アリババ株が中国コビッドの発生に見舞われた。 バウンスを期待する4つの理由。

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中国でのCovid-19の新たな発生は、eコマースの巨人の見通しを傷つけました

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—しかし、株について明るい理由が残っています。

Fawne Jiangが率いるBenchmarkのアナリストは、目標価格を

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（ティッカー：BABA）中国が220年の第235四半期にCovid-19の発生に直面したため、オンライン小売売上高の伸びが鈍化したことを理由に、木曜日の2022ドルからXNUMXドルに。

「私たちのローカルチャネルチェックは、Covidが地域全体にヒットし、中国の主要な大都市圏と一流都市の封鎖を引き起こしたため、eコマース活動、特にXNUMX月の消費者裁量カテゴリーの需要が大幅に中断したことを示唆しました」とJiangはレポートで述べています。

その結果、Benchmarkは、Alibabaの総商品量（eコマースプラットフォームでのトランザクションの価値）が前四半期にXNUMX桁台前半でしか成長していないと予想しています。 これは、前四半期に沿った、会社の相対的な貧血の収益成長を表しています。在庫を圧迫した要因.

「Covidロックダウンは、マクロ回復のアップサイクルをさらに押し進め、近い四半期に不確実性を生み出す可能性があります」とベンチマークのチームは述べています。

アリババの株式は金曜日の米国の市場前取引で0.3％上昇しましたが、今年は13％以上下落しました。 株価は50年にほぼ2021％下落しました。

まだあります 明るい理由はたくさんあります FactSetが調査したブローカーの中で圧倒的にBuyと評価されているAlibabaについて。 株価の平均目標は165ドルで、ほぼ60％の上昇を意味します。

UBSグローバルウェルスマネジメントの最高投資責任者であるマークヘーフェレが率いるチームは、中国株式の主要な後押しとして北京からの政策支援を挙げています。

中国政府はXNUMX月に 国の株式市場をサポートするために働く 厳しい規制環境を一掃します。 米国に上場している中国企業 

今週、中国国務院の高官は、金融政策ツールを使用し、消費を増やすための他の措置を検討すると述べた、とUBSは述べた。 これは、個人消費に依存しているアリババに役立つはずです。

ヘーフェレ氏のチームは、報告書の中で、「今月すぐに、XNUMX回の預金準備率（RRR）の引き下げと、政策金利の引き下げ、さらには財政面での歳出と税金および手数料の引き下げを期待している」と述べた。

さらに、「積極的な資本管理は重要な触媒を提供します」とUBSのチームは述べています。 アリババは 自社株買いを増やすリーダーの間で、最近、中国の技術セクターの歴史の中で最大の株式買戻しプログラムの16つを開始するために移動します。 同社はまだ買い戻すために約XNUMX億ドルの株式を持っています。

「これは、株主の利益を高め、現在の評価が魅力的であるという経営陣の信念を示すための直接的なメカニズムです」とHaefeleのグループは述べています。 「歴史によれば、株の買い戻しは、収益と簿価を即座に押し上げる可能性があるため、数か月間はセンチメントを押し上げる可能性があります。」

On アリババのビジネスの要点、ベンチマークのアナリストは、同社が主要な利益源である顧客管理収益の「根本的な転換の初期段階」にあると述べています。 CMRとは、プラットフォーム上の販売者への広告などのサービスの販売を指します。

ベンチマークアナリストは、「マクロ環境と規制環境が改善するにつれて、CMRは一桁台後半/十代前半に回復する可能性があると予想しています」と述べています。

さらに、事実は残っています 会社が直面するリスクにもかかわらず、アリババの在庫は 安い 数値で。 このグループは、今年の予想収益の12.5倍の倍数を取得します。これは、同業他社に対して10％の割引です。 そして、セクター全体としては、評価の面で打撃を受けたままです。

「現在の評価では、市場はアリババの主要資産（クラウド、ロジスティクス、国際およびローカルサービスなど）の価値を帳消しにしているようです」とJiang氏は述べています。 「長期投資家にとって、リスク/報酬は実質的に前向きにバイアスされていると私たちは信じています。」

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