AMCのミーム株のおふざけが「ホームラン」アービトラージの扉を開く

(ブルームバーグ) — ミーム株の象徴である AMC エンターテインメント ホールディングスの資金調達戦略は、同社の株式構造の変化から利益を得る絶好の機会と見ている裁定取引トレーダーの十字路に置かれています。

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パンデミック中に小売業者のお気に入りとなった映画館運営会社は、来月、優先株（ティッカーAPE）をAMC普通株に転換するための投資家の承認を得ることが期待されています。 XNUMX 対 XNUMX の交換は、現金を調達し、明かりをつけ続けるためのより広範な戦略の一部です。

現在、XNUMX つの資産のギャップは注目に値するものであり、アービトラージ トレーダーにとって潜在的に有益です。

APE ユニットは木曜日に 2.83 ドルで取引を終え、AMC の株式は 6.08 ドルで取引を終えました。 つまり、ウォール街では前代未聞の 3.25 ドルの価格ギャップがあるということです。 AMC は、金曜日のニューヨークで午後 5 時 2 分に 10% 上昇しました。

「これは、最も魅力的な裁定取引の状況です。 Accelerate Financial Technologies の最高経営責任者である Julian Klymochko 氏は、次のように述べています。

Matt Levine のマネー関連: AMC には賢い APE がいます

クリモチコのような投資家は、スプレッドを確保するために、リスク裁定取引の世界で共通の戦略を展開してきました。投票が崩壊した場合の下方リスクを保護しようとしながら、APEユニットを購入し、AMC株を空売りします。 しかし、そのような戦略にはある程度のリスクが伴います。

22つには、空売りのためにAMC株を借りるコストが急騰しており、取引に参加することさえ困難になっています。 S3 Partners のデータによると、現在、取引可能な AMC 株の約 XNUMX% が空売りされており、今年は空売りの手数料が XNUMX 倍以上になっています。

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「安定した借りが取れればホームランです。 しかし、それが問題です」と、JonesTrading で合併裁定取引と特別な状況に焦点を当てた Cabot Henderson 氏は述べています。

さらに、ミーム株 (現実から切り離された評価額で取引される資産) の不安定な性質は、通常は単純な賭けを好むリスク裁定取引コミュニティに複雑なレイヤーを追加します。

どちらの証券も、Reddit の WallStreetBets や Stocktwits などのソーシャル メディア プラットフォームを通じて団結した個人投資家を引き付けており、株価が急上昇したときに利益を得る空売り業者を絞り込むことを目的としています。

ヘンダーソン氏は「アーブにとっての本当の問題は、大規模なショートスクイーズが発生する可能性を考慮して、これらのポジションをどのようにヘッジするかということだ」と述べた。 S3 のデータによると、AMC の普通株は「スクイーズ スコア」が高く、資産が短期間のスクイーズに巻き込まれるリスクをランク付けしています。

投資家が採用している戦略の XNUMX つは、ライト レシオを使用してヘッジすることであり、XNUMX つの APE ロングに対して XNUMX つ未満の AMC をショートさせることです。一方、他の投資家は、投資家がショート スクイズをトリガーした場合に潜在的に無制限の損失から保護するために、AMC のオプション戦略を採用している、と彼は付け加えました。

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