アルトリアグループとディアジオPLC

「副」株への投資に抵抗がない人向け、成長と収入の専門家 リダ・モルワ、の編集者 高い配当機会 とへの貢献者 マネーショー.comでは、タバコ会社と酒類会社という XNUMX つの「厳しい試練を経て、インフレに打ち勝った」投資を取り上げています。

これらの企業は実績があり、経済状況の好不況を通じて売上を伸ばし、株主に支払われる配当金を増やしてきました。 これらの銘柄は、過去 4.6 年間の合計利回りが約 6% で、年間複利成長率が XNUMX% 以上であるため、金利上昇に対抗するのに有利な立場にあります。

アルトリアグループ (MO) については説明の必要はありません。 同社は、タバコ、紙巻タバコ、および関連製品の製造および販売を行う世界最大手の XNUMX つです。 経済状況、戦争、不況、自然災害に関係なく、これらの製品の需要は依然として堅調です。

米国の喫煙者数は減少し続けており、可燃性タバコ製品の量も減少しています。 それでも、アルトリアは2021年通年の売上高（物品税控除後）と調整後EPSをそれぞれ1.3％、5.7％増加させることに成功した。 同社はロイヤルティの高い顧客ベースとマルボロのような強力なブランドにより、絶大な価格決定力を持っています。

昨年、アルトリア・グループとフィリップ・モリスUSAは、一部の主要ブランドのタバコ定価を15箱あたりXNUMXセント値上げすると発表した。 インフレコストを顧客に転嫁する能力があるため、ビッグ・タバコは間違いなく、インカム投資家にとって、信頼性が高く成長を続ける配当において、より信頼できるセクターのXNUMXつです。

喫煙可能タバコ事業からのキャッシュフローは安定しているため、アルトリアは若年層の間で人気が高まり、規制の追い風を受け始めている新製品セグメントを成長させることができる。

アルトリアの電子タバコ製品（IQOS および Marlboro Heatsticks）は、規制違反により規制の逆風に直面しています。 レイノルズ・アメリカズ (BTI) 特許と輸入禁止と停止命令に対する ITC の判決。 電子タバコ製品はアルトリアの伝統的な紙巻きタバコからの転換に貢献しているが、この部門が今日総売上高に占める割合はごくわずかだ。

同社は10％の株式を保有している。 アンハイザー・ブッシュ・インベブ (BUD)、電子タバコメーカー JUUL の株式 35%、大麻会社の株式 45% クロノスグループ (CRON) 可燃性製品からの効果的な多様化として。

アルトリアは現在市場にある 35 社の配当王の 56 つであり、過去 52 年間で 3.60 回の四半期増配を行っています。 同社の現在の7.1株あたり73ドルは、年間利回り80％という十分な利回りに相当する。 直近の配当金支払いは配当性向XNUMX％で、同社の目標であるXNUMX％を大幅に下回った。

株主価値の創造はそれだけではありません。 アルトリアは9.8倍と大幅に過小評価されている。 経営陣は過小評価を認識しており、同社は3.5億ドルという巨額の自社株買いプログラムを推進している。 2021年末時点で同社は約51.2万株を購入し、プログラムの残高は1.8億ドル残っている。

アルトリアは好き嫌いが激しい銘柄です。 タバコは魅力的ではありませんが、経済状況にもかかわらず大量に売れており、消費者はタバコに高い価格を支払う用意があります。 より魅力的な機会への多角化を追求する中、同社の中核事業は引き続き安定している。 7.1% という優れた利回りは、この配当王の将来の成長見通しに向けて投資を継続する優れたインセンティブとなります。

私たちが次に選ぶ「副」は、別の恐るべき業界である飲料アルコールです。 他の地域で消費支出が不安定な場合でも、アルコールの売上は安定していることが歴史からわかるように、この業界はインカム投資家にとって素晴らしい業界です。 事態をよりエキサイティングで魅力的なものにしているのは、新型コロナウイルスのパンデミックを含む経済危機の間にアルコールの売上が増加していることだ。

Diageo PLC (DEO) はこの分野の世界的リーダーであり、200 以上のブランドからなる多彩なポートフォリオを持ち、180 か国以上で事業を展開しています。 新型コロナウイルス感染症の変異種とそれに伴うレストランやバーに対する世界的な制限にもかかわらず、同社は19年上半期の純売上高が1億ポンド（前年同期比2022％増）という素晴らしい業績を報告した。

他の飲料アルコール会社と比較して、ディアジオの地理的多角化により、成熟して収益性の高い北米市場での安定性と、人口の多いアジア太平洋市場での成長が確保されています。

さらに、ディアジオの製品多様化により、味覚の変化や嗜好による短期的な影響が軽減されます。最も注目すべきは、重要な市場で健康上の理由から飲酒者がビールから蒸留酒に切り替えることです。

ディアジオは、より高価なブランドに大々的に進出することで、このインフレ時代に快適な優位性をもたらしている。 プレミアム・プラス・ブランドが報告純売上高に占める割合は56％で、34年の2015％から増加した。裕福な飲酒者は価格上昇にあまり敏感ではないため、ディアジオは、商品、輸送、梱包コストの上昇にもかかわらず、22年度には利益が拡大すると予想している。

ディアジオは半年に一度、40月に中間配当、60月に最終配当を支払います。 1 つの支払いのおおよその分割額は 2022/5 です。 同社はXNUMX年上半期に中間配当をXNUMX％増額した。

最終配当も2年下半期に引き上げられると予想していますが、中間の引き上げだけを考慮するとディアジオの利回りは年率約2022%となります。 (ディアジオが配当金を英国ポンドで支払うことをご了承ください。)また、配当金は米ドルと英国ポンドのレートによって異なる場合があります。)

ディアジオはヨーロッパの配当貴族であり、最近の増額により 25 年連続の増配を目指しています。 過去 4.2 年間、同社は 29.36% の CAGR 配当成長を遂げ、EPS に対する配当率の驚くほど高い水準を維持しています。 中間配当（84.3ペンス）は、半期基本EPS（2.9ペンス）のXNUMX倍でカバーされました！

同社は 2021 年を A 評価のバランスシートで終了し、レバレッジは 2.5 倍でした。 この強力なバランスシートにより、同社はブランドポートフォリオを強化するために主要ブランドを買収し続けることができます。 ディアジオは、4.5億ポンドの自社株買いプログラムで株主に付加価値を与え続けています。

同社は0.5年度上半期に1億ポンドの自社株買いを完了しており、22年度末までに買い戻しを完了する予定だ。 ディアジオは飲料用アルコールのリーダーであり、競合他社よりも高いEBITDAマージンを一貫して維持しています。

飲料用アルコールは経済不確実性の中で優れた収益を生み出すビジネスであり、ディアジオはこの分野において基本的に健全なリーダーです。 この配当成長株はインフレに対する快適なヘッジとなるため、収入ポートフォリオの一部となるべきです。

ボラティリティが高い場合、株価は上がったり下がったりし、多くの場合、多くの恐怖、不確実性、疑念 (「FUD」) を生み出します。 鍵となるのは、あらゆる騒音の中でも着実に成長する収入源を維持することです。 収入が損なわれていない場合は、FUD を無視して、高品質のピックをさらに購入できます。

私たちの中心的な焦点は、配当や分配金の形で定期的な給与を生み出す機会を見つけることです。 私たちは、経済が直面する短期的なマクロ経済の逆風を乗り越えるために、株主に優しい経営陣が運営する配当金を支払う企業を積極的に選択しています。

この戦略が機能するのは、高利回りでより多くの利益が得られるだけでなく、金利の変化に比較的鈍感なポートフォリオを構築できるためです。 これに、インフレコストを顧客に転嫁できる機能を組み合わせると、勝者となります。

アルトリアとディアジオの合計利回りは 4.6%、配当成長率の CAGR は合計 6% です。 彼らはそれぞれ、高いブランド忠誠心を持つ堅固な分野の配当王と貴族です。 これにより、これらの企業は多大な価格決定力を獲得し、インフレ時代や利上げを見事に乗り越える有利な立場に立つことができます。

(情報開示： Rida Morwa および/または High Dividend Opportunities の関係者は、株式所有、オプション、またはその他のデリバティブを通じて、MO および DEO の株式に有利な買いポジションを持っています。)

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