AMDは地雷原に迷い込んでいます

インテルコーポレーション
INTC、
-0.67％,
ラムリサーチ株式会社
LRCX、
+ 1.05％,
KLA コーポレーション
KLAC、
+ 1.34％,
およびウエスタンデジタル社
WDC、
-7.32％
テキサス・インスツルメンツ社が報告した予測はいずれも何らかの形でウォール街の予想を下回った。
TXN、
+ 2.09％
予想を上回る見通しを予想した唯一の企業となった。 Cowenのアナリスト、Matthew Ramsay氏は、AMDが堅実な業績と新たな積極的な予測を伴ってTIに加わると予想している。

「2021年までガイダンスを37%、50%、60%、そして現在65%と何度も引き上げた後でも、AMDには上振れをもたらす能力があると信じています。供給が良ければさらに上昇したでしょう」とアウトパフォーム評価を持つラムゼー氏は述べた。そしてAMDの目標株価は150ドルだ、と書いている。

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「経営陣は、PCとサーバーのシェア（両方にエンタープライズを含む）が継続的に増加することを示す、2022年に積極的だが達成可能な見通しを立てると予想しているが、供給がさらに改善するにつれて、年間を通じて数字を引き上げる余地もまだ残している」とコーウェンのアナリストは書いている。

AMDの前四半期は非常に好調だったので、アナリストたちは50か月前には結果の細かい部分を指摘するのに苦労した。 注目すべきマイルストーンの50つは、AMDの利益率が52％の基準を満たすか超えるかどうかだが、Intel幹部が利益率を「余裕をもって53％以上」、つまり年間で48％から44％の範囲に維持しようとしているため、このことはさらに重要になっている。 。 AMDは第48四半期の利益率がXNUMX%で、前年同期のXNUMX%から上昇したが、第XNUMX四半期のXNUMX%からは変化がなかったと報告した。

大型取引の成立に関するニュースも投資家には歓迎されるだろう。 Nvidia Corp.の
NVDA、
+ 4.08％
Arm Ltd.の買収契約は決裂したと伝えられており、これによりAMDは35億ドルでXilinx Inc.を買収する契約を中国の規制当局から条件付きで承認されることになった。
XLNX、
+ 2.61％
さらに重要です。 AMDは昨年末、今四半期に契約が完了する見込みであることを明らかにした。

今年初めの CES で、AMD は 200 ドルのグラフィックス カードを含む多数の新製品を発表しました。

何を期待します

利益： アナリスト75人を対象にしたファクトセットの調査によると、AMDの調整後利益は平均で52株当たり32セントと、前年同期の80株当たりXNUMXセントから増加すると予想されている。 Estimize は、ヘッジファンド幹部、証券会社、バイサイドアナリストなどからクラウドソーシングで見積りを得るソフトウェアプラットフォームで、XNUMX 株当たり XNUMX セントの利益を求めている。

収入： ファクトセットによると、AMDの平均売上高は4.47億3.24万ドルと予想されており、前年同期の4.4億4.6万ドルから増加している。 AMDは4.61億～XNUMX億ドルと予想していた。 エスティマイズは売上高をXNUMX億XNUMX万ドルと予想している。

在庫移動： 過去13回の四半期報告書でAMDの利益と売上高はいずれもウォール街の予想を上回ったが、その間株価が翌日に上昇したのは約XNUMXか月前とXNUMX四半期前に株価がXNUMX％近く急騰したときのXNUMX回だけだった。

AMD株は弱気市場の領域にしっかりとあり、35月161.91日に付けた終値高値29ドルから20％下落したが、それでも過去12カ月で13％上昇している。 比較すると、SOX 指数はこの間に 500% 近く上昇しており、S&P XNUMX 指数は
SPX、
+ 2.43％
は17%上昇し、ハイテク株の多いナスダック総合指数は
COMP、
+ 3.13％
3.3％の上昇まで縮小した。

第27四半期を通じて、SOX指数が21％上昇、S&P500指数が11％近く上昇し、ナスダック指数が8％上昇する中、AMD株はXNUMX％下落した。

アナリストが言っていること

マーケット・パフォーム・レーティングと目標株価を130ドルとしているバーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏は、AMDの約定は依然として堅調だと述べた。

「特にノートブックとサーバーのシェアでの地位は向上し続けています」とラスゴン氏は語った。 「同社の通期見通しは、第4四半期の粗利益率が50％以内に達することを示唆しており、今後の街頭予想はかなり積極的ではないと思われる（そして長期目標を下回る水準にある。）」

「そして同社は現在、かなりの額の現金を返し始めています」とラスゴン氏は続けた。 「PCはやるべきことをやるだろうが、Intelが移行期に入っている中でAMDはうまく活用していると我々は確信しており、大手の競合他社よりも有利な立場にあると思われる（そして少なくとも、AMDがうまくやればやるほど、Intelに対する我々の否定的な意見はますます高まるはずだ）」

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Piper SandlerのアナリストHarsh Kumar氏が今月初めにAMDを中立に格下げしたのは、このPCへの懸念が原因だった。 新型コロナウイルスの影響でPC販売がここXNUMX年で見られなかった出荷レベルに達したXNUMX年連続の大きな冷え込みの後に起きた。

AMDを肯定的に評価しているサスケハナ・ファイナンシャルのアナリスト、クリストファー・ローランド氏は、同社の「サーバーのロードマップは前進を続けている」と述べた。

「AMDは3D VCache「Milan-X」を1年上半期にリリースし、その後年末までにZen 22 Genoaをリリースする予定だ」とRoland氏は語った。 「ジェノアでも、Intel の {Sapphire Rapids] と同様の DDR4 検証の問題が発生している可能性がありますが、AMD のサーバーの遅延の噂は聞いていません。」

Jefferiesのアナリスト、Mark Lipacis氏は買いの評価、目標株価を145ドルとしているが、Intelが低下する一方でAMDがCPU市場でのシェアをどれだけ伸ばしているかを指摘する。

「AMDのシェアが150%から78.9%に80.4bps上昇したのに対し、Intelのシェアは21年240月の14.5%から12.1bps低下してXNUMX%となった」とリパシス氏は述べた。

全体として、ファクトセットの金利を追跡しているAMDを担当するアナリスト22人のうち40人が株価を「買い」に相当し、17人がホールドと判断し、わずか145.91人が同株を「売り」としている。 金曜日午後時点の平均目標株価は38.6ドルで、現行金利に対するXNUMX％のプレミアムに相当する。