Apple は不況の証拠ではない. 株価は2023年に厳しいものになる可能性があります.

私は一般的に行ってきました このコラムではかなり強気 Apple株（ティッカー：AAPL）の見通しについて。 しかし、現在の状況を評価すると、成長が鈍化しており、マイナスになる可能性があり、バリュエーションが上昇しているという懸念の理由がわかります。 アップル株は脆弱に見える。

株価は今年、約 15% 下落しています。 ほとんどの場合、それは残念なことですが、テクノロジーにとって厳しい状況で、Appleは同業他社を大幅に上回っています.

Microsoft

(MSFT) は 31% オフです。

アルファベット

(GOOGL) は 35% ダウン、

Amazon.com

(AMZN) は 43% 下落し、

メタプラットフォーム

(META) は 67% 急落しました。 Apple は現在、Microsoft と Meta を合わせたよりも価値があります。

しかし、Appleの成長率はロールオーバーしています。 Mac と iPad の需要が急増したため、2021 年度の Apple の収益は 33% 増加し、2012 年以来最高の伸びとなりました。 収益が2019％減少したパンデミックの前の最後の年である2.2会計年度と比較してください。 しかし、よく似ています

ズームビデオ通信

（ZM）、

ペロトンインタラクティブ

(PTON)、そしてアマゾン、アップルは、パンデミックの後押しが弱まっているのを見ています。 2023 年の低迷に備えましょう。

株価が安ければ大した問題ではないかもしれません。 しかし、Apple は今後 24 か月の予測利益の 12 倍で取引されており、Apple よりも急速に成長している Microsoft とほぼ同じです。

S&P 500さん
約18倍の倍数。

確かに、それはAppleが共有するのに役立ちました 収益はそれほどひどいものではありませんでした 他のハイテク巨人よりも。 8 月四半期の Apple の売上高は前年同期比 90.1% 増の 1.29 億ドル、4 株利益は XNUMX% 増の XNUMX ドルでした。 両方の指標でウォール街の見積もりを上回りました。

Amazon、Alphabet、Microsoft、および Meta はすべて、腐敗した四半期を報告しています。 比較すると、アップルの控えめなビートはほとんど壮観に見えました。 しかし、水面下にはトラブルが潜んでいました。

Apple が予想を完全に上回ったのは、Mac の売上高が予想をはるかに上回ったためでした。11.5 億ドルで、前年比 25% 増で、ウォール街の予想を 2.2 億ドル上回りました。 ビッグビートは供給制約の緩和を反映しており、部品不足により Apple が需要を満たすことができなくなった 10 月四半期の前年同期比 1% の減少に続きました。 一方、Apple は iPhone と iPad の両方の販売で予想を下回り、広告とゲームの収益が軟化したため、サービスの収益はコンセンサス予想を約 XNUMX 億ドル下回りました。

決算後の電話会議で、Apple の最高財務責任者である Luca Maestri は、ドル高による逆風が一因となって、1 月四半期の売上が鈍化すると警告しました。 彼はまた、MXNUMX プロセッサに基づく新しいモデルがデビューした前年同期との比較が難しいことを考えると、Mac の売上は大幅に減少すると述べた。 彼は、広告とゲームの両方に重くのしかかる全体像にもかかわらず、サービス事業は成長すると述べた。

14 週間前、そのイメージはさらに暗くなりました。 Apple は、製造パートナーである Foxconn が運営する中国の鄭州にある iPhone 2020 Pro および Pro Max 携帯電話の組み立て施設が、Covid の発生により「大幅に縮小された生産能力」で稼働していることを開示するという異例の措置を講じました。 Apple は、最初の Covid-19 の波が中国を襲った XNUMX 年 XNUMX 月に、そのような声明を最後に出しました。

Apple は、Pro と Pro Max の両方に引き続き強い需要が見られると述べましたが、出荷は以前の予想を下回り、いつまで続くかは明らかにしていません。 先週確認したところ、Pro と Pro Max の両方の待ち時間は 41 日で、配達はクリスマスの数日後でした。 ローエンドモデルの供給はより多く、待ち時間はまったくありません。 しかし、ベースの iPhone と大型の iPhone Plus の需要は軟調であり、Apple は両方の生産を削減したと報告されています。

驚くべきことに、Apple は iPhone の生産問題に関する声明を発表してから 9 週間で 200% 上昇し、同社の市場価値を現在の合計評価額を上回る XNUMX 億ドル近く押し上げました。

ウォルトディズニー

(DIS)。 投資家は計算をしていないのかもしれません。

125.7月四半期のウォール街の見積もりは低下しています。 コンセンサスは現在、1.4 億ドルの収益を求めており、わずか 2.04% 増で、利益は 2.10 株当たり 2019 ドルで、前年の 1 ドルから減少しています。 iPhone の供給が急速に改善されない限り、Apple は XNUMX 年 XNUMX 月四半期以来初めて、前年同期比の売上減少に苦しむ可能性があります。 Jefferies のアナリスト、Kyle McNealy 氏は、iPhone の組み立ての問題により、Apple の収益が週に約 XNUMX 億ドル減少していると見積もっています。

一方、Maestri が前回の電話で明らかにしたように、Apple は景気減速の影響を受けないわけではありません。 iPhone の平均価格は 900 ドルで、最も強力なバージョンは 1,600 ドルです。 人々は iPhone を愛していますが、食べること、家賃を払うこと、車に燃料を補給することも好きです。 売上高が不況の影響を受けないと考えるのは非現実的です。

「人々は、iPhone が消費者の必需品であると考えたがっています」と、テクノロジーに焦点を当てたヘッジ ファンドを運営するダン ナイルズは言います。 しかし、Apple の耐久性について、彼は次のように述べています。 Apple の 2023 会計年度の収益は 2022 億ドルでした。 394 年には、アナリストは 2023% 増の 3 億ドル、iPhone の売上高は 407% 未満増の 1 億ドルになると予想しています。 もし私がベッティングマンだったら、アンダーを取るだろう.

への書き込み エリックJ.サビッツ [メール保護]