アダニは空売りの「インドへの攻撃」に対応して本を配達します

Adani Group は、時価総額が 50 億米ドルを超えた後、企業イメージを強化しようとして、空売りの Hindenburg Research による攻撃を受けて攻撃を再開しました。

Adani は、簡単な PowerPoint をリリースしました。 それは権利を与えます 「空売りの神話」、および 413 ページの PDF本 応答の。

それは、アダニに関するショートセラーのレポートを、アジア最大の民主主義に対する戦争に似た愛国的な攻撃である、インド全土への攻撃と同一視しています。

「これは単に特定の企業に対する不当な攻撃ではなく、インド、インドの制度の独立性、完全性、質、そしてインドの成長物語と野心に対する計算された攻撃です」とアダニは主張します。

アダニ・グループと創設者のゴータム・アダニは、インドのナレンドラ・モディ首相に近すぎるという非難があります。 モディはヒンズー教のナショナリスト政策を追求しており、しばしば彼自身の成功をインド国家の成功と同一視しています。

したがって、この声明は、アダニが公益事業および公共サービス企業のホストを通じて「国家の捕獲」のいくつかの側面を達成したという考えを払拭するものではありません. 政府との契約の恩恵を受けており、その債務と証券はインドの国営銀行と生命保険会社によって広く保有されているため、「大きすぎてつぶせない」との見方もあります。

しかし、ヒンデンブルクがインドの国を攻撃したと言うのはばかげています。 そうではありません。 それは、私のように 先週の水曜日に説明した、一連の申し立てを行い、アダニグループの運営を取り巻く多くの問題を提起しました. それ以上はありません。

アダニは、ヒンデンブルクが選択的であり、誤った方向に進んでいるか、それが提示する事実において間違っていると言うとき、より確実な根拠に基づいています. アダニは、ショートセラーを「マンハッタンのマドフ」と特徴付けていますが、実際のマドフが実際にマンハッタンにあったという事実を無視しています.

ヒンデンバーグの報告書は、「下心を駆り立てる、根拠のない信頼できない主張に関連する選択的な誤報と隠された事実の悪意のある組み合わせ」であると、アダニの回答は述べています。 の マラフィデ 仕事は「利益相反に満ちている」ものであり、Hindenburg がショート ポジションから利益を得られるようにすることだけを目的としている、と同社は主張している。 「何千マイルも離れたところにあり、信頼性も倫理もない団体の声明が、投資家に深刻で前例のない悪影響を与えていることは、非常に憂慮すべきことです。」

グループの旗艦である Adani Enterprises (NSE:ADANIENT) の株式は月曜日に安定し、ムンバイで 3.9% 上昇して取引を終えた。 それは彼らが金曜日に18.7％下落した後であり、インド株に許可されているどちらの方向でも20日の取引制限であるXNUMX％に近づいています.

他のいくつかの Adani 企業は、金曜日にその 20% のストップ ロスを達成し、今日もそうしています。 風力発電と太陽光発電のアダニ グリーン エナジー (NSE:ADANIGREEN) は、月曜日にさらに 20% 下落し、金曜日の損失を再現し、天然ガス販売業者のアダニ トータル ガス (NSE:ATGL) も下落した。 電力会社アダニ トランスミッション (NSE:ADANITRANS) も金曜日に 20% 下落し、月曜日にはその額を下回り、終値でわずかに上昇し、15.2% 下落して終了しました。

ヒンデンブルクは先週、 自身の研究 アダニ・グループの企業の多額の債務と、創設者ゴータム・アダニの家族によるペーパーカンパニーの使用に疑問を投げかけています。 元ヘッジファンドのアロケーターであるネイト・アンダーソンによって設立されたヒンデンバーグは、アジアで最も裕福な人物であるゴータム・アダニが「企業史上最大の詐欺を行っている」と主張している. アダニ社債とオフショアデリバティブに対して売りポジションを取っている。

空売り攻撃は、セカンダリー オファリングで 2.45 億 2,870 万ドルの株式を売却しようとしている Adani Enterprises にとって、脆弱な時期に発生しました。 勧誘期間は金曜日に個人投資家向けに開始され、火曜日まで続きます。 しかし、月曜日の終値時点での株価は 3,112 ルピーで、3,276 株あたり XNUMX ～ XNUMX ルピーの売り出し範囲をしっかりと下回っています。

主要な機関投資家は、すでに株式の一部を取得することを約束しています。 金曜日に説明、マレーシアに拠点を置くMaybank、Abu Dhabi Investment Authority、Citigroup (C） 、 ゴールドマン・サックス （GS) 、モルガン・スタンレー (MS) 、および大規模なインドの生命保険会社 (NSE:LICI) です。 合わせて、彼らは売り出し中の株式の 1.5 倍で注文を出しました。

しかし、公開市場で Adani Enterprises の株式をオファーよりも安い価格で簡単に購入できる個人投資家の間で、大きな需要があるかどうかはまだ分からない。

今日の Adani 企業のパフォーマンスには、かなりの二分法があります。 関連会社の Ambuja Cements (NSE:AMBUJACEM) も月曜日に上昇し、金曜日に大幅な損失を出した後 1.6% 上昇し、Adani Ports and Special Economic Zone (NSE:ADANIPORTS) はわずか 0.6% の上昇で取引を終えた。 食品メーカーの Adani Wilmar (NSE:AWL) は金曜日と同じく 5.0% 下落し、取引は制限されている。 火力発電会社のアダニ パワー (NSE:ADANIPOWER) もまったく同じパターンを示しており、今日はさらに 5% 下落しています。

実際、Hindenburg は、将来の電気トラック メーカーである Nikola への攻撃を成功させたことで、空売りコミュニティの間で信頼性を高めました (NKLA) は、Adani が回答することを期待する 88 の質問を提起しました。 アダニが訴訟を起こすと脅した後、ショートセールの専門家は、訴訟を歓迎すると述べた。訴訟は、法的証拠開示のプロセスを通じて、閲覧を希望する文書を要求する機会を与えるからである.

そのプレゼンテーションの中で、アダニは「これらの根拠のない申し立てに対応する義務は一切ない」と述べていますが、それらの質問に対処しようとしています. それは XNUMX つの包括的なテーマを特徴付けています。 法律および会計基準ならびに業界慣行の「完全な無知または意図的な無視」。 規制当局や司法を含むインドの機関に対する「軽蔑」。

ゴータム・アダニは、文字通り、ヒンデンブルグ報告で彼の運命が崩壊するのを見てきました. 彼は、世界で XNUMX 番目に裕福な人物でした。 フォーブス リッチリストですが、彼の会社の市場での損失の後、彼は現在25位にランクされています. Adani Enterprises の株価は、2020 年 133 月に Covid によって引き起こされた安値から 2022 倍に上昇し、ゴータムの個人資産は昨年末に 88 億米ドルを超えました。これは XNUMX 年の誰よりも最大の利益です。しかし、その軍資金は XNUMX 米ドルに縮小しました。億 フォーブス リアルタイムの億万長者リスト.

Hindenburg 氏は、日曜日遅くに公開された 413 ページの回答は、提起された 62 の質問のうち 88 に回答できなかったと述べています。 実際にヒンデンブルクの質問に関連するのは約 30 ページのみであり、約 330 ページは法廷記録からのコピー、53 ページは一般情報、安全な野菜の生産などの関連性のない企業のイニシアチブ、および高レベルの財務に関するものです。

Hindenburg は、「詐欺はナショナリズムや肥大化した企業の反応によって難読化することはできない」と述べています。 アンダーソンとヒンデンバーグは、モーリシャスの 38 の事業体を含む、ゴータムの兄弟であるヴィノド アダニが管理する複数のオフショア シェル会社の問題を提起しました。 Hindenburg 氏によると、これらの会社は「在庫保管/在庫操作」または Adani の会計処理を「操作」するために使用されてきました。

アダニの回答は、グループが「インドの法律に準拠して」関連当事者との取引を開示したこと、および「ヴィノード・アダニは、アダニの上場企業またはその子会社で管理職に就いておらず、日々の役割を果たしていない」と述べています。事務。」

ヒンデンバーグ氏は、グループは「これらの取引の存在に異議を唱えていないようで、明らかな不正行為を説明しようとはしなかった」と述べたが、その代わりに「奇妙なことに」ヴィノード・アダニはアダニ・グループの関連当事者ではないと主張した. それは、「主にオフショアのペーパーカンパニーを通じて、アダニグループのエンティティを通じて数十億ドルをまとめて移動させた」取引にもかかわらずです。 代わりに、グループは、グループとのヴィノード・アダニの取引の背後にある資金源について「認識しておらず、認識する必要もありません」と述べています.

「そのいずれかが真実である場合、ゴータムは兄に電話するか、次の家族の夕食会で彼に尋ねることで、謎を簡単に解明することができます。なぜ彼は、不透明なオフショアシェルエンティティのネットワークを通じて、アダニが管理するエンティティに何十億ドルも振り向けているのか. 」とヒンデンバーグは言います。 代わりに、「これらの説明は単に常識に反するものです。」

Adani は、空売り攻撃に直面した多くの企業よりも迅速に対応してきました。 その主張と抗議が上場企業への信頼を回復し、投資家が二次的な株式売却を支持する十分な証拠を提供するかどうかはまだ分からない.