75ベーシスポイントのハイキング？ 今週、FRBがよりタカ派に聞こえる3つの方法があります

多くのエコノミストは、CPIデータをきっかけに、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長とその同僚が、インフレ抑制に真剣に取り組んでいることを国民と市場に納得させるためのタカ派のシグナルを送る方法を模索すると信じています。

連邦準備制度理事会はその政策決定を発表し、更新された経済予測と水曜日の東部午後2時の金利の将来の経路の「ドットプロット」予測を発表します。 パウエルは、東部午後2時30分にFRBのワシントン本部で行われる記者会見ですべてを説明します。

エコノミストがFRBがより多くのタカ派の信号を送ることができると言うXNUMXつの方法はここにあります：

水曜日の利上げの規模

過去XNUMX週間にわたって、FRBの当局者は、今週のFRBの会合と、XNUMX月末の次の会合の両方で、中央銀行の政策金利をXNUMXパーセントポイント引き上げる計画をまとめました。

ホットなCPIの読み取りにもかかわらず、 ほとんどのエコノミストは、これが最も可能性の高い結果であると考えました 水曜日は ウォールストリートジャーナルが月曜日の午後に記事を発表するまで とはいえ、FRBの当局者は、予想を上回る0.75パーセントポイントの金利上昇で市場を驚かせることを検討するだろうと述べた。 記事が公開された直後、 ゴールドマンサックスやJPモルガンを含む著名なエコノミストの相次ぐ 水曜日に0.75パーセントポイントの引き上げを含むように彼らの予測を修正した。 他のエコノミストは、半パーセントポイントの引き上げに固執しています。

75ベーシスポイントの引き上げは、30年近くで最大の利上げとなるでしょう。

景気後退のリスクを高めたとしても、FRBが成長を鈍化させることを意図しているシグナルを送る経済予測

FRBは、金利の予測を含む経済予測をXNUMX月に最後に発表しました。 連邦準備制度理事会が「最もソフトな着陸」、つまり失業率に変化のないインフレの急速な減速を予測したため、この予測は「広範囲に及ぶ」と、RegionsFinancialCorp.のチーフエコノミストは述べています。

1.875月、FRBは年末時点でフェデラルファンド金利の中間点で2023％を達成し、2.75年末にはXNUMX％で終了しました。これは、暗黙の最終金利でもあります。

エコノミストによると、この予測は異なるだろう。

「FOMCは、今年と来年の2023月の会合で予想していたよりも高い程度で政策スタンスを制限するつもりであるという明確なシグナルを送ると予想しています。 事実上、今年とXNUMX年の両方で、より厳しい政策パスを示すドットプロットの中央値を探しています。たとえそれが景気後退のリスクが高いと想定しているとしてもです」と、TDセキュリティーズのマクロストラテジストであるオスカームニョスは述べています。

1.875月の利上げの最終的な規模がどうであれ、FRBは2022月の会合後2023％に近づくため、問題はXNUMX年末の中央値がどれだけ高くなるか、そしてXNUMX年にはどのくらいの高値になるかということです。

ドイツ銀行のエコノミストは、FRBの経済予測はそれほど軟調ではないが、景気後退には至らないと述べた。

彼らは、FRBが2023年と2024年に失業率の予測を引き上げ、国内総生産の予測を調整することを期待しています。

インフレの重要な問題について、ドイツ銀行は、FRBが個人消費支出指数で測定した5.6％のインフレ率を予測し、続いて3年の第2023四半期に2.3％のインフレ率を予測し、2024年にはXNUMX％のインフレ率を予測しました。

どれだけ引き締めが必要になるかについてのパウエルの見解

XNUMX月、パウエル氏は、FRBが中立を超える金利を制限的な領域に持ち込むことを躊躇しないと述べた。 彼は今週、そのコミットメントを倍増する可能性があります。

パウエルは、「水曜日の記者会見で、今年はいつでも、間違いなくさらにタカ派に聞こえるだろう」と、ヤルデニ・リサーチ社のエド・ヤルデニ社長は語った。

「一方で、パウエルは、FRBが物価を下げるために食料とエネルギーの供給を増やすことはできないと主張する可能性があります。 事実上、彼はインフレと戦うためのFRBのツールボックスの唯一のツールキットは、たとえそれが不況のリスクを高めたとしても、すべての商品とサービスの需要を抑えるレベルまで金利を上げることであると認めるでしょう」とYardeniは言いました。

10年国債の利回り
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が
2011年XNUMX月の月曜日以来の最高レベルに達した。

ストック
DJIA、
+ 0.03％

SPX、
+ 0.07％
鷹のようなFRBの期待に急激に落ち込んだ。