魅力的な配当性向を持つ 3 つの石炭株

石炭は、環境にとって最も負担の大きいエネルギー形態です。 これにより、ほとんどの国が石炭から天然ガスおよび再生可能エネルギー源に移行する努力をしています。

その結果、一部の投資家は、長期的な観点から石炭株は死んだと考えています。 しかし、これは真実とはかけ離れています。 新興国の石炭消費は引き続き堅調。

さらに、ロシアのウクライナ侵攻以降、石炭価格は 155 年初頭の 2022 ドルから過去最高の 400 ドルまで急騰しました。 ウクライナでの戦争は、石炭からクリーンなエネルギー源への移行が当初の予想よりもはるかに困難であることを証明しました。

現在好調で、堅実な配当を提供している XNUMX つの石炭株の見通しについて説明しましょう。

安全な配当のためのマイニング

ナコ工業(NC) は、1913 年に設立されたノース アメリカン コール コーポレーションの持ち株会社です。この会社は、地表鉱山から発電会社に石炭を供給しています。

NACCO は米国最大の褐炭生産会社で、年間生産量は 35 万トンで、全石炭生産会社のトップ 10 にランクされています。 同社はノースダコタ州、テキサス州、ミシシッピ州、ルイジアナ州、およびニューメキシコ州のナバホ族で事業を展開しています。

同社は、石炭価格の循環性が高いため、不安定な業績記録を示しています。 2012 年から 2019 年にかけて、同社の 1.7 株当たり利益は年間平均 XNUMX% しか伸びず、大きな変動がありました。

NACCO は、ウクライナで進行中の戦争と、それに伴う米国とヨーロッパのロシアに対する制裁から大きな恩恵を受けてきました。 制裁前、ロシアは世界の石油生産の 10% を供給し、ヨーロッパで消費される天然ガスの約 155 分の 2022 を供給していました。 制裁により、石油とガスの価格が数年ぶりの高値に急騰したため、多くの国が財政赤字を削減するために石炭に頼りました。 その結果、石炭価格は 400 年初めの XNUMX ドルから過去最高の XNUMX ドルまで上昇しました。

同社は、これ以上有利なビジネス環境を期待することはできませんでした。 確かに、石炭生産者は、35 年の 2022 ドルから 6.70 年の少なくとも 2021 ドルまで、9.00 年には約 2022% の XNUMX 株あたり利益を成長させる予定です。

ただし、石炭価格の循環的な性質を考えると、前述の制裁による追い風が今後数年間で弱まると予想するのが賢明です。 さらに、進行中の世界的なエネルギー危機により、現在、前例のない数の再生可能エネルギー プロジェクトが開発中です。 これらすべてのプロジェクトが 2 年から 5 年でオンラインになると、おそらく石炭の価格に打撃を与えることになるでしょう。

一方で、市場はナコの将来の収益が大幅に減少することをすでに織り込んでいます。 株価は現在、わずか 10 倍という 4.2 年間で最も低い株価収益率で取引されています。 割安なバリュエーションのおかげで、この株が 10% という 2.3 年近く高い配当利回りを提供していることも注目に値します。

NACCO は、37 年連続で増配を続けており、衰退産業の企業としては素晴らしい増配記録を持っています。 また、配当性向が9%と非常に低いことから、配当はあと数年は伸び続ける可能性が高い。 それにもかかわらず、株式は、このビジネスの高い循環性と石炭消費の長期的な減少に満足している投資家にのみ適しています.

過度の利益と割安な評価

アライアンス リソース パートナー (ARLP) は、初の公開マスター リミテッド パートナーシップ (MLP) であり、米国東部で XNUMX 番目に大きな石炭生産者です。石炭を生産し、国内外の主要なユーティリティ ユーザーに販売するという主な事業とは別に、同社は鉱物権益とロイヤルティ権益の両方も所有しています。パーミアン、アナダルコ、ウィリストン盆地などの主要な石油およびガス地域で。

ほとんどの国が石炭を段階的に廃止するための協調的な取り組みを行っているため、Alliance Resource Partners は著しく貧弱で不安定な業績記録を示しています。 しかし、石炭価格の上昇のおかげで、同社は 4.00 年に約 2022 ドルの 6.12 年間で最高の 2012 株当たり利益を計上する予定ですが、それでも XNUMX 年に達成された XNUMX ドルの EPS よりもはるかに低いです。

明るい面としては、ロシアに対する西側諸国の制裁がすぐに緩和される可能性は低い. さらに、Alliance Resource Partners は数少ない石炭生産者の XNUMX つであり、タイトな石炭市場から利益を得る理想的な位置にあります。

また、株価収益率がわずか 5.2 で取引されていることも注目に値します。 ただし、投資家は、この株が過度の利益を享受するたびに、このような低い収益倍数で取引されていることに注意する必要があります。 割安な評価は、石炭の使用を排除しようとするほとんどの国の取り組みが、将来のある時点でアライアンス リソース パートナーに打撃を与えるという懸念から生じています。 この移行は当初の予想よりもはるかに困難であることが判明しましたが、過小評価してはならない重大なリスク要因です。

アライアンス リソース パートナーズは、過剰な利益と割安な評価額により、現在 9.8% という非常に高い配当利回りを提供しています。 配当性向が 50% と堅調であり、会社の健全なバランスシートを考えると、配当は予見可能な将来にわたって安全であるように思われます。 それでも、Alliance Resource Partners は過去 XNUMX 年間に数回配当を削減しており、特に石炭産業の高い循環性を考えると、投資家は配当を安全と見なすべきではありません。

ダウンアンダーで株主に優しい 

BHPグループ（BHP) はオーストラリアのメルボルンに本社を置き、そのルーツは 1851 年にさかのぼり、ビリトンと呼ばれるインドネシアの小さな島にスズ鉱山がありました。 今日、同社は金属および鉱業業界の探査および生産の巨人であり、時価総額は 157 億ドルです。

BHP は、鉄鉱石、原料炭、銅の探査、生産、処理を行っています。 同社は多様な生産ポートフォリオを持っています。 2021 年度、BHP は EBITDA の約 53% を鉄鉱石から、21% を銅から、26% を石炭から生み出しました。

他のほとんどのコモディティ生産者と同様に、BHP は、コモディティ価格の高い循環性により、途切れ途切れのパフォーマンス記録を示してきました。 2014 年から 2016 年にかけてのコモディティ価格の下落サイクルで、BHP は 75 年に 2015 株当たり利益が 2016% 急落し、XNUMX 年には重大な損失を報告しました。

しかし、ビジネス環境は近年大幅に改善されています。 同社は、主に供給の混乱に起因する鉄鉱石の過度の価格のおかげで、10 年に 7.75 ドルという 2021 年間で最高の EPS を享受しました。 鉄鉱石の価格は、供給の増加と世界的な景気後退の恐れにより、50 年 2021 月のピークから 5.10% 下落しましたが、依然として過去の平均レベルを上回っています。 その結果、BHP は今年、約 XNUMX ドルの強力な EPS を計上する態勢を整えています。

BHP は 6.50 年に 2021 ドルの記録的な年間配当を提供しました。現在の株価では、この配当は 11.3% の利回りに相当し、非常に高いです。 ただし、投資家は、BHP が実際の収益に応じて 2023 か月ごとに異なる配当を支払うことに注意する必要があります。 したがって、同社は XNUMX 年に低い配当を提示する可能性があります。さらに、投資家は、鉄鉱石の価格に対する BHP の高い感度を決して忘れてはなりません。 それにもかかわらず、BHP は株主に優しい性格を繰り返し証明してきたため、利益の大部分を配当の形で株主に支払い続ける可能性があります。

さらに、堅実なバランスシートを維持している経営陣は高く評価されるべきです。 その財務力のおかげで、BHP は事業の不況に耐え、その後の回復でより強くなることができました。 全体として、BHP はよく管理された、株主に優しい会社であり、必然的に商品価格のサイクルに敏感です。

最終的な考え

上記の37つの石炭株の中で、ナコインダストリーズは配当利回りが最も低いですが、配当は最も安全です。 同社は XNUMX 年連続で増配を続けており、今後も増配を続ける可能性があります。

Alliance Resource Partners と BHP ははるかに高い利回りを提供していますが、コモディティ価格が不利なため、2023 年には配当を減らす可能性があります。 それにもかかわらず、どちらも堅実なバランスシートを持っているため、近い将来、株主に寛大な配当を提供し続ける可能性があります。