5兆ドルの「富の衝撃」がアメリカ人の巣の卵を割っている

(ブルームバーグ) — 世界で最も裕福な国は、ますます貧しくなっているという不快で見慣れない感覚に目覚めている。

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家族や企業が新型コロナウイルス感染症の猛威と闘いながらも、過去19年間、アメリカ人の総純資産は目まぐるしい速度で増加してきた。 FRBの推計によると、家計は38.5年初めから昨年末までに2020兆142億ドルをさらに積み上げ、総純資産は過去最高のXNUMX兆ドルとなった。

米国がウイルスと共存する方法を学び、支出がパンデミック前の正常な状態に戻りつつある矢先、新たな恐ろしい脅威に直面している。2022年初頭以来の資産の急落で、JPモルガン・チェースは総額少なくとも5兆ドルと見積もっている。そして年末までに9兆ドルに達する可能性がある。

これまでのところ、最も裕福な米国人が矢面に立たされており、株式、仮想通貨、その他の金融資産の大幅な損失の中で、米国の億万長者の資産はピーク時からほぼ800億ドル減少している。 しかし、金利の急上昇は、中産階級と労働者階級の世帯が富の大半を占める住宅市場にも混乱をもたらし始めている。

これはすべて、より大きな巣の卵という、自信を高めるための主要な支柱を突然取り除いたことを意味します。 そしてそれは設計によるものです。 ここ数十年で最も高いインフレを食い止めるために、FRBは、たとえそこに到達するために経済の減速が必要であっても、アメリカ国民が支出を抑制することを必要としている。

オークワース・キャピタル銀行のチーフエコノミスト、ジョン・ノリス氏は「昨年は本当にファンタジーの世界にいたのに、通常に戻るのはつらい」と語った。 「実際よりもずっと悪く感じるでしょう。」

年初以来、S&P 500指数は18%下落し、ナスダック100指数は27%下落し、仮想通貨のブルームバーグ指数は48%下落した。

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マイケル・フェローリ氏率いるJPモルガンのエコノミストらは金曜日のメモで、これらすべてが「来年の成長の足を引っ張る資産ショック」に相当すると書いた。

FRBのパウエル議長とその同僚らはこうした景気減速を積極的に狙っていると繰り返し発言しており、政策当局者が2022年の資産の大暴落への対応に動く可能性は低いとしている。

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億万長者は 2020 年と 2021 年に最大の勝者でしたが、現在では他のほとんどの人よりも多くの損失を被っています。 世界の富裕層500人の資産を毎日測定するブルームバーグ・ビリオネア指数は、1.6月のピークからXNUMX兆XNUMX億ドル減少した。

先頭に立っているのは指数に登録されているアメリカ人で、ピーク時から797億ドルを失っている。 おそらく、このすべてに対して最も謙虚になっているのは、世界で最も裕福なイーロン・マスクでしょう。 同氏の純資産が一時的に139.1億ドルを超えた41月以来、同氏は資産の340％に当たる82.7億ドルを失った。 39番目に裕福な人物であるアマゾン・ドット・コムの創設者ジェフ・ベゾス氏は、ピーク時資産のXNUMX％にあたるXNUMX億ドルを失った。

上位0.001％の富の損失は不平等を縮小させるが、米国の格差拡大を懸念するほとんどの人々にとってはあまり慰めにはならないだろう。

ジョージタウン大学プサロス金融市場・政策センター所長のリーナ・アガルワル氏は、「相対的な意味では、不平等は少しは減るだろうが、絶対的な意味では誰もが苦しむことになる」と述べた。

多くの人と同様、アガルワル氏も市場の下落が経済全体に問題を引き起こすことを懸念している。 「多少の修正は必要だったが、これはかなり大きな修正であり、その勢いは止まらない。」

住宅ローン金利の2009年以来の高水準への上昇が原因とみられる住宅市場の低迷は、より広範な影響を与える恐れがある。 過去 18 年間で、堅調な不動産市場により、持ち家評価額は XNUMX 兆ドル増加しました。

米国の支出は近年、所有者が自宅の価値の向上を利用して現金化することで増加している。 ホームエクイティ抽出の慣行は今年停止する可能性が高い。 昨年の最終四半期の借り換えの40％以上で、住宅所有者は自宅から現金を引き出した。

不動産は金融資産よりもはるかに均等に分配されています。 FRBの推計によると、米国の株式や投資信託の保有額は上位1％が半分以上を保有しており、下位90％は12％未満しか保有していない。 対照的に、不動産では下位 90% が全体の半分以上を所有しているのに対し、上位 1% の所有権は 14% 未満です。

全米不動産業者協会の首席エコノミスト、ローレンス・ユン氏は木曜日の声明で、「住宅価格の高騰と住宅ローン金利の急激な上昇により、購入者の活動が減少している」と述べた。 「今後数カ月でさらなる下落が差し迫っているようだ。」

ブルームバーグのエコノミストの発言…

株式市場の急落が今年の消費者の純資産を圧迫する一方、昨年の資産価値急騰の残存効果と、今年これまでの住宅価格の回復力が、消費を支える大きな相殺要因となっている。 その結果、財政刺激策が解除された後でも、今年の個人支出はパンデミック前よりも急速に増加すると予想されている。

— エレーナ・シュリャティエワ、経済学者

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米国人がパンデミックによる住宅価格の上昇が蒸発したことに気づくまでには、しばらく時間がかかる可能性がある。 株式市場の下落でさえ、米国を景気後退に導くような支出につながるまでにはしばらく時間がかかる可能性がある。

TIAA銀行のワールドマーケット部門プレジデント、クリス・ガフニー氏は「株式市場の全般的な下落が影響を与える可能性がある」と述べたが、投資家には遅れがある。 「彼らは四半期ベースで決算書を見て、突然『なんと、私の株式市場のポートフォリオが20％下落している。その休暇はとるべきではないかもしれない』とか、『休むべきではないかもしれない』と言うのです。」その大きなテレビか新しい車を買ってください。」

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