Amazon、Alphabet反トラストの推進により、株式の価値が解き放たれる

(ブルームバーグ) -- 大手テック企業は成長トレンドの鈍化と経済見通しに直面しており、グループが市場での主導的役割を取り戻すのを妨げている可能性があるため、反トラストの熱狂の復活は彼らが必要としている最後のものと思われるかもしれません. 一部の投資家は同意しません。

ブルームバーグから最も読む

メガキャップの崩壊はありそうもないシナリオである可能性があり、法制度で展開するのに何年もかかるシナリオになる可能性がありますが、それは怠惰な問題ではありません. このグループは超党派の標的であり、ジョー・バイデン大統領は先週、ビッグテックを対象とする法律を要求した。 歴史的記録によると、彼の一般教書演説は、1979 年以来初めて年次演説で「反トラスト」という言葉が使われたことを示しています。

ビッグテックを分割することで、アマゾン・ドット・コムやアルファベットのような企業の価値を解放できる可能性がある。どちらも巨大な事業を抱えているが、企業構造が無秩序に広がり、その可能性が曖昧になっている。 それらが純粋な遊びにスピンアウトされた場合、考えられるのは、株式の新しいファミリーは、結合されたエンティティが現在よりも価値がある可能性があるということです.

アキュベスト・グローバル・アドバイザーズのポートフォリオ・マネジャー、エリック・クラーク氏は「アマゾンとアルファベットは業績不振が続いており、事業を分割することで最大の価値を引き出すことができるだろう。 彼は、会社が分割された場合、Amazon の株価は 50% 高くなり、Alphabet の株価は最大 30% 上昇する可能性があると見積もっています。

グーグルの親会社であるアルファベットは最近、マイクロソフトの人工知能への取り組みが同社の検索優位性を損なう可能性があるとの懸念から急落した.

ブルームバーグ ニュースは今月、米連邦取引委員会がアマゾンに対する反トラスト訴訟の可能性を準備していると報じた。 同社は当時、コメントを控えた。

ストーリーは続く

先月、米国司法省は XNUMX つの州と共に Google を提訴し、アドテクノロジー事業の分割を求めました。 アルファベットは、この訴訟は「欠陥のある議論」に基づいており、イノベーションの遅れや広告費の上昇につながり、中小企業の足を引っ張ると述べた。

クラーク氏は「反トラストの最前線でより多くの行動を起こすことを歓迎する。なぜなら、これらの企業が遅れを取り、投資家に多くの優れた選択肢を提供する可能性があるからだ」と述べた。 「コングロマリットの割引を受けるよりも、ビジネスのどの部分に割り当てたいかを選んで選択したい.」

アナリストは、訴訟によるアルファベットの財務リスクは限定的であると見ており、ニーダム・アンド・カンパニーはそのような見通しに前向きです。

アナリストのLaura Martin氏は、Alphabetを分割することで10%から20%の上昇が見込めると見積もっています. 彼女は、YouTube が個別に取引された場合、時価総額が 300 億ドルになると計算しました。これは、Netflix Inc. の時価総額のほぼ XNUMX 倍です。

アマゾンは、e コマース、アマゾン ウェブ サービス、広告サービスの 2022 つのビジネスを誇っており、それぞれが他のほとんどの企業の規模を圧倒しています。 たとえば、AWS は 80 年に XNUMX 億ドルの収益を上げました。これは、Procter & Gamble Co. の総売上高に匹敵します。

昨年、Bloomberg Intelligence は、AWS の価値が 1.5 兆ドルから 2 兆ドルになる可能性があると計算しましたが、他の予測は 3 兆ドルに達しました。 それ以来、この部門の成長は鈍化していますが、Amazon の市場価値は現在 1 兆ドルに達しており、AWS の価値が以前の見積もりよりも低くても、投資家は他のビジネスをほとんどゼロに近い価格で手に入れていることを示唆しています。

もちろん、これらの企業が過小評価されているとしても、長期にわたる訴訟や反テクノロジー法制の可能性は、株式に対するセンチメントを圧迫する可能性があります。 さらに、反トラスト法に基づく措置は、中核となる利益センターや成長分野に影響を与える可能性があるという脅威があります。

英国の反トラスト監視機関はモバイル エコシステムにおける Apple Inc. の立場を調査しており、司法省の弁護士は Apple に対する反トラスト法違反の訴状を起草していると伝えられています。 ブルームバーグ インテリジェンスは、同社のアプリ ストアに関する訴訟のリスクを認識しています。 規制当局は、Microsoft による Activision Blizzard Inc. の買収提案に対しても、競争上の理由で異議を唱えてきました。

「これらの企業が、成長プロファイルを変更したり、コア市場での競争上の優位性を拡大したりできる買収を行うことは難しくなっています。現在、それは、事業を分社化することを余儀なくされる可能性があるという考えよりも大きな反トラストリスクです」と、デニー・フィッシュ氏は述べています。 、4.3億ドルのJanus Henderson Global Technology and Innovation Fundを管理しています。

彼は、この問題はアルファベットのような企業にとって気を散らすのが難しいと付け加えた.

「誰もが AI を心配しているため、内部コードが赤くなっています。その上、中核となる検索ビジネスについて政府と戦わなければなりませんか?」 フィッシュは言った。 「これは投資家にとって、これまで以上に頭に浮かぶことです。」

今日の技術チャート

テスラの株価は 2021 週間連続で上昇し、6 年 5 月以来の最長記録となった。株価は XNUMX 月 XNUMX 日の日中安値から木曜日の終値まで倍増し、テクニカル指標は反転が差し迫っている可能性を示す兆候を示していた。 金曜日に XNUMX% 下落して XNUMX 日間の連勝を記録したテスラ株は、月曜日の市場前取引で上昇しました。

トップテックストーリー

• Apple Inc. の一連の新しい金融サービス (「今すぐ購入、後で支払う」サービス、普通預金口座、iPhone サブスクリプション プログラムなど) は遅れをとっています。

• Intel Corp. から Meta Platforms Inc. に至るまで、この決算シーズンは、企業がより高い金利の世界でより資本集約的な新しいテクノロジーへの移行に苦労していることを明らかにしました。

• 中国のChatGPT株の猛烈な上昇は、ハイテク企業がこの分野で利益を上げるにはほど遠いと警告しているため、衰退するように見えます.

• シンガポールは、貿易と技術をめぐる米国と中国の間の地政学的な分裂が拡大する中で、半導体アセンブリと集積回路設計への投資の「公正なシェア」を獲得しようとしている、と高官は語った。

• 上院多数党院内総務のチャック・シューマー氏は、ビデオ共有プラットフォームの背後にある会社の中国の所有権を挙げて、TikTokに対する米国の禁止は検討に値すると述べた.

• LG化学は、電気自動車のバッテリーに使用される原材料を確保し、潜在的なパートナーシップや鉱山会社への投資などを通じて、自給自足のグローバルサプライチェーンを確立する取り組みを優先しています。

– Subrat Patnaik の協力を得て。

ブルームバーグビジネスウィークから最も読む

©2023 Bloomberg LP