンバーらは、消費者の間で「2022つの都市の物語」が起きており、高所得層の消費者は引き続き好調である一方、低所得層の消費者は景気刺激策に耐え始めていると述べた。 新たな均衡点が存在し、インフレ率は過去 XNUMX 年間のように上昇することはないが、より高い水準にとどまり、個人消費は XNUMX 暦年まで続くこの動きに対抗する必要がある。 、下半期にはより顕著に感じられると予想されます。

CFO が注目している主な要因には、消費者の貯蓄率の低下が含まれます。 FRBが、消費と投資を冷やすための利上げなど、経済を不況に陥らせることなく減速させる手段を活用することにどれほど成功しているか。 サプライチェーンの安定性の向上。

新型コロナウイルスの新たな変異種や、ロシアとウクライナの戦争がエネルギーや食料価格に打撃を与えているため、サプライチェーンは依然として流動的だ。 しかし、サプライチェーン全体の圧力が緩和すれば、消費者も消費習慣を鈍化し、特定のカテゴリーの購入品を値下げしたり、そのカテゴリーから離れたりし始めるため、在庫は小売業者の価格設定に対するさらなる反発につながる可能性のあるペースで補充されることになるだろう。

コンファレンス・ボードの最新のCEO調査によると、企業はインフレのコストを比較的早く消費者に転嫁しており、賃金上昇が寄与する要因として、このパターンは今後数カ月続く可能性が高い。 フランコ氏は「われわれが見たり、委員から聞いたりしているのは、こうした労働市場の逼迫した状況が数カ月は続くということだ。そのため、賃金圧力は今後も続くだろう」と述べた。

利益が入ってくると、市場は価格上昇の中で耐久消費者の強さの兆しを探すことになるだろう。 今週初め、コナグラの決算は、投入コストに比べて値上げを収益に反映させることができないことを示していたが、最高経営責任者（CEO）のショーン・コノリー氏は木曜日、「これまでの当社の価格設定政策にもかかわらず、消費者の需要は依然として強い」と述べた。 」

コナグラはさらなる値上げを計画している。