ベンチャーキャピタルレターがベッドバス＆ビヨンドストックジャイレーティングを送信

6月XNUMX日日曜日にBed Bath & Beyond取締役会に宛てられた一通の手紙は、この小売業者に全く新たなトラウマを引き起こした。 これも株主の業績向上を目的とした一連の「物言う投資家」行為の一つだ。 書簡の著者はRC Ventures LLCで、GameStopの会長でChewyの共同創設者であるRyan Cohen氏が率いる。

RC Ventures は Bed Bath & Beyond の株式の 9.8% を取得し、第 XNUMX 位の株主となった。 書簡の抜粋には次のようなものがある。「ベッド・バス社は、計画を簡素化することで現段階でより大きな利益を得ることができると考えています。つまり、インフラの強化を完了し、残りの店舗の保有台数を改善し、短期的な需要を満たすために中核となる品揃えと在庫の修正を優先します。」

これは、2019 年にターゲットから BB&B に入社してすぐに CEO のマーク・トリットン氏が確立した戦略計画から借用したもののようです。これは私が詳しく取り上げてきたテーマです。 書簡では次のようにも述べられています。「取締役会や経営陣が将来の成長と価値創造に向けて静かに基礎を築いている場合、私たちはそれらを批判しません。 それどころか、私たちは長期的なことに非常に焦点を当てています。」 はあ？

この書簡はさらに、取締役会が「負債を返済し、バランスシートに現金を載せ、株式数を削減し続けることで、多額の利益を得ることができるバイ・バイ・ベイビー社の分離を含む戦略的代替案を模索する必要がある」と示唆している。株主にとっての価値。」 これは不合理な考えではありませんが、BABY の成長軌道を考慮すると、BABY の売却で「数十億ドル」の利益が得られるかどうかには疑問があります。

しかし、書簡が示唆しているように、BB&B は「資本の充実した買収者への完全売却を評価する」べきだという考えには私は例外を置きます。 このような過去の動きは、多くの小売業者にとってうまくいきませんでした。 ベッド・バス・アンド・ビヨンドは月曜日、売却検討を促すRCベンチャーズからの書簡を注意深く検討すると述べ、同社と「建設的に関与する」ことを希望していると述べた。

当面の結果

日曜日の書簡の直後の結果として、株価は月曜の高値で85%も上昇したが、終値のベルでは34%の上昇に戻った。 多くの人が覚えているように、ライアン・コーエン氏は昨年、ゲームストップのミーム株騒動の中心人物だった。 コーエン氏は2021年にレディットやソーシャルメディアで膨大なフォロワーを獲得したため、今日の価格変動が少なくとも部分的には彼の手下によって促進された可能性があることは疑いの余地がない。

私は、大規模な小売店の混乱を引き受け、前創設者/オーナーの下で何年も低迷していたブランドを解体し、再構築しようとした「チーム トリットン」を最初に称賛したいと思います。 そして私は、在庫の削減、多数の新しいプライベートラベルの作成、オフラインとオンラインにおける顧客体験全体の再考など、多くの取り組みを高く評価してきました。

これらの動きには多額の費用がかかり、パンデミックとそれに伴うサプライチェーン危機を収束させた大規模な変革は、そのような好転の最悪のシナリオを上回りました。 とはいえ、製品の編集をさらに検討する必要があります。

適例

私自身の買い物体験を何かの例として取り上げることはめったにありませんが、先週末、妻と私は、より大きな問題を示唆しているかもしれない経験をしました。 キッチンの引き出しに日用食器がたくさん入っているので、私たちは地元の Bed Bath & Beyond ストアに足を運びました。 「フラットウェア ウォール」は、膨大な種類のスタイルと価格帯を提供していましたが、現代的なシンプルさへの私たちの探求を満たすスタイルだけが在庫切れでした。

その後のターゲットへの訪問では、「選択の分野」は狭くなりましたが、望ましいシンプルなパターンのより幅広い選択肢が得られました。 そして何よりも重要なのは、豊富な製品在庫です。 この日も、Target の編集された製品に対する傾向が勝利を収めました。

これは、この XNUMX つの外出が BB&B で行われている複雑な偵察の状態を例示していることを示唆しているわけではありません。 これは、追加の「提供内容の編集」が必要であることを示唆しています。 しかし、BB&B の現在の軌道は、トリットン以前の状態よりも長期的な存続可能性をもたらす可能性がはるかに高いと私は主張します。

この映画を以前に見たことがある

この手紙の最後の点、つまり「我々は、ベッド・バスを現在の形態で、実績のある多くの資金力のある金融スポンサーのXNUMX社に全額売却することを検討に加えたいと考えています」という内容からは、前向きな、あるいは持続可能な結果が得られるとは思えない。小売および消費者部門において、意味のある保険料を支払う能力を備えています。」 赤ちゃんを売る、買う、買うということは別の話で、後者の考え方は赤ちゃんをお風呂のお湯と一緒に捨てるのと同じです。