XNUMX 月にさかのぼると、リチウムの巨人 アルベマール (ALB) は、定期的な供給過剰と価格暴落によって植え付けられた、保守主義で知られる業界で最もずんぐりしたプレーヤーのように見えました。 リチウム価格は急騰し、EV ブームは積極的な拡大を要求したが、Albemarle の第 2021 四半期の収益は 2020 年の生産量が減少したことを示しており、XNUMX 年の価格に大きく関係する契約のために収益はほとんど上がらなかった。
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しかし、Albemarle の株価が 4 年第 2021 四半期の結果と見通しで暴落して以来、ウォール街の認識は逆さまになっています。 Albemarle の経営陣が勝利の手によってもたらされる忍耐と自信を単に示していたことは明らかです。
いくつかの大きな浮き沈みにもかかわらず、Albemarle の株価は厳しい 20 年に 2022% 以上上昇し、記録的な高値に近づきました。
現在、インフレ削減法のおかげもあって、Albemarle のカードは良くなっています。 その連勝は XNUMX 年間続く可能性が高いようです。
リチウム価格の高騰
法律の名前にもかかわらず、米国で EV とバッテリーを購入して製造するための政府の数百億ドルのインセンティブは、リチウム価格を高く維持するのに役立ちます。
「政府は、リチウムなどの特定のバッテリー関連材料に効果的に補助金を出している」と、Cowen のアナリストである David Deckelbaum 氏は IBD に語った。
これらの補助金には、新しい EV の 7,500 ドルとバッテリー容量 45 キロワット時あたり 12 ドルが含まれ、合計で XNUMX 億ドルに達する可能性があります。 ジェネラル・モーターズ (GM) だけで 2025 年までに、Wolfe Research のアナリスト、Rod Lache は 6 月 XNUMX 日のメモに書いています。
たとえリチウム価格が高止まりしたとしても、これらの補助金は、中国とヨーロッパに遅れをとっている米国での EV 需要の増加を後押しするでしょう。
この法律には、リチウムなどの主要なバッテリー材料の生産コストを相殺する 10% の税額控除も含まれています。
これにより、Albemarle は「北米でより多くの旗艦資産を構築する」ことができるようになると、Deckelbaum 氏は述べています。
アルベマールの米国リチウム計画
Albemarle は、ネバダ州シルバー ピークの塩水からリチウムを生産する比較的小規模な操業である、米国で唯一の稼働中のリチウム鉱山を持っています。 複数年にわたる拡張により、今後数年間で生産量が倍増するはずです。
しかし、ノースカロライナ州キングス マウンテンにあるリチウム鉱山の再開も目指しています。 Albemarle は 1980 年代に、低コストの塩水事業がチリで増加したため、閉鎖しました。
4 月 100,000 日の第 XNUMX 四半期の収支報告で、CEO の Jerry Masters は Kings Mountain を「一流のリソース」と呼んだ。 彼は、Albemarle がこの XNUMX 年後に南東部に大規模なリチウム処理施設を建設する計画を立てていると述べた。 これにより、キングス マウンテンなどから年間 XNUMX 万トンのリチウム鉱石をバッテリー グレードのリチウムに変換する能力が得られます。
Albemarle はまた、アーカンソー州南部の Smackover 地層でリチウムを処理する可能性を強調しており、そこではすでに塩水から臭素を処理しています。 インフレ削減法のサポートは、技術的な課題とコストにもかかわらず、この XNUMX 年後にそのプロジェクトにゴーサインを出すのに役立つかもしれません。
アルベマールの成長スパート
Albemarle の米国での成長計画が具体化するにつれて、米国外でのリチウム処理能力を急速に増強しています。
マスターズ氏は第 85,000 四半期の電話会議で、「今年、年間 (リチウム変換) 生産能力を 200,000 トンから 2 トンに倍増させるプロジェクトを計画しています。 Albemarle 氏によると、この 500,000 年間の生産量は XNUMX 万トンに達する可能性があります。
2021 年、Albemarle は中国のリチウム処理工場を 200 億ドルで購入することを発表しました。 同時に、2024 年までに中国にさらに XNUMX つの施設を建設するための基礎を築き始めました。
Albemarle は、チリでの塩水事業に加えて、オーストラリアの Greenbushes および Wodgina ハードロック鉱山のジョイント ベンチャー パートナーです。
Albemarle は 60 年に Wodgina 鉱山の 1.3% の株式を 2019 億ドルで購入し、その後すぐに生産を停止しました。 しかし、その契約は今、報われているようです。 ドイツ銀行のアナリスト、コリン・ブランチャード氏の新しい供給分析によると、リチウム生産は今年初めに再開され、80 年までに年間 2026 キロトンまで増加し続けるはずです。
アルバマール ガイダンス ロケッツ
アルベマールはライバルよりも少し遅かった ソシエダ・キミカ・イ・ミネラ・デ・チリ (SQM）と 生きている (LTHM) 昨年から始まったリチウム価格の急騰から利益を得る。 しかし、リチウム価格が今年初めに急騰し続けたため、契約の再交渉は思わぬ利益を生み出しました。 Albemarle の 19.25 月の最新のガイダンスでは、22.25 月のガイダンスである 5.65 ～ 6.65 ドルに対し、通年の EPS は 414 ～ 2022 ドルの範囲でした。 中間点では、Albemarle の収益は XNUMX 年に前年比で XNUMX% 急増するでしょう。
これまで自動車メーカーは、バッテリーの供給を確保するためにバッテリーメーカーに依存していました。 しかし、リチウムの供給不足に対する懸念から、現在、自動車メーカーは「鉱山会社と直接交渉している」と、Loop Capital のアナリストである Christopher Kapsch 氏は述べています。 Livent は XNUMX 月に、「GM が将来の供給のために何年も前払いする」という長期契約を発表した、と彼は述べた。
第 2 四半期の電話会議で、Albemarle のリチウム オペレーション担当プレジデントである Eric Norris 氏は、同社は同様のパートナーシップを締結する用意があると述べました。 しかし、彼は次のように付け加えました。 それは、戦略的アジェンダを前進させ、市場の顧客を支援するためのより広範な取引の一部として行うものにすぎません。」
リチウム不足
需要を満たすために生産を拡大する競争にもかかわらず、リチウム産業は圧倒される可能性があります。 ドイツ銀行のブランチャード氏は、需要予測をわずかに引き上げ、供給予測を引き下げた後、供給不足が拡大すると予測しています。 彼女は、市場の赤字が数年間 5% から 10% の範囲で維持され、その後 34 年の終わりまでに XNUMX% にまで上昇すると見ています。
「（リチウム採掘への）投資は増えていますが、その投資の成果は 5 ～ 10 年は見られないでしょう」と彼女は言いました。
ブランチャード氏の新しい見通しでは、リチウム価格が現在の水準に近づき、Albemarle の 13 年のリチウム事業の収益見通しが 2023% 押し上げられています。
天然の塩水から抽出され、蒸発池にポンプで送られる濃縮物を処理するための施設を建設するだけでも、数年かかることがあります。 その後、EV バッテリー メーカーがリチウムの品質を承認するまでにさらに XNUMX か月かかります。 その後、XNUMX 年かけて能力を増強します。
アナリストによると、リチウム資源を利用するための新しい技術が、リチウム不足を短期的に解決する可能性は低いとのことです。
リチウムの直接抽出では、ブラインの蒸発段階がスキップされます。 しかし、そのようなプロジェクトにはそれぞれ、実証済みの再現可能なソリューションではなく、「非常にカスタマイズされたソリューション」が必要である、と Kapsch 氏は述べています。 「これは実質的に科学プロジェクトであり」、リスクが高く、タイム ラインが長く、コストが高くなる可能性があります。
ALBストック
Albemarle の株価は木曜日に 1.5% 上昇して 280.94 となり、50 日移動平均線の上昇から反発しました。 308.24 月 14 日の記録的な XNUMX から後退した後、株式は調整されています。 相対強度線S&P 500 指数に対する株価のパフォーマンスを追跡する は、記録的な高値を維持しています。
SQM 株と Livent も過去最高水準からわずかに後退しています。 ウォール街のアナリストは、今年の SQM と Livent の収益の伸びが Albemarle の猛烈なペースを上回ると予測しています。
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出典: https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo