歴史的な世界の債券市場の暴落は、世界で最も混雑した取引の清算を脅かすとBofAは述べています

世界の国債市場は、BofA 証券のストラテジストがこれまでで最大の弱気市場の XNUMX つと呼んでいる状況で立ち往生しています。これは、必要に応じて、投資家が世界で最も混雑した取引から簡単に撤退できるようにすることを脅かしています。

ストラテジストのマイケル・ハートネット氏、イーライアス・ガロウ氏、ミョンジー・ジョン氏によると、これらの取引にはドルのロングポジション、米国のテクノロジー企業、プライベートエクイティが含まれるという。 債券は一般的に、投資家が利用できる最も流動性の高い資産クラスの XNUMX つと見なされています。 流動性が枯渇すると、他のほぼすべての投資形態にとって悪いニュースになると、他のアナリストは述べています。

金融市場は、金曜日に米国と英国で債券が下落したことに加えて、世界の株式が急落したにもかかわらず、インフレ、金利、および世界中の経済の最悪の結果をまだ織り込んでいません。 ダウ工業
DJIA、
-2.06％
最安値で700ポイント以上離れていた、 弱気市場の領域への下落といちゃつきます、S＆P 500
SPX、
-2.23％
XNUMX 月の終値を下回る恐れがある。

米国の利回りは数年ぶりの高値で取引されていました。 一方、BofA証券によると、英国、ドイツ、フランスの国債利回りは1990年代以来最速で上昇している。

ＢｏｆＡのストラテジストは木曜日に発表されたリポートで、「インフレ・金利・景気後退のショックは終わっていない」ことに加えて、ここ数週間の債券暴落は「信用スプレッドの高値、株価の安値はまだ来ていないことを意味する」と書いた。 彼らは、投資家心理が「疑いもなく」2007年から2009年の世界的な金融危機以来最悪であると述べた。 ストラテジストはまた、フェデラルファンドの金利目標、国債利回り、および米国の失業率がすべて、今後数か月および数四半期にわたって 4% から 5% に向かうと見ています。

BofA によると、国債は木曜日の時点で今年 20% の損失を記録しました。これは 1920 年以来の最悪の損失です。 2022 年を通して、世界の国債は、1919 年に調印され 1920 年に発効したベルサイユ条約以来、最悪のパフォーマンスの XNUMX つに向けて進んでいます。債券価格は反対方向に動くため、利回りの上昇は国債価格の下落を反映しています。

流動性は、その証券の価格に大きな影響を与えることなく資産を売買できることを保証するため、重要です。 流動性がなければ、市場価格に対して損失を出さずに資産を現金に変換することは困難です。

国債は世界で最も流動性の高い資産であるため、「債券市場が機能しなければ、他の市場はまったく機能しません」と、ニューヨークのメドレー グローバル アドバイザーズのグローバル マクロ戦略担当マネジング ディレクター、ベン エモンズは述べています。

「利回りの上昇は信用を枯渇させ続け、世界経済に大きな打撃を与えるだろう」とエモンズ氏は金曜日に電話で語った. 「ボラティリティが高まる中で人々が市場から撤退し、実際に取引することができなくなるため、2020 年 XNUMX 月に似た『すべてを売る市場』になるリスクがあります。」

金曜日に英国で歴史的な債券の急落が引き起こされた. 政府のミニ予算計画によって煽られた投資家の信頼が損なわれ、 特に通常は安全な米国債市場において、流動性が悪化することへの懸念が強まるだけでした。

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米国では、連邦準備制度理事会は、過去 40 年間で最も激しいインフレの呪文を押し下げるために、金融市場であろうと経済であろうと、金利が上昇する何かを打ち破る意欲を示しています。

今月の世界の債券価格の下落の一部は、「中央銀行が、通貨の存続可能性を維持し、暴走したインフレのバッグを保持する最後の国にならないようにするための競争の中でスパイラル状に上昇するのではないかという本当の恐怖です。メンフィスのFHN Financialの社長。