最も上向きの3つの米国大麻株

XNUMXつのアメリカの大麻株— Curalaf Holdings (カールフ)、Cresco Labs (CRLBF)、ハーベスト ヘルス & レクリエーション (HRVSF)—現在の合法マリファナ市場が 40億ドルの市場に成長すると予想されています。 多くの重要な要因を考慮すると、これらのマルチステート オペレーター (MSO) の株は魅力的な価格で販売されています。 評価 Canaccord Genuity の分析によると、カナダのライバルを凌駕する好位置につけています。 バロンズ.

「MSOは平均してカナダよりも多くの人口ベースにアクセスでき、多くの州でより有利な垂直統合された事業を運営することができ、カナダのほとんどのLPと比較して収益性の達成に近づいている（または達成している）ため、この評価はギャップは最終的には解消されるでしょう」と世界的な投資銀行および資産管理会社のアナリストは書いています。

投資家にとってそれが何を意味するか

マリファナが現在合法である州の市場のみに基づいて、レクリエーション用であれ医療用であれ、Canaccordのアナリストは、市場が成熟するにつれて、大麻の総売上高が40億ドルに近づくと見ています. 最近カナダ全土で合法化されたこの薬が、米国全土で同様の地位に達した場合、その売上高は 75 億ドルから 100 億ドルに達する可能性があります。 そのような見積もりでは、米国のポット株は、カナダの株に比べて大幅なディスカウントで取引されています。

カナダの GMP Securities の研究者である Rob Fagan は、今後 XNUMX 年間の米国の生産者の現在の販売機会を次のように予測しています。 22 年で約 XNUMX 億ドル、カナダの生産者の5億カナダドルの販売機会と比較して。 その間、集計 時価総額 米国企業の 20 億ドルから 25 億ドルの間にあるのに対し、カナダ企業は 50 億カナダドルです。 これは、米国のポット株が価格対売上比で取引されていることを意味します (P/S比) は約 1 ですが、カナダの株式は 10 の倍数で取引されています。

しかし、米国の大麻企業に有利に傾いているのは、市場規模だけではありません。 フェイガンはまた、彼らの優れた経済モデルを指摘しています。 彼は、米国のほとんどの州では、生産者から小売業者まで、企業が顧客に直接販売することを許可しているため、バリュー チェーンをより多く獲得できると述べています。 また、製品の形態や広告に関する規制は、カナダよりも米国の方がはるかに少ない.

アメリカの地位を固めたCuraleaf 主要な大麻事業 この夏、中西部に拠点を置く GR Companies を買収した後、その製品を全国に拡大する可能性があります。 会社は見ることができた 収入 来年は 1.1 億ドルを渡す EBITDA Faganによると、34%のマージン バロンズ.

マリファナ事業の小売と卸売の両方で事業を展開する Cresco Labs は、着実に拡大しており、その完成に向けて取り組んでいます。 買収 カリフォルニアで最大のディストリビューターの735つであるOrigin Houseの。 Fagan 氏は、同社が来年 34% の EBITDA マージンで約 XNUMX 億 XNUMX 万ドルの収益を生み出すと予想しています。 

Harvest Health and Recreation は、医療専用のアリゾナ市場の主要な参加者であり、計画された買収を含め、900 億ドルから 1 億ドルの収益範囲を示しています。 Fagan は、EBITDA マージンが 785% の 31 億 XNUMX 万ドルという、やや保守的ではあるものの印象的な見積もりを提案しています。

「米国の大麻の機会は、比較的細分化された状況にまたがる初期段階にまだありますが、」とCanaccordのアナリストは書いています。米国の XNUMX を超える市場でかなりの市場シェアを獲得しています。」

今後

特に大麻がより多くの州で合法化され、最終的に連邦レベルで合法化された場合、アメリカの大麻会社の見通しは間違いなく強い. しかし、市場が成長し、より多くの競合他社が市場に参入するにつれて、企業は生き残るためだけに、製品の差別化とコスト削減にさらに懸命に取り組む必要があります。