実質的な価値を提供する8つの住宅建設および鉄鋼株

両方のグループに共通する分母は、投資家は現在堅調な収益が続くとは思わないということです。 株式は、実現する可能性が低い両方の業界の悲惨な不況を割り引いています。 住宅建設株は今年40％以上下落しました。

住宅建設業者の損失 鉄鋼メーカーの株価は、経済的に敏感な株の大幅な下落を反映しています。 それでも、バランスシートがこれらの業界で強くなることはめったになく、潜在的な不況の中で財政的なクッションを提供します。

住宅ローン金利が6倍の30％になると住宅需要が減少しますが、人口動態の傾向が強く、供給が限られていることを考えると、長期にわたる深刻な景気後退は起こりそうにありません。 エバーコアISIの住宅アナリストであるスティーブンキムは、次のように述べています。 「株は安く、リスクを補う以上のものです。」

キムは、来年には倍増する可能性があると考えています。

Bespoke Investment Groupは先週、住宅建設株が過去最高値から40％減少したことで、過去43年間で2006回目の減少となったことを指摘しました。 これらの減少に続く平均XNUMX年間の利益はXNUMX％であり、XNUMX年に唯一のマイナスの測定値が出ています。

住宅建設業者の利益は、

レナール
さん
（ティッカー：LEN） 最新の四半期報告。 レナーは、米国で2番目の住宅建設業者です。

ホートン博士

（DHI）。 レナーは市場が軟化していることを認めたが、スチュアート・ミラー会長は、市場が「ひどい」下落しない限り、2008年の金融危機の間に住宅建設業者に打撃を与えた土地の減損はありそうもないと述べた。 それはアナリストと投資家を安心させ、レナーは8％上昇して回復しました。

レナーは70株あたり約2022ドルで、74年の予想収益のXNUMX倍で取引されており、簿価であるXNUMX株あたりXNUMXドルを下回っています。 レナーと他のビルダーは今年、株の買い戻しを増やし、配当を増やしました。

WedbushのアナリストであるJayMcCanlessは、株式は80年末の有形簿価の平均2022％で取引されていると述べています。 建築業者は、一軒家を借りる企業からの需要の高まりから恩恵を受けています。

McCanlessは、34月に終了した年度に67％という特大の株主資本利益率を生み出したHortonを支持しています。 ホートン株、XNUMXドル、 XNUMX倍の収益と交換する.

McCanlessは、ハイエンドの住宅建設業者は、顧客基盤が豊富であるため、利上げからより隔離される可能性があると述べています。 彼は小型のビルダーを好みます

トリポイントホームズ

（TPH）、現在は約$ 16、つまり2022年の収益のXNUMX倍で取引されています。 ラグジュアリーリーダー、

トールブラザーズ

（TOL）は、約44ドル、つまり2022年の推定利益の46倍であり、20株あたりの簿価であるXNUMXドルを下回っています。 有料購入者の約XNUMX％は住宅ローンを必要としません。 彼らは現金を払います。

鉄鋼株は最も不安定なもののXNUMXつです。 両社は一般的に第XNUMX四半期の業績を記録し、今四半期も同様の業績を達成しました。

しかし、熱間圧延コイル鋼で測定された鋼の価格が今年初めの900ドルから1,500トンあたりXNUMXドルを下回ったため、株価は景気後退の懸念に打撃を受けました。 鉄鋼メーカーは現在の価格で十分な利益を生み出すはずであり、リスク/報酬が魅力的であることを示唆しています。

カナダの鉄鋼メーカーのCEO、アラン・ケステンバウム

ステルコホールディングス

（STZHF）は、鉄鋼市場は「非常に困難になりつつある」と述べています。 価格は毎週下落しています。」

需要見通しは良好です。 米国の鉄鋼需要の25％を占める自動車産業は、チップ不足のために生産能力を下回っており、2023年に生産を増やす可能性があります。インフラストラクチャやエネルギーを含む他の主要な鉄鋼ユーザーも良好な状態にあります。 80つの前向きな兆候は、業界の統合です。 現在、XNUMXつの生産者が米国の鉄鋼生産量のXNUMX％以上を占めています。

USスチール

（X）は19ドルで、2022年の収益の3倍未満で取引されます。 約XNUMX億ドルで大規模な新しい「ミニミル」を建設するという同社の計画は、株主へのより多くの現金の還元を望んでいる一部の投資家にはうまくいきませんでした。

クリーブランド・クリフ

もう16つの大手総合鉄鋼メーカーである（CLF）は、大規模な拡張計画を持っておらず、LourencoGoncalvesに株主中心のCEOがいます。 その株は2022ドルで、XNUMX年の予想収益のXNUMX倍で取引されています。

業界リーダー

ヌコール

（NUE）は$ 107で、2倍の収益で取引され、ほぼ3％の利回りがあります。 それは魅力的なビジネスミックスを持っていますが、ガレージドアのメーカーに自社の評価を超える巨額のプレミアムでXNUMX億ドルを支払うことに最近合意した後、その資本配分は疑わしいです。

スチールダイナミクス

（STLD）は、Nucorと同様に、スクラップ鋼を投入として使用するミニミルを運営しており、今年、テキサスに主要な新しいミルを完成させました。 その株は66ドル、または収益のXNUMX倍で取引されています。

Stelcoはオンタリオ州で収益性の高い高炉工場を運営しており、ケステンバウムにグループで最も投資家志向のCEOがいる可能性があります。 Stelcoは配当を数回増やし、大量の株を買い戻しました。 株式は約26ドルで、3.6％の利回りで、2022年の推定収益のXNUMX倍しか取得していません。

超格安株は、素晴らしい上向きの可能性と安全マージンを提供することができます。 住宅建設業者と鉄鋼が適格です。

への書き込み アンドリュー・バリー [メール保護]