流動性圧迫のリスクにさらされている7社

しかし、同社の営業キャッシュフローは前四半期にプラスに転じ、ジェイソン・リバティ最高経営責任者（CEO）は、同社のバランスシートをパンデミック前の状態に戻す計画を立てている. 複数回コメントを求めたが、同社には連絡が取れなかった。

インフレに対抗するため、FRB は 2.25 月以降、ベンチマーク金利を XNUMX ポイント引き上げました。 これは、債務の借り換えや借り入れを必要とするリスクの高い発行体に問題を引き起こす可能性があります。

Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングのアナリスト、エバン・ガンター氏は最近のリポートで、「これらの発行体は一般的に資金調達の選択肢が少ないだけでなく、市場のボラティリティや急速に変化する資金調達条件の中でリスク回避が強まり、借り換えリスクと資金調達コストが悪化する可能性がある」と指摘。

既に、ジャンク格付けの発行体による債券発行は、75 年上半期に 2022% 減少しました。ディストレスト債の額 (国債を 10% 上回る利回りで取引されているジャンク格付けの債券) は、116 億ドルから 26 月には XNUMX 億ドルに跳ね上がりました。 S&Pによると、数か月前。 これは、信用市場が債務返済について不安を募らせていることを示唆している。

景気が悪化すれば、企業の収益が落ち込み、キャッシュフローがさらに圧迫される可能性があります。 融資を受けるのに苦労している企業は、株式の売却を余儀なくされ、株主を希薄化させる可能性があります。 最悪の場合、会社が倒産する可能性があります。

流動性が圧迫されるリスクのある企業を見つけるには、 バロンズ 現金残高がXNUMX年前に比べて半分以上減った人を対象に審査。 その中から、負債や固定家賃の支払いを含む短期債務が、現金残高と XNUMX 年間の収益を合わせた額よりも高い企業を探しました。

さらに絞り込んだ結果、注目に値する XNUMX 社を特定しました。ロイヤル カリビアン、パーティー用品の販売業者

パーティーシティ

（PRTY）、家庭用品小売業者

ベッドバス＆ビヨンド

（BBBY）、ドラッグストアチェーン

ライトエイド

(RAD)、ファッション小売業者

エクスプレス

(EXPR)、および履物会社

ウルヴァリンワールドワイド

(WWW) と

カレレス

(CAL)。

小売部門は痛手です。 小売業者は消費者の需要に大きく依存しており、より高いコストを消費者に転嫁するのに十分な価格決定力を持っていないことが多いと、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチのローン戦略責任者、ネハ・コーダ氏は述べています。

Bed Bath & Beyond は売上高の減少に直面しており、インフレが蔓延する中で消費者の支出が減っているため、損失を計上しています。 同社が 1 年以降、自社株買いに 2020 億ドル以上を費やしたことは助けにはなりません。Bed Bath は 108 月時点で 1.1 億 XNUMX 万ドルの現金を保有しており、XNUMX 年前の XNUMX 億ドルから減少しています。

Bed Bath の債務のほとんどは 2024 年まで満期を迎えませんが、来年には 335 億 XNUMX 万ドルの家賃を支払う必要があります。 バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ジェイソン・ハース氏は、売り手がより短い期間で商品の代金を支払うよう求めた場合、小売業者は流動性のピンチに直面する可能性があると警告しました.

同社の代表者によると、Bed Bath は回転信用枠でまだ 1 億ドルを利用できる バロンズ. 「私たちはすでに、会社の当初の計画に対して少なくとも 100 億ドルの [設備投資] を削減するなど、多くの面で行動を起こしています」と彼は電子メールで述べています。

Party City は 39 月の時点で 350 万ドルの現金を保有しており、12 年以内に支払われる負債と家賃は 95 億 20 万ドルです。 過去 XNUMX か月の小売業者の収益は XNUMX 万ドルで、XNUMX 年前から XNUMX% 減少しました。

CFO のトッド ボーゲンセンは、最新の収支報告で次のように述べています。

Party City は 157 億 22 万ドルをリボルバーに利用できるほか、設備投資の削減やプロジェクトの遅延など、自由に使えるその他の手段を持っている、と Vogensen 氏は述べています。 また、現在の債権者から XNUMX 万ドルを調達する予定です。

Rite Aid の 2025 年までの債務はほとんどありませんが、574 億 56 万ドルの短期リース債務は、18 月時点で XNUMX 万ドルの現金残高を上回っています。 過去 XNUMX 四半期で、同社の収益は XNUMX 年前から XNUMX% 減少しました。

「負債の返済は当社にとって最優先事項です」と、CFO の Matthew Schroeder 氏は最近の収支報告で述べました。 同社は、所有する店舗で追加のセール・リースバックのオプションを検討しており、年内にそれらからの収益が得られると予想しています。

Rite Aid はまた、150 億ドルのリボルバー資産のうち最大 1.7 億 XNUMX 万ドルを使用して、未払いの債券を割引価格で買い戻すことを計画しています。 同社によると、リボルバーローンの金利が低いため、この動きは将来的にいくらかの利子節約をもたらすでしょう。

Express、Wolverine、および Caleres もまた、短期債務が高く、口座現金が少ないが、いずれも最近の四半期で収益が改善している。 XNUMX 社はコメントを拒否するか、コメントの要請に応じなかった。

経済が不況に陥れば、より多くの企業が圧力に直面することになります。 S&P の Gunter は次のように述べています。

への書き込み イヴィー・リュー [メール保護]