アマゾンやその他の成長株は打ちのめされています。 購入する準備をしましょう。

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今年はグロース株が暴落しましたが、いくつかの指標が間もなく回復することを示しており、投資家は購入の準備を整える必要があります。

ナスダック証券取引所の最大の非金融株 100 強のインデックスであるナスダック 100 は、今年、約 27% 下落しました。 それは、急速に成長しているテクノロジー セクターが、

S&P 500,
これは19％減少しています。 

アークイノベーションETF

(ティッカー: ARKK) - 高成長で革新的な企業に焦点を当てている - は、年間で 57% 減少しています。

一方、

テスラ

（TSLA）および

Amazon
.
com (AMZN)、ダウンしています 一年間 それぞれ23％と27％。

確かに、Amazon の下落の一部は、FactSet によると、賃金などのコストの上昇が利益率を侵食したため、将来の収益予測が低下したためです。 それでも、同社は比較的速いペースで利益を伸ばすと予想されており、それが成長企業としての地位を維持するのに役立ち、成長企業の幅広い売りに追いつくことができます。 

成長率低下の最大の要因は、債券利回りの上昇です。 10年国債利回りは現在、3.5%から1.51年末までに上昇し、2021%を超えています。長期国債の利回りが高いほど、将来の利益の価値が低くなります。急成長している企業は、大量に大量生産することを前提に評価されます。彼らの利益のはるか未来に。 

利回りが上昇し、成長株が下落したこの取引全体が、この夏、反転しようとしました。 10月中旬からXNUMX月中旬にかけて、これらの成長株と指数はすべて上昇しましたが、XNUMX年物利回りは低下しました。

市場は、インフレ率が大幅に低下し、連邦準備制度理事会が利上げのペースを遅くすると考えていました。 しかし 頑固に高いインフレ & 連邦準備制度理事会による依然として積極的な利上げキャンペーン 最近送った 10年利回りが過去最高値を更新 . これにより、グロース株は再び下落しました。 

繰り返しになりますが、成長株の痛みがほぼ終わったという兆候が現れています。 債券利回りの上昇は、 ここ数週間で減速し、予想インフレ率に対する利回りはすでに歴史的に高くなっています. 利回りが安定するか、さらには低下する時期が再び来る可能性があります。 

それと一致して、投資家が成長株に再度投資する余地は十分にあります。

RBC によると、ある調査に参加した人々のナスダック 100 先物のネット ロング ポジションは、ほぼ 0 ドルまで下落しました。 つまり、ロング ポジションの合計からショート ポジションの合計を差し引いた値はほとんどなく、多くの投資家は成長株をあまり所有していないということです。

これは、15 月の約 0 億ドルのネット ロング ポジションから減少しています。 確かに、ネット ロング ポジションは歴史的に XNUMX ドルをわずかに下回る可能性があります。つまり、ロング ポジションよりもショート ポジションの方が価値が高い場合があるため、ここから少し売りが出る可能性があります。 しかし、それ以上の売り圧力はありません。 

「ナスダックのポジショニングが底を打ったと言うのは時期尚早ですが（まだ歴史的な安値を少し上回っています）、[成長株]の巻き戻しは後半にあるように見えることに注意することが重要です」と、米国のチーフ株式ストラテジストであるLori Calvasinaは書いています。 RBCで。 

グロース投資家はもう少し痛みに耐える必要があるかもしれませんが、今から株を買い始めるのは悪い考えではありません。 

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