バンク・オブ・アメリカの新しいレポートは、現在の市場を完全に捉えています

先週、Yahoo Finance は、企業が「経済の弱体化を感じる」そうではないことを示唆する経済データにもかかわらず。

今週、投資家はほとんど同じことを示しました。

Bank of America Global Research の Michael Hartnett は、同社のクライアントの資金の流れを綿密に追跡した週次レポートを発行しています。

金曜日に発行された同社の最新のレポートによると、投資家は先週、ほぼ全面的に買い手であり、11.7億ドルが債券に、7.1億ドルが株式に、4.3億ドルが投資された。 でる 現金保有の。 マネーは先週、コモディティからも移動した。

株は彼らのペースで XNUMX 週連続の上昇 — これは XNUMX 月以来の最長の連勝に匹敵します — お金が市場に戻ってくるのを見るのは驚くことではありません。

XNUMX 月中旬の安値から、ナスダック (^ IXIC) は現在 20% 以上上昇しており、S&P 500 (^ GSPC) は、ベンチマーク指数が上半期に 11% 下落した後、年初来の損失を 20% に削減しました。 1970年以来最も.

米国のテクノロジー株については、BofA の顧客は現在 8 週間連続で買い越しを続けており、先週は約 2.5 億ドルが米国の成長に焦点を当てたファンドに移動しました。これは、2021 年 XNUMX 月以来最大の流入であり、XNUMX 年 XNUMX 月以来最大の流入となりました。

流入が投資家心理の転換を示唆しているにもかかわらず、同じレポートで発表されたバンク・オブ・アメリカの「強気・弱気指標」は 0.0 に固定されたままであり、投資家が株式に対してこれ以上弱気になることはあり得ないことを示唆しています。

これは、BofA によると、今が絶好の買い時であることを意味します。 そして投資家はそれに続いた。

この指標は XNUMX つの主要な要素を測定し、ヘッジファンドのポジショニング、ロングオンリーのポジショニング、市場の幅の XNUMX つの測定値が際立っています。

これらを整理すると、ヘッジファンドのポジショニング、またはこれらの投資家が通常の配分に対してどれだけ株式を配分しているかは、「スマートマネー」がこのラリーを買っていないことを示唆しています。 BofA の研究によると、この指標は、ヘッジファンドの株式配分が現在、過去と比較して 14 パーセンタイルであることを示しています。

ストーリーは続く

ロングのみのポジショニングも同じ話で、弱気なだけです。 これらの投資家 — 市場の一方の側 (この場合は上昇している株) のみを扱うことができるファンドを運用している — は、現在、過去と比較して 2 パーセンタイルにある配分を持っています。 言い換えれば、ロングオンリーのファンドの運用資金が減少したことはほとんどありません。

また、上昇している銘柄と下落している銘柄の数を測定する株式市場の幅は依然として薄く、過去と比較してわずか 5 パーセンタイルにとどまっています。

ファンドストラットのトム・リー氏は、金曜日に発行された顧客へのメモで、機関投資家との最近の会合で、この最近の上昇について「深い懐疑論」が表面化したと書いています。

同じように 強力な労働市場データ 悲観的な論評と相まって、企業はある方法で話し、別の方法で行動していることを示しています。BofA のフロー データも、投資家がこのラリーを嫌っていながらも買い始めていることを示しています。

そして、これまでの第 XNUMX 四半期を投資家にとって XNUMX 年前と比較すると、投資が快適であることはめったになく、自分自身に語るストーリーが現実と一致しないことがよくあることに気付かされます。

ミーム株の上昇、経済活動の再開、仮想通貨バブル、そして「ホット ガール サマー」の間で、投資家が 40 年前にもっと楽しんでいたことに疑いの余地はほとんどありません。 今年は、ヨーロッパでの戦争、XNUMX 年ぶりの高水準のインフレ、Crypto Winter により、カルチャー ポップは投資から遠ざかりました。

しかし、500 年の第 2021 四半期の S&P 500 の実際のリターンを見ると、指数にとって今年最悪の四半期であったことがわかります。S&P 0.2 は、500 月、12 月、XNUMX 月を含む四半期でわずか XNUMX% しか上昇しませんでした。 今年の第 XNUMX 四半期のこれまでのところ、S&P XNUMX は XNUMX% 近く上昇しています。

同じように 誰もが予測した.

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