素材系高配当株3銘柄

投資家は今年、インフレが企業利益に与える影響、株式評価への影響、差し迫った不況のリスクの高まりにより、完全な嵐に直面しています。 このような厳しい時期に、ビジネスの本質的な性質のおかげで、いくつかの材料株は興味深い候補です。

ここでは、平均以上の配当利回りを提供する XNUMX つの素材株の見通しについて説明します。

ダウ株式会社（DOW)

Dow Inc. は、以前の親会社である DowDuPont (現在の DuPont (DD) ) 2019年に. その会社はXNUMXつの株式公開された独立した部分に分割され、以前の材料科学事業は新しいダウになりました.

ダウは、主にウクライナで進行中の戦争とパンデミックによるサプライチェーンの混乱に起因する商品価格の上昇から大きな恩恵を受けています。 化学薬品の非常に高い価格のおかげで、同社は 8.98 年に 2021 株あたり XNUMX ドルの大幅な利益を享受しました。

しかし、今後の景気後退への懸念から、コモディティ価格は最近大幅に調整されています。 ほとんどの中央銀行は、インフレを抑えるために急速に金利を引き上げています。

金利の上昇により投資総額が大幅に減少するため、世界経済はここ数四半期で減速しており、今後数四半期で景気後退に陥る可能性があります。 そのような場合、ダウは化学物質の価格が大幅に下落するため、打撃を受けるでしょう。 同社はまた、高インフレの中での原材料費の上昇によっても悪影響を受けています。

ダウが直面しているビジネスの逆風は、すでにパフォーマンスに現れ始めています。 第 16 四半期には、すべてのセグメントと事業地域で大幅な値上げが行われたため、同社はパッケージの売上を前年同期から 13% 伸ばし、総収益を XNUMX% 伸ばしました。

特に、販売量が 2% 減少したため、この成長は完全に値上げによるものでした。 原材料費の高騰により、売上原価が 20% 上昇し、売上総利益率は 17.7% から 22.7% に減少しました。 その結果、ダウの EPS は 10% 減少しました。 不況が発生した場合、EPS は下降トレンドにとどまる可能性があります。

今後、ダウは、コスト削減の取り組みや自社株買いを通じて収益を強化しようとする可能性があります。 ただし、2021 年の爆発的な EPS と今年の依然として高い EPS を考えると、特に株式の循環的な性質を考えると、今後数年間で EPS の有意な成長を期待しないことが賢明です。 さらに、独立企業としてのダウの短い歴史を考えると、投資家は保守的になる必要があります。

ダウは現在、6.0% という非常に高い配当利回りを提供しています。 35% の堅実な配当性向と強固なバランス シートを考えると、典型的な不況の場合でも、会社は容易に配当を維持することができます。

一方、投資家は、配当の成長がこの会社の優先事項ではないことに注意する必要があります。 ダウは XNUMX 年連続で配当を凍結しており、特に現在の低い株価収益率では、自社株の買い戻しを好んでいます。 現在の高インフレ環境では、一定の配当はあまり魅力的ではありません。

LyondellBasell インダストリーズ (LYB)

LyondellBasell は、世界最大のプラスチック、化学薬品、精製会社の 100 つです。 同社は、食品の安全性、水の純度、車両の燃料効率、電子機器や電化製品の機能性に関する高度なソリューションを支援する材料と製品を提供しています。 LyondellBasell は 5,500 か国以上で製品を販売しており、世界最大の高分子化合物の生産者です。 また、XNUMX 件以上の特許を含む膨大な知的財産ポートフォリオも備えています。

LyondellBasell は、その事業の性質上、不況の影響を非常に受けやすくなっています。不景気の時期には、同社の製品に対する世界的な需要が大幅に減少するからです。 大不況の際、会社は不意を突かれ、過剰な負債を抱えて倒産した。 2010年に倒産した新会社は、健全なバランスシートを維持しているため、教訓を十分に学んでいるようだ.

LyondellBasell は、パンデミックからの化学製品と石油製品に対する世界的な需要の強力な回復と、ウクライナで進行中の戦争によって引き起こされた供給危機から大きな恩恵を受けています。 化学および精製事業における前例のないマージンのおかげで、同社は昨年、EPS を 18.19 倍以上に増やし、過去最高の 5.61 ドルから XNUMX ドルになりました。

LyondellBasell にとって残念なことに、2021 年の爆発的な収益は長期的に持続可能ではありません。 第 15 四半期の LyondellBasell は引き続き、製品に対する旺盛な需要、強力な価格決定力、および非常に広い利益率を享受しましたが、利益率は前年同期の記録的な水準をやや下回りました。 その結果、同社の EPS は 5.19 ドルから 6.13 ドルに XNUMX% 減少しました。

LyondellBasell は、過去 2012 年間で EPS を XNUMX 倍以上に増やしました。 しかし、この成長記録はやや誤解を招く可能性があります。なぜなら、XNUMX 年には会社が倒産から立ち直った直後の人為的に低いベースが含まれており、今年は前例のない利益率による並外れた業績を上げているからです。

同社は、製品提供を強化し、新しい市場に拡大することで成長を図りますが、投資家は、今後数年間で同社のEPSが大幅に低下し、より通常のレベルになると予想する必要があります. 市場は株価収益率 5.0 という過去最低水準を株式に割り当てたため、これに同意しているようです。

LyondellBasell は現在、10% という 5.9 年近くの高配当利回りを提供しています。 また、同社が 5.20 月に 6.4 株あたり XNUMX ドル (現在の株価で XNUMX% の利回り) の特別配当を提示したことも注目に値します。

一方では、投資家は、今後数年間でそのような高額の特別配当を期待するべきではありません。 一方、定期配当5.9%を十分にカバーしており、配当性向はわずか28%と堅実なバランスシートとなっています。

Amcor は、世界で最も著名な食品、医薬品、医療、およびその他の消費財のパッケージの設計および製造業者の XNUMX つです。 同社は、軽量でリサイクル可能で再利用可能な責任あるパッケージの製造に重点を置いています。

現在の形で、Amcor は 2019 年 XNUMX 月に、米国を拠点とする Bemis とオーストラリアを拠点とする Amcor という XNUMX つの包装会社が合併して設立されました。 この合併により、先進国よりもはるかに高い経済成長率を特徴とする新興市場における同社の見通しが大幅に向上しました。

13 月末に終了した会計年度の第 4 四半期に、Amcor は、主に好調なビジネス環境の中での大幅な値上げのおかげで、前年同期から 13% 売上を伸ばし、EPS を 11% 伸ばしました。 通期で、Amcor は売上高と調整後 EPS をそれぞれ 3% と 8% 伸ばしました。 同社はまた、金利上昇による支払利息への 4% の悪影響を含め、調整後 EPS が XNUMX% ～ XNUMX% 成長すると予想しているため、来年の前向きなガイダンスを発表しました。

Amcor は、高価値製品への投資と高収益の買収の可能性により、今後数年間、販売の勢いが続くと予想しています。 一方、特に現在の形での会社の短い歴史を考えると、やや保守的な期待を維持することが賢明です. 全体として、Amcor は今後数年間で一桁台半ばの割合で EPS を成長させることが合理的に期待できます。

Amcor は現在、平均以上の 4.3% の配当利回りを提供しています。 同社の配当性向は 60% と良好で、バランスシートも健全であるため、典型的な不況の場合でも、配当は安全であると考えるべきです。

一方、Amcor は過去 2 年間、毎年 XNUMX% しか配当を増やしていません。 その結果、特に現在のインフレ環境では、その配当は表面的に見えるよりもいくらか魅力的ではありません。

最終的な考え

基礎素材セクターは、進行中の弱気相場でいくつかの興味深い候補を提供しますが、投資家は、これらの株式が現在の環境で影響を受けないという結論を引き出すべきではありません。

上記の 500 銘柄は現在、平均以上の配当利回りを提供しており、今年の S&P XNUMX よりも大幅に下落していません。 ただし、販売価格がコストをはるかに上回っているため、彼らのアウトパフォーマンスは主に幅広い利益率に起因しています。

全体として、これらの XNUMX つの銘柄は、平均以上の配当を提供し、安全マージンが広いです。