アナリストは株価下落にもかかわらずFarfetchを支持

投資家は弱気になった Farfetch — 株価を 35% 以上押し下げました キャピタル・マーケッツ・デーで発行された保守的なガイダンス しかし、多くのアナリストは、たとえ株価が前途多難であってもファンのままです。

Farfetch 株価は金曜日の正午の取引で 5.2% 上昇して 5.80 ドルになりました。アナリストは、同社が将来の成長についてウォール街にガイダンスを提供しようとしたため、同社が厳しい状況にあることを認めたからです。

WWDによるその他のアイテム

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、アイク・ボルショー氏は、「経営陣は『キャッチ22』の状況にあった」と語った。 「彼らがより堅実な数字で事業を計画していたなら、投資家はおそらくガイドのリスクを押し戻したでしょう。 代わりに、彼らは非常に現実的で控えめな数字を導き出しているように見えます — そして市場は彼らが成長できないことに穴を開けています.」

2018 年の株式公開以来初めての Capital Markets Day で — COVID-19 とファッションとテクノロジーの両方の変化のペースを考えると数年前 — Farfetch は 10 年までに総商品量を 2025 億ドルに設定し、調整後収益のマージンを 10% に設定しました。利息、税金、減価償却費および償却前。

しかし、Farfetch が始まったマーケットプレイス事業の利益率は約 5% に設定されており、プラットフォーム サービス事業とブランド部門で見られる 20% の利益率を下回っています。 オフホワイト ビジネス、 パームエンジェルス などがあります。

明らかに一部の投資家は、マーケットプレイスとプラットフォーム サービスの両方からより多くを求めており、ブランド ビジネスにあまり依存していませんでした。

「一歩下がって、私たちはこれを経営陣が『応急処置をはぎ取って』成長期待を再設定すると同時に、かなり魅力的な成長/収益性の願望につながる計画を立てていると考えています」とBorchow氏は述べています。 「全体として、私たちはこの話について非常に強気のままですが、強気相場には持続期間が必要であることを認めています…株価は単に悪い場所にあり、実際の変化は少なくとも12か月先です。」

ストーリーは続く

ジェフリーズのアナリスト、アシュリー・ヘルガンズ氏は、大幅な株価下落は「誤解に基づいたもの」であり、2025年のガイダンスは「非常に慎重」と見なすことができると述べた。

「保守的な仮定には、強力なパイプラインにもかかわらず、マクロが依然として困難であり、新しい [Farfetch Platform Services] 契約が締結されていないことが含まれます」と Helgans 氏は述べています。 「そうは言っても、私たちはまだ長期的なビジョンを信じていますが、現時点では道のりは比較的長く見えており、主要なドライバーはまだ展開されておらず、センチメントは依然として挑戦的です。」

Farfetch はまだ未知数の多い消費者市場をナビゲートしています。

モルガン・スタンレーのローレン・シェンクは次のように述べています。 したがって、Farfetchが23年の目標を達成できるという証拠が得られるまで、株価は公正なファンダメンタルバリュエーションを下回ったままになる可能性が高く、その時点で、市場はFarfetchの25年の目標投稿の一部に対して株式のクレジットを与え始める可能性があります。」

保守的なガイダンスが与えられたとしても、シェンク氏は、部品の評価額の合計で、Farfetch の価値は少なくとも 14 株あたり XNUMX ドルであると述べています。

シェンク氏は、「ここからさらなる下落が見られず、太り気味のままだ」と語った。