3年の割安で高利回りの未公開株式2023銘柄

プライベート エクイティ (PE) 株は、過去数年間、力強いパフォーマンスを見せてきました。 以下に示すように、カーライル グループを含む米国最大の PE 企業は、過去 500 年間で S&P 350 指数を上回っています。 Ares Capital の株価は過去 81 年間で XNUMX% 以上上昇し、Carlyle の株価は XNUMX% 上昇しています。 

過去 12 か月間の PE 株のリターンはまちまちで、取引成立の傾向が失速し、金利が急上昇しています。 S&P 500 指数は約 7% 下落しましたが、カーライルやブラックストーンなどの指数は 20% 以上下落しました。 KKRとAresは好調を維持しています。 だから、ここに投資するのに最適な上場PE株があります.

ブラックストーン

黒い石 （ニューヨーク証券取引所: BX) 株価は、BREIT 製品に関する懸念から、過去数か月間アンダーパフォームしています。 BREITは、不動産投資を可能にする自社REIT商品です。 BREIT は 2022 年に好調に推移しましたが、上場 REIT よりもパフォーマンスが優れていたため、流出が増加しました。 

私は、これらの恐れは不当であると信じています。 一つには、BREIT の純資産価値は約 74 億ドルで、Blackstone の運用資産総額は 975 億ドルを超えています。 さらに、Blackstone は AUM の伸びが大きいため、良い投資先です。 プライベート エクイティ企業にとって、手数料を生み出す資産は非常に重要です。

さらに、同社は広大な 金額 43億ドル以上の資産を持つドライパウダーのPE業界で最大の乾燥粉末量を持っています。 これは、特に世界が実際に不況に陥った場合に重要です。 これは、会社が取引を実行するのに十分な流動性を持っていることを意味します。

一方、Blackstone は、実物資産、プライベート エクイティ、クレジットと保険、およびその他のソリューションで構成される多様なビジネスを展開しています。 さらに、同社は創業者主導であり、18倍のPE倍率という比較的安価な評価を持っています.ケーキのアイシングは、同社の配当利回りが約4.6であることです.

カーライル・グループ

カーライル・グループ (ニューヨーク証券取引所：CG) 株価は他の PE 企業に大きく遅れをとっています。 したがって、同社が最近新しいCEOを迎えたことを考えると、これは逆張りの投資です。 カーライルが遅れをとっている主な理由は、他の会社とは異なり、AUM の伸びが比較的遅いことです。 Apollo Global Management や Blackstone などとは異なり、恒久的な資本がありません。 他の企業は、深い流動性を提供する保険会社に投資しています。 

カーライルはまた、資産の約 10% に相当する約 2.6 億ドルの限定的なドライ パウダーを保有しています。 そのため、新しい CEO が誕生したことで、Carlyle は成長を再活性化するため、今後数年間でうまくいくことがわかります。 比較的割安なバリュエーションで、配当利回りは約3.71%と健全です。 同社のトレーリング PE 倍率 10.46 は、他の企業よりもはるかに低くなっています。

カーライルに投資する場合、短所があります。 15つには、会社の創設者が新しいCEOに会社を独立して運営する権限を与えるかどうかは不明です。 さらに、他の PE 企業とは異なり、そのポートフォリオは比較的バランスが取れていません。 最後に、AUM の実物資産構成は XNUMX% で、他の主要企業よりも低くなっています。

KKR 

KKR (ロン: KKR) は、投資するのに最適なプライベート エクイティ企業の 500 つです。運用資産は 30 億ドルを超え、ドライ パウダーは 23.8 億ドルを超えています。 より広範なAUMの同社の実物資産構成は約XNUMX%です。 さらに、KKR は、PE 業界のすべての分野で最も多様なポートフォリオの XNUMX つを持っています。

KKR も大幅に過小評価されており、PE の倍数は 14.6、フォワードの倍数は 14.2 です。 この過小評価は、主に KREIT 製品によるものです。 XNUMX月、同社は抑制を決定した 償還 製品で。 ブラックストーンと同様に、資金は実物資産に投資されるため、これらの償還を抑制することは理解できます。