これらの XNUMX つの鉄道会社にすべて乗り込んでいますか?

鉄道輸送会社は、脱線事故を含む最近の出来事により、メディアの標的になっています。 過去数か月間、鉄道労働者の権利は激論を呼んでおり、労働者は低賃金と病欠不足を理由にストライキを行うと脅迫している. オハイオ州イースト パレスチナで発生したノーフォーク サザン鉄道の脱線事故の後、一部の作業員は、脱線事故の増加のきっかけとして、企業が使用したコスト削減方法を挙げています。 大規模な生態系への損害の可能性があるため、将来の事故を防ぐための法律が制定される可能性があります。

世界のインフラや物資を輸送する企業に焦点を当てた投資家には、鉄道株 CSX (CSX), ノーフォーク サザン (NSC) & ユニオンパシフィック（UNP） あなたのポートフォリオに興味があるかもしれません。

2022年に鉄道交通量が減少、懸念の原因?

運輸部門は、一般的に経済にとって信頼できる先駆者です。 31 年 2022 月 2.8 日に終了する年度について、アメリカ鉄道協会 (AAR) は、米国の総鉄道交通量が前年比で 25.4% 減少し、0.3 万台の車両とインターモーダル ユニットになったと報告しています。 前年同期と比較すると、積載量は 11.9% 減の 4.9 万台、複合輸送量は 13.4% 減の XNUMX 万台です。 石炭、農産物（穀物と食品を除く）、自動車と部品、非金属鉱物を含む、XNUMXのカーロードコモディティグループのうちXNUMXつが今年上昇しています。

さらに、道路、橋、空港、鉄道、再生可能エネルギー源、電力網、その他の主要なインフラ プロジェクトに数十億ドルを費やすというバイデン大統領のインフラ計画は、超党派の支持を得ました。 大規模なインフラ支出法案が可決された今、基礎素材や工業セクターのさまざまな企業の売上と利益が押し上げられる可能性があります。 さらに、バイデン政権は基準を大幅に拡大し、連邦政府が資金を提供するインフラ プロジェクトで、アメリカ製の鉄、鋼、建設資材、製品を使用することを義務付けました。 つまり、国のインフラストラクチャ プロジェクトに資金を提供する納税者のドルは、アメリカの雇用とアメリカの製造業に投資されます。

ただし、政府および将来の政府によって課せられる炭素排出量に対する潜在的な環境制限により、米国の地上輸送コストが増加する可能性もあります。再生可能エネルギー プロジェクトでは鉄道が果たす役割は小さくなります。化石燃料プラントおよび製油所向けです。

最近のオハイオ州イースト パレスチナでの列車の脱線事故は、鉄道システムの規制と安全手順に疑問を投げかけました。 非常に可燃性で発がん性の化学物質である塩化ビニルが脱線した列車に搭載されていたため、大規模な流出が発生し、最終的に「制御された燃焼」によって消散することが判明しました. 組合長は、安全対策を無視している乗組員について連邦鉄道検査官に警告したと述べた。 この事故の潜在的な影響はまだ見られておらず、予想もされていませんが、北米全体の最大の運送会社のいくつかに影響を与える可能性があります.

AAII の A+ ストック グレードを使用したレール ストックのグレーディング

企業を分析する場合、同じように企業を比較できる客観的な枠組みがあると便利です。 これが、AAII が作成した理由の XNUMX つです。 A+ 投資家の株式等級、長期的に市場を席巻する株式を特定することが示されているXNUMXつの要因、つまり価値、成長、勢い、収益見積もりの​​修正（および驚き）、品質にわたって企業を評価します。

次の表は、AAII の A+ 株式グレードを使用して、CSX、ノーフォーク サザン、ユニオン パシフィックの XNUMX つの鉄道輸送銘柄のファンダメンタルズに基づく魅力をまとめたものです。

AAII の XNUMX つの産業貨物およびロジスティクス銘柄の A+ 銘柄の概要

A +ストックグレードが明らかにするもの

CSX 従来の鉄道サービス、インターモーダル コンテナやトレーラーの輸送などの鉄道ベースの貨物輸送サービスのほか、鉄道からトラックへの移動やバルク商品オペレーションなどのその他の輸送サービスを提供しています。 製品を商品、インターモーダル、石炭などの主要な事業分野に分類しています。

そのインターモーダル ビジネスは、トラックやターミナルを通じて顧客と鉄道を結びます。 その商品事業は、農産物および食品、自動車、鉱物、林産物、金属および設備、肥料などの市場での出荷で構成されています。 国内の石炭、コークス、鉄鉱石を発電所、鉄鋼メーカー、産業プラントに輸送し、石炭を深海港施設に輸出しています。 その主要な運営子会社である CSX Transportation は、20,000 ルート マイルの鉄道を通じて、輸送サプライ チェーンへの重要なリンクを提供しています。

XNUMX 月、CSX は、鉄道労働者の有給病気休暇に関して XNUMX つの別々の組合と合意に達しました。これは、鉄道輸送会社にとって大きな前進です。

CSX のバリュー グレードは D で、スコアが 40 であるため、高価であると見なされます。 同社のバリュー スコア ランキングは、いくつかの従来の評価指標で混合されており、パーセンタイル ランクは株主利回りが 10、価格対簿価 (P/B) 比率が 85、企業価値と収益の比率が 56 です。利息、税金、減価償却費 (EBITDA)。 株式投資の成功には、安く買って高く売ることが含まれるため、株式の評価は銘柄選択の重要な考慮事項です。

バリュー グレードは、上記の評価指標のパーセンタイル ランクの平均のパーセンタイル ランクであり、株価収益率 (P/E) 比率、価格対売上高 (P/S) 比率、および価格対無料です。 -キャッシュフロー (P/FCF) レシオ.

CSX は、モメンタム スコア 45 に基づいて、モメンタム グレード C を持っています。これは、過去 XNUMX 四半期の加重相対強度に関して、すべての株式の平均層にランク付けされていることを意味します。 加重 XNUMX 四半期相対強度ランクは、過去 XNUMX 四半期それぞれの相対価格の変化です。

業績予想の修正は、企業の短期的な見通しについてアナリストが考えていることを示しています。 CSX の業績予想修正グレードは C であり、中立的であると考えられます。 グレードは、過去 XNUMX 回の四半期決算の驚きの統計的有意性と、過去 XNUMX か月および過去 XNUMX か月間の今会計年度のコンセンサス予測の変化率に基づいています。

CSX は、燃油サーチャージの上昇、価格の上昇、保管およびその他の収益の増加により、過去 2023 会計四半期にわずかにプラスの利益予想外の業績を上げています。 1.90 月下旬の厳しい冬の天候により、第 1.865 四半期の販売量と収益はわずかに減少しました。 先月、2023 年度のコンセンサス予想収益は 15 株あたり XNUMX ドルから XNUMX 株あたり XNUMX ドルに減少しました。 XNUMX 年度見通しは上方修正が XNUMX 回、下方修正が XNUMX 回行われた。

ノーフォークサザン 原材料、中間製品、完成品の鉄道輸送に従事する産業貨物および物流会社です。 米国の他の地域との鉄道輸送業者とのインターチェンジを通じて、南東部、東部、中西部でサービスを提供しています。また、大西洋と湾岸のさまざまな港を経由して海外貨物を輸送しています。 同社は物流サービスを提供し、米国の東半分でインターモーダル ネットワークを提供しています。同社のシステムは、そのサービス エリアにあるさまざまな製造工場、発電施設、鉱山、流通センター、積み替え施設、およびその他の企業に到達しています。

ノーフォーク サザンの成長グレードは B です。成長グレードは、収益、XNUMX 株当たり利益、営業キャッシュ フローの短期的および長期的な過去の成長を考慮しています。

同社は過去 14.4 年間、売上高の大幅な伸びを示しています。 売上高は、12 年 31 月 2022 日に終了した 13.8 か月間で前年比 12% 増加し、31 年 2021 月 2021 日に終了した 48.1 か月間で 8.1% 増加しました。 2022 年。同社は収益性を大幅に向上させ、純利益は 49.4 年に 2021%、8.8 年には 2022% 増加しました。同社は、オハイオ州イースト パレスチナでの列車脱線事故の処理から攻撃を受けており、多くの人々が同社がどのように利用しているのか疑問に思っています。増加した利益。

同社は、モメンタム スコア 35 に基づいて、モメンタム グレード D を持っています。ノーフォーク サザンの加重相対強度値は -4.2% です。 これは、弱いと見なされる 35 のモメンタム スコアに変換されます。 加重 40 四半期相対強度ランクは、過去 20 四半期それぞれの相対価格の変化です。 直近の四半期ごとの価格変動には 3% の重みが与えられ、それ以前の 2023 つの四半期にはそれぞれ 21% の重みが与えられます。 2023 年 10.9 月 3.4 日の列車脱線事故から 500 年 XNUMX 月 XNUMX 日の取引終了まで、ノーフォーク サザンの価格は XNUMX% 下落し、S&P XNUMX 指数は XNUMX% 下落しました。

業績予想の修正は、企業の短期的な見通しについてアナリストが考えていることを示しています。 ノーフォーク サザンの業績予想の修正 グレードは C で、ニュートラルと見なされます。 グレードは、過去 XNUMX 回の四半期決算の驚きの統計的有意性と、過去 XNUMX か月および過去 XNUMX か月間の今会計年度のコンセンサス予測の変化率に基づいています。

先月、2023 年度のコンセンサス予想利益は 13.972 株あたり 13.752 ドルから 2023 株あたり 23 ドルに減少しました。 XNUMX 年度見通しの上方修正は XNUMX 回、下方修正は XNUMX 回である。

ユニオン·パシフィック は、米国の鉄道運営会社であり、Union Pacific Railroad Co. (UPRR) を通じて運営されています。 同社は、米国西部の 23 分の XNUMX にある約 XNUMX の州を鉄道で結び、大西洋岸、太平洋岸、南東部、南西部、カナダ、メキシコを行き来する貨物の取り扱いのために、他の鉄道会社と調整されたスケジュールを維持しています。 . 同社の鉄道事業の多様化には、バルク、産業、プレミアムが含まれます。

ユニオンのバルク出荷は、穀物と穀物製品、肥料、食品、冷蔵、石炭、再生可能エネルギーで構成されています。 その工業用出荷は、建設、工業用化学品、プラスチック、林産物など、いくつかのカテゴリで構成されています。 そのプレミアム出荷には、完成した自動車、自動車部品、および国内および海外のインターモーダル コンテナの商品が含まれます。

A+ 品質グレードは、総資産利益率 (ROA)、投下資本利益率 (ROIC)、資産に対する総利益、買い戻し利回り、資産に対する総負債の変化、見越、Z double のパーセンタイル ランクの平均のパーセンタイル ランクです。プライム倒産リスク (Z) スコアと F スコア。 スコアは可変です。つまり、XNUMX つのメジャーすべてを考慮するか、XNUMX つのメジャーのいずれかが有効でない場合は残りの有効なメジャーを考慮することができます。 ただし、品質スコアを割り当てるには、株式に有効な (null 以外の) 測定値と、XNUMX つの品質測定値のうち少なくとも XNUMX つの対応するランキングが必要です。

ユニオン パシフィックは品質等級 A を取得しており、米国上場の全株式の中でトップ レベルにあります。 同社は総資産利益率と F スコアの点で高く評価されており、米国上場株式全体の 88 パーセンタイルと 86 パーセンタイルにそれぞれランク付けされています。 ただし、資産に対する総負債の変化という点では、35 パーセンタイルで下位にランクされています。 同社の買い戻し利回りは 4.3% で、90 パーセンタイルにランクされています。

UNP は現在、グロース グレード B であり、米国の全株式の中で 64 パーセンタイルにランクされています。 同社は、63 年間の年間売上高成長率が 3.2% で 6.0 パーセンタイルにランクされていますが、同期間のセクター中央値の 65% を下回っています。 ユニオン パシフィックは、過去 47 会計年度にわたり、事業からプラスの年間現金を生み出しています。 これはランク XNUMX に相当します。ユニオン パシフィックは、過去 XNUMX 会計年度のうち XNUMX 年間、売上高が前年比で増加し、XNUMX パーセンタイルにランクされています。

アプローチの基準を満たす銘柄は、「推奨」または「購入」リストではありません。 デューデリジェンスを実行することが重要です。

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