より高い金利とより遅い収益成長率の6年のための2022つの株

第 80 四半期のレポート シーズンは約 26% 終了しており、結果は十分に堅実です。 ほとんどの企業が予想を上回っており、XNUMX株当たり利益はXNUMX年前の低迷した水準からXNUMX％増加する軌道に乗っている。 しかし、これで簡単な比較は終わりです。

今四半期の利益成長率は5％にとどまると予想されている。 通年の予想は 8% ともう少し明るいですが、当てにしないでください。 BofA証券によると、歴史的に見て、3月の通年利益に関するコンセンサスは実際の数字を平均2022％ポイント誇張していた。 XNUMX 年の利益成長率がわずか XNUMX% であると仮定すると、

S&P 500
株価予想PERは21倍となっている。

過去1982年間、ほぼゼロ金利のおかげで高価な株はお買い得だったが、現在は金利が上昇傾向にある。 インフレはXNUMX年以来最も深刻であり、経済新聞はその点を伝えるためのポップカルチャーへの言及が不足している。 個人的に燃え尽きましたET。 私がQ*bertに着く前に、FRBは行動を起こす必要がある。

ゴールドマン・サックスは今年の利上げ予想を５回から７回に引き上げたばかり。 FRBは一度にXNUMX分のXNUMXポイントずつ動かすとみられているが、ハーフポイントの可能性もある。

ちょっと待ってください。債券利回りが低いということは、インフレが急速に低下することを示しているのではありませんか? はい、しかし、それに依存することには 10 つの問題があります。 まず、利回りがつま先で高くなっています。 今月、1.8年米国債の金利は2％からXNUMX％超に上昇した。 第二に、先週の時点で、FRBは依然として利回りを抑制するために米国債を買い入れていた。 もちろん、停止する予定だが、それは経済に与えるダメージに対して過剰な警戒を示すことで経済にダメージを与えないようにするため、あと数週間後に限るという。

財務省の意見に耳を傾ける場合の 10 つ目の問題は、財務省が何も知らないように見えることです。 ドイツ銀行のトップクレジットストラテジスト、ジム・リード氏は最近、過去6年間のインフレ率と過去のXNUMX年国債利回りをプロットした。 その模様は、ブレンダーの蓋を外して作ったミルクシェイクに少し似ていました。 利回りが XNUMX% を下回る場合には予​​測力がわずかにありましたが、マイナスでした。 言い換えれば、現在の米国債利回りはおそらく何も言っていないが、今後の投資家の利益は悪臭を放つ可能性が高いと穏やかにささやいている可能性がある。

私は株を軽視しているわけではありません。 歴史が示しているように、開始バリュエーションは XNUMX 年間のリターンを予測するのには不十分です。 さらに、市場が下落傾向にある理由について、私が絶対に見逃せない論文を書くたびに、あなた方いたずら者たちは、私を愚かに見せるために価格を真っ向から吊り上げます。

面白いですけど、よろしくお願いします。 私は株と債券や現金などの安全な保有資産からなる通常の分散ポートフォリオを堅持しており、今年は突然の急落やインフレの腐食効果など、相関性のない方法で損失を被ることができる。

そして誰が知っていますか？ おそらく市場は、今年の遅いスタートを払拭し、今後の集中利上げを無視して、素晴らしい強気相場を延長する方法を見つけるだろう。

現在の状況に合わせて保有株を調整したいと考えている投資家にとって、バリュー株は依然として魅力的です。 彼らは今年、XNUMXパーセントポイント上回りました。

ラッセル 1000 の価値
指数はわずか 1% 下落し、

ラッセル1000の成長
インデックスの9％。

これは15年間にわたる成長株の優勢を経てのことだ。 バリュー株の割引率は依然として異常に大きい。 さらに、クレディ・スイスによれば、第 30 四半期の業績では、金額が成長よりも成長しているように見え、利益は 25% に対して XNUMX% 増加しました。 今年も引き続きバリュー株が利益成長を牽引すると予想している。

また、最近、成長株の決算日に不快なほどの暴騰が発生している。

Netflix

(ティッカー: NFLX)、

テラダイン

(TER)、

PayPalホールディングス

（PYPL）、および

メタプラットフォーム

BofAによると、（FB）はそれぞれ報道の翌日に20％以上の株価下落に見舞われ、成長株の割合としては1990年代後半のドットコムバブル以来最高となった。

簡単に価値を露出するには、常に次のような手段があります。

インベスコS＆P500ピュアバリュー
(RPV)、上場投資信託。 投資銀行ジェフリーズによると、個別のバリュー株を選ぶ鍵は、上昇要因のある割安株と罠を区別することだという。 そのために同社は、株価収益率が低く、フリーキャッシュフロー利回りが高い銘柄を対象にカバレッジユニバースをスクリーニングし、アナリストに最も確信度の高い銘柄を選択するようアンケート調査を行った。 ここでは、ぬるいものからぬるいものまで、私の熱意に基づいてXNUMXつをランク付けします。

国歌

利益率16倍の医療保険会社（ANTM）は、過去13年間で平均2022％の複利でXNUMX株当たり利益を成長させており、XNUMX年のガイダンスは保守的だった可能性がある。

ブランズウィック

(BC) は収益が 10 倍のボートメーカーですが、若い購入者の急増で恩恵を受けています。

Freeport-McMoRan

(FCX) は 12 倍の収益を上げており、不足している銅の在庫から利益を得ることができます。

マイクロチップテクノロジー

(MCHP) は 16 倍の収益を上げており、負債を返済し配当を増やす可能性が高いと思われます。 最近の利回り: 1.4%。

オーウェンズコーニング

(OC) は利益の 10 倍を誇り、断熱材と屋根材を製造しており、その高い需要は株価が示すよりも長く続く可能性があります。 そして

ステランティス

(STLA) は収益がわずか 12 倍で、電気自動車への移行では競合自動車メーカーより 18 ～ 1500 か月遅れていますが、同社の Ram 2 ピックアップ トラックはちょうどシボレーを抜き、米国で第 XNUMX 位の販売台数となりました。

フォード·モーター

（F）。

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