ボンド配当の安全性をチェックする簡単な方法

「さあ、パパ」

一時停止。 そしてため息。

「お金は返しますよ？」

ああ、ありましたね。 私たちが取り組んできた財政上の責任を、XNUMX 歳の子どもに植え付けることにしました。お金は木に育たないという認識です。

（誰もがドル紙幣を知っています の 連邦準備制度のバランスシート上で成長します!)

娘の意図は甘かった。 彼女は「パパバス」のルートをブティック小売店に変更するよう働きかけ、成功した。 若い上司はあるおもちゃに注目し、妹にもおもちゃを買ってあげようと申し出ました。

そうですね、はっきりさせるべきです。 最初に彼女は申し出ました me 両方購入できるチャンス。 あなたの収入戦略担当者は次のような妥協策を提案しました。

「どうですか？ 貴社 代金を支払う 自分の。 そして します もう一つはお姉さんに買ってください。」

彼女の反論は素早かった。 「でも私は持っていない my お金 私と一緒に。"

しかし、彼女の父親にとって、無一文の共犯者とのロデオはこれが初めてではなかった。 大学時代に身分証明書を持って定期的にバーに繰り出していた友人がいた でも財布がない （それゆえ、 現金なし) 若い頃の私は彼のビールをカバーしていましたが、そのビールの量はいつも二桁に達していました。

「お金を返してもいいよ」と私は娘に言いました。

　 クレジットリスク 私の子供が私に返済しなかった割合は低かったです。 彼女は私に 10 ドル借りようとしていたのですが、貯金箱の新しい札には 34.91 ドルと書かれていました。 わずかXNUMX歳ですが、彼女はすでに私と最高の信用スコアを持っていました。

今、彼女は家事を行って軍資金を補充しようとしています。 それは素晴らしいことだったのですが、彼女が母親に具体的な品物の値段を尋ねるようになったまでは。 そして彼女は、すべてのタスクに対して 20 ドルを私に言い始めました。

（「彼女はあらゆるものがどれだけ高価か知っているよ」と今朝妻が私に説明してくれました。）

FRBの紙幣印刷により、私の家庭でも賃金インフレが生じました。 プレイルームを借りるのに XNUMX ドルなんて、ばかげています。

熱いインフレ率と金利上昇 債券価格の重しとなっている、 あまりにも。 金利の上昇により、以下の人気の債券ファンドが重しとなっています。

• 　 iShares 20 +年度財務債券ETF（TLT） 年初来では11％下落している。 これは投資家が「安全な」米国債を購入する際にサインアップするものではありません。 しかし、インフレ率1.7%の国でTLTの利回り8%を維持したい人がいるだろうか？
• 　 iShares iBoxx $高利回り社債ETF（HYG）一方、利回りは5％のため、年初からの下落は4.3％にとどまっている。

それでも、私たちは債券ファンドの価値が下がることを望んでいません。 彼らの仕事は私たちにお金を払うこと、そして何よりも脇道にそれを歩くことです。 債券配当の安全性を心配する必要があるでしょうか?

結局のところ、ストックビルでは、株価の下落は配当が危険にさらされていることを示すことがよくあります。 これはボンドランドにも当てはまりますか？

あまり。 債券価格には次の XNUMX つの要因があります。 デュレーション リスクと クレジット 業界用語でリスク。 長期金利（10年米国債金利）とインフレの上昇により、ほとんどの債券や債券ファンドは年初からデュレーションに関してペナルティを受けている。

クレジット 現在、リスクは問題ではありません。つまり、支払いは安全です。 信用スプレッドを簡単に確認して確認する方法を説明します。

クレジットスプレッド 債券業界の「34.91 ドルの貯金箱の兆候」である回収の確率を示します。 安定したスプレッドは、債券投資家がより多くの利回りを得るためにリスクをトレードする意思があるため、信用リスクを心配していないことを示しています。

信用スプレッドを確認する簡単な方法は、HYG ファンドと TLT ファンドの利回りを比較することです。 私がそれぞれを選んだ理由は、それらが大きく、流動性があり、市場を反映しているからです。 TLT は米国債のワンクリック代理店ですが、HYG は世界最大の高利回り (ジャンク) 債券ファンドです。

信用市場に問題が生じているとすれば、これらのファンド間の関係がそれを示すだろう。 具体的には、各ETFが提供する利回り間の「スプレッド」が拡大することになる。

2020年XNUMX月、TLTとHYG間のスプレッドが拡大 すぐに。 私たちが身をかがめていたとき、世界経済は瀬戸際にありました。 社債ははじけそうなバブルのように見えたため、投資家は高品質の米国債（およびTLT）に逃げ、ジャンク債（およびHYG）から逃げた。

FRBが狂ったように紙幣を印刷し始めなければ、これらのスプレッドは実際に吹き飛ぶ可能性がありました。 FRB総裁のジェイ・パウエル氏は、新たな現金を使って、米国債からジャンク債ETFそのものまで、あらゆる債券を購入した。 パウエルの印刷業者はこれらの信用スプレッドをすぐに沈静化させました。

2020年XNUMX月にはスプレッドが拡大しました。 彼らはもう大丈夫です。

チャートの右側に移動すると、今日の時点でスプレッドが（通常の範囲内で）大丈夫であることがわかります。 確かに変更される可能性がありますが、現時点では信用リスクは次のとおりです。 低いです 債券市場では。 配当金は今後も支払われ続けると期待すべきです。

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