(ブルームバーグ) -- 衝撃的な空売りレポートがゴータム アダニの帝国から時価総額 132 億ドルを奪ってからほぼ 850 か月後、インドの億万長者は、米国の最高級の危機コミュニケーションおよび法務チームを雇い、XNUMX 億 XNUMX 万ドルの石炭火力発電所の購入を破棄し、抑制しました。費用、いくつかの借金を返済し、さらに返済することを約束します。
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かつてアジアで最も裕福な人物だったアダニが率いる港から電力へのコングロマリットは、24月XNUMX日に米国に本拠を置くHindenburg Researchが会計詐欺で告発した後、このプレイブックで物語を取り戻し、神経質な投資家や貸し手を落ち着かせたいと考えています。 、株式操作およびその他のコーポレートガバナンスの失効。 Adani Group はこれらの主張を否定します。
それ以来、アダニと彼の側近は損傷修復モードに入っています。 債務の前払いと期日通りの支払いを行う責任ある借り手として自らを表現するキャンペーンに加えて、経営陣はまた、近年8億ドル以上の資金調達のために大物によって利用された海外の債券保有者をなだめるために一連の会議を開始しました.
ブルームバーグ ニュースは 11 月 2019 日に、グループがイメージへの打撃の深刻さを認識したことを反映して、ケクスト CNC をグローバル コミュニケーション アドバイザーとして迎え入れたと報じた。 XNUMX 年の WeWork Inc. の評価額の内破のように、近年の他の企業の爆発とも関連しています。
事情に詳しい関係者によると、ケクストの使命は、ヒンデンブルグ氏の主張だけでなく、事業の根本的な強みをめぐって渦巻くその他の懸念について、適切な背景を説明することにより、グループが投資家の信頼を取り戻すのを助けることである.
ケクストのチームはアダニの経営幹部およびコミュニケーション チームと協力しており、彼らを「シチュエーション ルーム」に入れる可能性があると、関係者は述べた。 、彼らは公に話すことを許可されていないため、名前を挙げないように求めました.
アダニ・グループはまた、米国の法律事務所であるワクテル・リプトン・ローゼン・アンド・カッツと契約を結び、空売り者の主張に反撃した、とフィナンシャル・タイムズは匿名の情報源を引用して報じた. Wachtell は、米国で最も費用のかかる法律事務所の XNUMX つであり、株主アクティビストによる攻撃に直面しているクライアントを弁護した経験があります。
Adani Group の広報担当者は、コメントの要求にすぐに応答しませんでした。 ケクストはコメントを控えたが、ワクテルはコメントの要請に応じなかった。
「長引く疑問」
タフツ大学フレッチャー スクールのグローバル ビジネス学部長であるバスカー チャクラヴォルティ氏は、この動きは、「アダニ氏は、株式市場の大混乱の後でも、優秀な弁護士を雇う余裕があることを示しています」と述べています。 「グローバルな投資家として、私にはまだ疑問が残ります。」
彼のコメントは、インドが投資先として中国に匹敵する能力に影を落とすまでに、グループを超えてこの物語がどのように成長したかを反映しており、億万長者の投資家であるジョージ・ソロスは、それが国の「民主主義の復活」に拍車をかけるかもしれないという憶測を引き起こしている. アダニはナレンドラ・モディ首相と親しいと考えられているが、モディ首相はこの問題に直接取り組んでいないが、自身の過去の汚職スキャンダルを強調することで、億万長者との関係に疑問を投げかけている野党を激しく非難している.
話はさておき、投資家は、グループの高いレバレッジ比率と、撤回された株式売却により2.5億ドルの新たな資金を失った後、キャッシュフローを生み出す能力というXNUMXつのことを見ていると言います.
アダニの経営陣は、これらの懸念に対処するための措置を講じてきました。 ブルームバーグが事情に詳しい複数の関係者の話として伝えたところによると、同社は木曜日の電話会議で、グループの EBITDA に対する純負債の比率を、来年は現在の 3.2 倍から XNUMX 倍未満に引き下げることが目標であると語った。
Adani Power Ltd. は、設備投資を削減し、現金を節約するためのグループ全体の取り組みの一環として、インド中部の DB Power Ltd. による石炭火力発電所プロジェクトを取得する計画も中止しました。
オブザーバーは、危機を好転させるには、より多くのそのような動きが必要になる可能性があると述べています。
香港のナティクシスの上級エコノミスト、トリン・グエン氏は、グループはキャッシュフローを生み出す「非常に価値のある資産」をいくつか持っていると述べた。 「必要に応じて、これらの資産を売却し、買い手を見つけることができます。」
コングロマリットのユニットとアダニ家自身の両方による借入金の返済と前払いは、市場価値が半分に減ったにもかかわらず、グループが流動性やソルベンシーの問題に直面していないことを投資家に納得させるための推進力に特徴があります.
大物と彼の家族は 1.11 月 6 日に XNUMX 億 XNUMX 万ドル相当の借入金を前払いし、アダニ グループ XNUMX 社の担保株式を回収しました。
港湾部門は 8 月 50 日、500 月から XNUMX 年間で XNUMX 億ルピーの債務を返済する計画を発表した。 ブルームバーグ ニュースによると、コングロマリットはまた、一部の銀行が債務の借り換えをためらったため、来月に期限が到来する XNUMX 億ドルのつなぎ融資の前払いを計画している。
「現在の市場の不安定性は一時的なものです」と、同グループの旗艦会社である Adani Enterprises Ltd. の収益報告書で大物は述べ、「適度なレバレッジと、拡大と拡大のための戦略的機会を検討するという XNUMX つの目的に引き続き取り組みます」と述べました。育つ。"
コングロマリットは現在、近年の猛烈な、主に負債に支えられた拡大の波よりも、ゆっくりと着実な成長を選択しています。 アダニ グループは、港湾や石炭ベースの事業から、空港、グリーン エネルギー、データ センター、セメント、デジタル サービス、メディアへと急速に多様化しています。
グローバル監査
新しい戦略が投資家にヒンデンブルグ報告書を無視するよう説得するのか、それとも空売り者の主張が大物を追い詰め続けるのかは、まだ分からない。 コングロマリットは、企業の違法行為や規制順守の欠如の主張に対する独立した調査の要求に応じることに著しく消極的でした.
最近の決算報告書で、Adani が所有する Ambuja Cements Ltd. と Adani Green Energy は、グループが関連当事者取引と内部統制に関する規制遵守の問題を調査するために独立した会社を雇うことを検討していると述べたが、これまでのところ正式な発表は行われていない.
チャクラヴォルティ氏は、一流のグローバル監査人を確認することは「前向きな動き」になるだろうと述べたが、「トップからダウンで徹底的に帳簿を開くようには聞こえない」.
フィナンシャル・タイムズが匿名の情報筋を引用して報じたところによると、彼はまた、彼のさまざまな信託や非公開会社を監督する財務管理者を任命する予定です。
今のところ、アダニは、MSCI Inc. が 15 月のインデックス レビューまでフリー フロートの更新の実施を延期すると発表した後、市場の損失からある程度の猶予を得ているようです。 ブルームバーグ・インテリジェンスの上級アナリスト、レベッカ・シン氏は木曜日のリポートで、ＭＳＣＩによるアダニ・グループ株の指数引き下げは、１５０億ドルを保有するファンドに影響を与える可能性があると指摘した。
長期的には、主要な成長戦略である低債務による急速な拡大がもはや手の届かない現実を考慮する必要があります。
特に同社のユニットの借入コストの急増は、コングロマリットが最大限に活用した安価な資金調達の世界的な時代の終わりに続いています。
ムンバイに本拠を置くウェルスミルズ・セキュリティーズの主任市場ストラテジスト、クランティ・バティーニ氏は、「簡単なことではないが、彼らは債務を返済できるとかなり自信を持っているようだ」と語った。 「彼らがどのように債務を借り換えているかを確認する必要があります。」
– Ishika Mookerjee、Finbarr Flynn、Giulia Morpurgo、PR Sanjai、Tasos Vossos、Archana Narayanan、Ashutosh Joshi の協力を得て。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html