記録に近いインフレ率、一貫した景気後退の予測、借入コストの上昇にもかかわらず、アメリカ人は最も得意とすること、つまり消費を続けています。 意味があっても 寄りかかっている 貯蓄とクレジットカード、すべての所得層が取っている バケーション そして外食 レストラン.
多くの予測者が驚いたことに、FRB のお気に入りによると、1.1 月の実質個人支出は XNUMX% 増加しました。 ゲージ. しかし、エコノミストは、金利が「より長く」高止まりし、インフレが頑固であることを証明することで、低所得層および中所得層の消費者が窮地に追い込まれ始めていることを懸念しています。 つまり、アメリカの消費者が、富裕層向けと労働者階級向けの XNUMX つの非常に異なる陣営に分かれる世界に向かう可能性があるということです。
Gregory Daco チーフエコノミスト EY パルテノン、言った フォーチュン 彼は、今年は「K 字型の消費者支出パターン」が見られると予想しており、生活費の上昇が犠牲になっているため、労働者階級の家族が支出を控える一方で、裕福な家族は「より慎重ではあるが」散財を続けていると予想しています。
1年の2.8%増、2022年の9.1%増の後、今年の消費支出はわずか2021%増加すると予測し、雇用は「意味のある」ほど遅くなり、経済の不確実性が増し、家計は後退するだろうと主張している。
「私たちは依然として、高インフレと高金利が多くの家族を制約している環境にあります。 家計のバランスシートを見ると、半年前よりも悪化している」と語った。
展望: XNUMX つの経済の物語
ホワイトカラー レイオフ ビッグテックの巨人が何万人もの従業員を手放し続けているため、ここ数か月で見出しを獲得しましたが、裕福なアメリカ人には、低所得の消費者ができない方法で困難な時期に支出を続けることができるいくつかの重要な利点があります.
ダコ氏は、ホワイトカラー労働者はかなりの貯蓄を持ち、多額の退職金を受け取り、新しい仕事をかなり簡単に得る傾向があると説明しました.
「たとえば、テクノロジー部門では、また一部の金融部門の従業員でさえ、同じ部門であろうと別の部門であろうと、再雇用ははるかに簡単です」と彼は言いました。 「そのため、大手テクノロジー企業で働くエンジニアは、コンサルティング会社で仕事を見つけることができます。 投資銀行で働いている人は、別の投資銀行、資産管理、または金融サービス会社で仕事を見つけることができます。 彼らはもう少し柔軟性があります。」
一方、低所得のアメリカ人は、仕事を失ったり、コストの上昇に直面したりすると、借金を余儀なくされることがよくあります. 新しいデータ Bankrate の調査によると、収入が 82 ドル未満の人の 50,000% は、クレジットを使用しないと 36 か月分の費用をカバーできません。 そして現在、アメリカ人の約 2011% は緊急貯蓄よりも多くのクレジット カードの負債を抱えており、これは XNUMX 年以来最大です。
バンクレートの上級経済アナリスト、マーク・ハムリック氏は調査結果について、「史上最高のインフレと金利上昇など、最適とはいえない経済がアメリカ人に両刃の打撃を与えていることは明らかだ」と述べた。 「多くの人は、緊急貯蓄があればそれを利用するか、クレジット カードの負債を抱えているか、またはその組み合わせに頼っています。」
ニューヨーク連銀の四半期報告書によると、米国のクレジット カード残高は 15 年に 2022% 増加し、第 7 四半期だけで 986% 増加して記録的な XNUMX 億ドルに達しました。 家計の負債と信用報告書—そして延滞率は 上昇.
その上、ゴールドマン・サックは今月初め、アメリカ人がパンデミック中に積み上げた 35 兆ドルの超過貯蓄の 2.7% 以上を支出したと推定しました。 そして上位10%の稼ぎ手が手に入れた 半分以上 とにかくそのお金。
「私たちはもはや、過剰な貯蓄が救世主になる環境や、継続的な雇用と賃金の大幅な伸びを期待できる環境にはありません」と Daco 氏は述べています。 「個人消費、特に低所得者層の消費を下支えする要素は、今年の残りの期間、それほど強力ではないだろう」と述べた。
株価の下落と住宅価格の下落によりアメリカ人の富が衰退する中、ダコは、今年は低所得の消費者が撤退する一方で、より裕福なアメリカ人は旅行や外食を続けるため、「マルチスピードの個人消費の見通し」を見ています.
不明確なタイムライン
US Bank Asset Management の最高投資責任者である Eric Freedman 氏は、次のように述べています。 フォーチュン 彼はまた、米国の消費者が XNUMX つの異なるグループに分かれていると考えていますが、全体として、消費者の財政は良好な状態を維持していると述べています。
「K字型の支出現象が起こる可能性は確かにあると思います」と彼は言いました。 「しかし、現時点での証拠は、消費者が本当に困難な状況にあることを示唆していません。 年が経つにつれて悪化したり弱くなったりすることが予想されますが、今ここでの話ではなく、今年後半の話でなければならないと思います。」
Daco と Freedman の両方が、消費者支出が減少するように設定されていることに同意しましたが、その程度は労働市場に依存します。 フリードマン氏は、雇用の傾向は「軟化している」ものの、失業率が急激に上昇しない限り、個人消費は少なくとも今年後半までは堅調に推移すると考えています。
しかしダコは、XNUMX月の大暴落の前に、 ジョブレポート失業率を 53 年間で最低の 3.4% に押し上げた - 雇用は鈍化しており、先月の雇用データに加えられた季節調整により、労働市場の過度に楽観的な見通しが得られた可能性があります。
「これらの測定値は非常に不安定になる傾向があることにも注意する必要があります」と彼は言いました。 「そこには大きな誤差があります。 そうです、おそらく労働市場は私たちが予想していたよりもはるかに堅調です。 しかし、私はそれが それ さまざまなセクターの企業幹部との会話を考えると、はるかに強力です。」
Daco が最近話をしたビジネス リーダーは、雇用を維持したり、昨年ほど急速に賃金を上げたりする「欲求」を持っていませんでした。 彼の指摘によると、ビジネス リーダーの約 61% が、最近の ResumeBuilder で、今年会社でレイオフが予想されると述べています。 調査.
「私たちが聞いているのは、人材プールの適切で理想的な規模を再考し、雇用の決定を再考し、現在の環境での賃金の伸びと利益の伸びを再考したいという願望です」と彼は言いました. 「そのため、コストがますます重視されており、個人消費がさらに弱体化していることを示していると思います。」
経済と投資家への影響
個人消費は米国の国内総生産の約 70% を占めており、もしそれが劇的に減速すれば、経済と投資家に大きな影響を与えるでしょう。 しかし、多くの億万長者の投資家やビジネス リーダーは、これは景気後退がほぼ保証されていることを意味すると考えていますが、EY パルテノンの Daco 氏は確信が持てません。
彼は、米国経済の見通しは「不確実」であり、「穏やかな景気後退」に向かう可能性はあるものの、「広範囲にわたるレイオフ」は起こりそうにないと主張している. また、US バンク アセット マネジメントのフリードマンも、完全な景気後退を予見していません。
「私たちの経済チームは減速を求めていますが、景気後退は求めていません」と彼は言いました。 「景気減速は長期化する可能性が高いと考えていますが、必ずしも深刻な減速になるとは限りません。」
投資家にとって、CIOは、最近の法律の恩恵を受けるはずのインフラストラクチャと公益事業セクターの「大ファン」であると述べ、テクノロジー株は長期的な投資には適しているかもしれないが、購入するのに適した時期ではないと主張した. 他のウォール街の投資家と同様に、フリードマン氏は、リスクの高い経済環境のために、単に米国債の形で現金を保有することの価値を指摘しました。
「利回りが5.07%を超えるXNUMXか月国債に投資できます。 これは、投資家が回避するための非常に大きなハードルです」と彼は言いました。 「これは絶対的な実質利回りです。 それは間違いなく魅力的です。」
この物語はもともと Fortune.com
フォーチュンからの詳細:
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html