銀行が倒れるにつれて、規制当局は騒乱の週の計算に直面する

（ブルームバーグ）： 月曜日、連邦預金保険公社のトップは、ワシントンの銀行家の集まりに、米国の金融システムに潜む620億ドルのリスクについて警告した。

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金曜日までに、XNUMX つの銀行がその被害に遭いました。

米国の規制当局が危険が迫っているのを十分に早期に認識し、今週のシルバーゲート・キャピタル・コーポレーションとはるかに大きなSVBフィナンシャル・グループの崩壊の前に十分な行動をとったかどうかは、今や全国的な議論に向けられています.

SVB の突然の終焉 — XNUMX 年以上で最大のもの — は、シリコン バレーの起業家の軍団を慌てさせ、激怒させました。 ワシントンでは、過去の危機に対処するための青写真を再検討しようと競う監視機関もある一方で、バイデン政権の当局者は規制当局に「完全な信頼」を表明しており、政治家が陣営をまとめている。

ＦＤＩＣのマーティン・グルエンバーグ議長が今週の演説で、連邦準備制度理事会の急速な利上げの中で数千億ドルの価値を失った低金利の債券が銀行のバランスシートに積み込まれていることに彼が懸念を表明したのはこれが初めてではなかった。 そのため、引き出しによって資産を売却せざるを得なくなり、損失が発生した場合、銀行が破綻するリスクが高まります。

しかし、彼の懸念にもかかわらず、カリフォルニア州の 2008 つの貸し手がたった XNUMX 週間の勤務時間中に倒産したことは、XNUMX 年の金融危機後の数年間とはまったく対照的でした。FDIC を含む規制当局が破綻した数百の銀行をきちんと押収し、通常は本社に押し寄せただけでした。米国の取引が金曜日に終了した後。

その時代の最も暗い時期でさえ、週末に市場が閉鎖されている間、当局はベアー・スターンズ社とリーマン・ブラザーズ・ホールディングス社に介入することができました。

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'盲点'

この場合、ウォッチドッグは、1月XNUMX日に増加する損失がその存続可能性を損なう可能性があると警告した後、暗号通貨に優しいSilvergateを別の週に引き延ばしました. 銀行は最終的に水曜日に閉鎖すると述べた。

同日、SVB はバランスシートを強化する必要があることを示唆し、より広範な危機への懸念に油を注いだ。 預金実行と銀行の差し押さえが続いた。 大手金融機関 24 社の KBW 銀行指数は 16% 下落し、過去 XNUMX 年間で最悪の週となりました。

2017年に通貨監督官代理を務めたキース・ノレイカ氏は、「シルバーゲートには規制上の盲点が少しあった」と述べた。同様の資金調達のミスマッチを持つ他の人に起こります。」

ＦＤＩＣとＦＲＢの担当者はコメントを控えた。

このドラマは、2008年の金融危機後に制定されたドッド・フランク法の規制改革と、ドナルド・トランプ大統領の下での部分的なロールバックをめぐって、ワシントンですでに議論に拍車をかけている。

トランプ氏は、規制を遵守するためのコストを削減することを目的とした広範な措置に署名したとき、小規模および地域の貸し手に対する監視を緩和しました。 2018 年 250 月の措置により、システム上重要であると見なされるためのしきい値 (毎年のストレス テストを含む要件を課すラベル) が資産で 50 億ドルから XNUMX 億ドルに引き上げられました。

当時、SVB は 50 億ドルを超えたばかりでした。 2022 年初頭までに 220 億ドルに膨れ上がり、最終的には米国で 16 番目に大きな銀行にランクされました。

貸し手は、パンデミック中に真っ赤なハイテク新興企業から預金を一掃し、そのお金を債券に投入することで、その流星の成長の多くを達成しました。

これらのベンチャー企業は後に資金を使い果たし、口座を使い果たしたため、SVB は第 1.8 四半期に XNUMX 億ドルの税引後損失を出し、パニックを引き起こしました。

「リアルストレステスト」

「これはドッド・フランクにとって真のストレステストです」と、元FRB総裁で後にウェルズ・ファーゴの取締役会長を務めるベッツィー・デュークは述べた。 「FDIC は、ドッド・フランク法の要件に基づいて銀行をどのように解決しますか? 投資家と預金者は、彼らが行うすべてのことを注意深く観察し、資金へのアクセスを失うリスクを評価するでしょう。」

SVB には「リビング ウィル」が必要であり、規制当局に操業を縮小するための地図を提供する必要がありました。

ＦＤＩＣの元上級職員で、現在は法律事務所デービス・ライト・トレメインに勤務するアレクサンドラ・バラージ氏は、「秘密の解決計画では、銀行の潜在的な買い手、フランチャイズの構成要素、継続するために重要な銀行の部分について説明する予定だ」と述べた。 「うまくいけば、その解決計画がFDICを助けるでしょう。」

特定のタイプの顧客からの預金の異常な集中を含め、Silvergate と SVB の両方をひっくり返した問題は、「完璧な嵐」だったと彼女は言いました。 これにより、問題に直面する他の企業の数が制限される可能性があります。

問題の XNUMX つは、FRB が銀行の流動性を支援する余地が少ないことです。FRB は、インフレと戦うために金融システムから現金を吸い上げようとしている最中です。

もう XNUMX つの理由は、銀行家や規制当局の世代が急激な金利上昇の最後の時期に主導権を握っていなかったことであり、前任者ほど容易に展開を予測できない可能性が高まっています。

実際、銀行の破綻でさえ、しばらくの間はめったにありませんでした。 SVBは2020年以来初めて。

「私たちは何十年にもわたる安いお金の影響を目の当たりにしています。 現在、金利は急速に上昇しています」と Noreika 氏は述べています。 「銀行は長い間、そのことを心配する必要はありませんでした。」

–ジェニー・スレーンの助けを借りて.

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