ウォーレン・バフェットの投資顧問は株式市場を打ち負かしていますか?

 Combs と Weschler は、ポートフォリオの約 10%、つまり 34 年初頭には 2022 億ドルを監督しています。92 歳のバフェットは、残りの 90% を運営し、バークシャーの長年の CEO として会社全体を監督しています。

51 歳のコームズと 61 歳のウェシュラーは、バフェット後の時代に株式ポートフォリオ全体を引き継ぐと予想されています。 Combs は 2010 年にバークシャーに、Weschler はその XNUMX 年後に入社しました。 どちらも元投資運用会社

ポートフォリオのどの株がコームズとウェシュラーによって管理されているかは不明ですが、バークシャーが保有する 4 億ドル未満の小規模な株式の大部分はコームズとウェシュラーによって運営されていると一般的に想定されています。 どちらも投資判断を下すかなりの余地があり、バフェット氏は、彼らの動きが行われた後に彼らの動きを知ることがあると述べています。

バフェットは、670 億ドルの市場価値を持つバークシャーで針を動かすことができるポジションに集中することを好みます。 これは通常、バークシャーの時価総額の少なくとも 1% を保有していることを意味します。

会社/ティッカー	最近の価格	年初来の変更	の値 保有 (bil)
ベリサイン / VRSN	$202.74	-20.1％	$2.60
ダビタ / DVA	70.82	-37.8	2.56
シティグループ / C	43.81	-27.5	2.42
クローガー/KR	44.58	-1.5	2.24
ゼネラルモーターズ/ GM	35.20	-40.0	1.76
ビザ/ V	205.36	-5.2	1.70
リバティ シリウスXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
パラマウント・グローバル / PARA	16.88	-44.1	1.54
マスターカード / MA	342.95	-4.6	1.37
エーオン / AON	297.81	-0.9	1.31
マッケソン / MCK	375.55	51.1	1.20
チャーターコミュニケーションズ / CHTR	309.29	-52.7	1.18
セラニーズ/CE	101.39	-39.7	0.98
アマゾン.com / AMZN	85.19	-48.9	0.91
スノーフレーク/SNOW	141.21	-58.3	0.86
ニューホールディングス / NU	3.83	-59.2	0.41
平均		-25.9％	$24.71
S&P 500		-19.8％

注：20月XNUMX日までのデータ

出典：ブルームバーグ; 会社のレポート

本誌は、16月25日時点のバークシャーの四半期報告書に基づいて、合計約30億ドルに上るバークシャーの小規模保有銘柄のうち2022銘柄を調べた。

Amazon.com

（AMZN）、

スノーフレーク

（雪）、

チャーターコミュニケーション

(CHTR)、

ダヴィータ・ヘルスケア・パートナーズ

(DVA)、

ジェネラル・モーターズ

(

GM

）と

セラニーズ

(CE). これらの 35 つの銘柄は、今週初めに年初来で XNUMX% 以上下落しました。

16 銘柄は平均 25.9% 下落したのに対して、

S&P 500
.
より強力なパフォーマーは、

クローガー

（KR）と

マッケソン

(

MCK

).

ビザ

&

マスター

また、今年は株式市場をアウトパフォームしており、過去 XNUMX 年間で大きな勝者となっています。 バフェットは長い間ライバルのアメリカン・エキスプレスに夢中だったので、彼らがコムズかウェシュラーによって保持されているのは良い賭けです(

AXP

).

バークシャーの最大の保有株は、大部分または完全にバフェットのものです。

Apple

(

AAPL

),

コカコーラ

（KO）、

バンクオブアメリカ

（BAC）、

アメリカンエキスプレス

（AXP）、および

シェブロン

（CVX）。

バークシャーはコメントの要求に応じなかった。

バフェット氏が退任した後、バークシャーで重要な役割を果たすことが期待されていますが、彼らの保有株式のパフォーマンスはほとんど謎のままです。 バフェットはそれについて、または彼自身のパフォーマンスについてほとんど語っていません。

彼は 2019 年に CNBC に次のように語っています。 バフェット氏は、Apple の株価が 40 倍になる前のことではあるが、自分よりもうまくやっていると付け加えた。 Apple はバークシャーの最大の株式保有であり、ポートフォリオの約 XNUMX% を占めています。

コームズとウェシュラーがバフェット後の時代にバークシャーで重要な役割を果たす可能性が高いことを考えると、株主が彼らの業績を知ることは良いことかもしれません。 彼らが過去500年、10年、XNUMX年にわたってS&P XNUMXを下回っている場合、バークシャーはポートフォリオのインデックス化を検討すべきであり、バフェットが市場を去ったときに銘柄選択を減らすべきであるという議論がなされる可能性があります。

40月の規制当局への提出書類によると、ダビタは個人的に37万株以上を所有するウェシュラーと密接に関係している。 バークシャーは、腎臓透析サービスのプロバイダーの 70% を保有しています。 ダビタの株価は今年 2015% 下落して最近の XNUMX ドルになり、XNUMX 年以来ほとんど変わっていません。

以前は高騰していたソフトウェア株であるスノーフレークは、ソフトウェアが彼の有能なサークルにいないため、バフェットの持ち株とは思えません。 バフェットも価値観を曲げており、ソフトウェアの評価は高いです。 Snowflake は最近の $141 でしたが、今年は 58% 安で、2020 年の IPO 価格である $120 を大きく上回っていません。

Amazon.com は、その高い評価額を考えると、おそらくバフェットの持ち株ではありません。 バークシャーの株式は約1億ドルの価値があります。 もしバフェットがそれを気に入れば、アマゾンはおそらくはるかに大きな持ち株になるだろう.

バフェット氏は、自動車産業は競争が激しく、資本集約的すぎると考えており、あまり好きではありませんでした。 そのため、GM は Combs または Weschler の持ち株になる可能性が高くなります。

クローガーはXNUMX人のうちのXNUMX人に抱かれています。 バフェットは数年前、その中の XNUMX 人が所有していると述べました。 バフェット氏は、競争が激しく利益率の低い食料品ビジネスに夢中になっているわけではないと語った。

Combs と Weschler は、お金を運用するだけではありません。 Combs は、過去 XNUMX 年間、バークシャーの自動車保険事業である Geico を率いてきました。 どちらも買収についてアドバイスしています。

2019 年の CNBC のインタビューで、バフェットは次のように述べています。 彼は、彼らの給料は業績にかかっていると付け加えた。 「XNUMX分のXNUMXになりました。 そのため、XNUMX 年目を逃した場合、その XNUMX 分の XNUMX を取り戻せる可能性があります。」

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