投資家がボラティリティ市場で犯す3つの最大の過ち

市場のボラティリティを考慮した投資は難しい場合があります。 現金に行くべきですか？ 市場下落時に最も高いパフォーマンスを発揮する投資は何ですか? 税損失の回収や押し目買いを検討する良い時期なのでしょうか? 多くの場合、ポートフォリオを評価または変更するのに最適な時期は次のとおりです。 ボラティリティは後からではなく到来します。 何らかの行動をとるべきかどうか迷っている場合は、おそらく行動を起こすべきではありません。 市場のボラティリティの中でコースを維持することは、通常、忍耐強い投資家に報いをもたらします。 市場の「暴落」時に投資家が犯す最大のXNUMXつの間違いは次のとおりです。

売却して現金化する

株が下落したときに投資家が犯す最大の間違いは、投資家であることをやめて現金に売却してしまうことだ。 なぜ？ なぜなら、市場からの撤退と再参入のタイミングを完璧に（あるいは適切に）計ることは事実上不可能だからです。 投資家は多くの場合、売却に集中し、いつ市場に現金を戻すかについてはほとんど考慮しません。 これは大きな間違いです。

JP モルガンの以下のグラフィックは私のお気に入りの 500 つです。 過去 20 年間に株式市場 (S&P 10) から撤退したことの影響を示しています。 過去 50 年間で最高の 4.2 日だけを逃した場合、最終ポートフォリオの価値は完全に投資した口座よりも XNUMX% 以上低くなります。 これは、年間平均でほぼ XNUMX% のパフォーマンスの差に相当します。

投資を続けることの重要性

出典: ブルームバーグのデータを使用した JP モルガン アセット マネジメントの分析。 リターンは、S&P 500 トータル リターン インデックスに基づいています。これは、すべての主要産業を代表する大型時価総額国内株式 500 銘柄のパフォーマンスを測定する、管理されていない時価総額加重指数です。¹

さらに、市場のタイミングを計るのはさらに困難ですが、最良の日のほとんどは最悪の日の前後に発生します。 過去 20 年間で、最高の 70 日間の 10% は、最悪の 10 日間から XNUMX 週間以内に発生しました。 市場に絶えず出入りすると収益が減少し、税金や取引コストなどが影響する可能性があります。

余分な現金を仕事に使わない

金融市場で発生する場合を除いて、誰もがセールを楽しみます。 短期的なボラティリティに対する恐怖により、投資家は本来投資すべき資金の投資を控える可能性があります。 長期投資家にとって、投資に適した時期かどうかという問題は、現在の市場状況とはまったく関係がないはずです。

余分な現金があり、複数年の期間があり、そのお金で他に何ができるか (高額な負債の返済など) を検討している場合は、そのお金を分散ポートフォリオに投資することが理にかなっている可能性があります。 市場のボラティリティにより資産をより安く購入できることは、さらなる利点です。 不安定な市場が心配な場合は、一括投資ではなくドルコスト平均法を検討してください。

底値を探すことは投資戦略ではありません。 発煙信号はありません。 すべての明確な兆候はありません。 投資は市場のタイミングを計るのではなく、市場に参入するタイミングが重要です。 安く買って高く売るというのは素晴らしいことのように聞こえますが、時間の経過とともに、市場は下落よりも上昇の方がはるかに多くなります。 したがって、このアプローチは実際にはさらに悪化する可能性があります。

Fama/French Total US Market Research Index に基づく Dimensional Fund Advisors のデータによると、1926 年から 2020 年までの調整後 (10% 低下) の 9.5 年間の平均年率リターンは 20% でした。 弱気市場（9.7%下落）後は30%でした。 そして 7.2% 減少した後、XNUMX% になりました。

これを、S&P 500 指数が新高値で 1926 か月後に終了した後の 2021 年から 5 年までの S&P 10 への投資と比較してください。 Dimensional Fund Advisors の報告によると、記録達成後の XNUMX 年間の平均年間リターンは XNUMX% 強でした。

ほとんどの投資家は、これらの数字のいずれにもかなり満足するでしょう（そしてそうすべきです）。

多様化を忘れる

多様化は特効薬ではありませんが、おそらく投資家がポートフォリオを不安定な市場から守るための最良のツールです。 最も基本的なレベルでは、ポートフォリオに債券を追加すると安定性と収入が得られます。 しかし、これは氷山の一角にすぎません。 資産クラスは市場状況に応じて異なります。 さらに、相関性と多様化特性 以内 資産クラスも市場のボラティリティを管理するために重要です。

分散化の目標は、時間の経過とともに投資収益を平準化することであり、その結果、集中ポートフォリオを上回るパフォーマンスを発揮する可能性さえあります。 投資家が人生を歩むにつれて、さらなる上昇よりも下振れリスクを制限することがより重要になる可能性があります。 これは、退職後にポートフォリオから資金を引き出し始めるときに特に当てはまります。 ポートフォリオの乱高下を制限するための措置を講じることで、コースを維持する不屈の精神が得られる可能性が高まります。

開示

この記事の例は一般的かつ仮説的なものであり、説明のみを目的としています。 過去のパフォーマンスと利回りはいずれも、現在および将来の結果の信頼できる指標ではありません。 これは情報提供および教育のみを目的とした一般的なコミュニケーションであり、特定の投資商品、戦略、または財務上の決定についての個人的なアドバイスや推奨として誤解されることはありません。 この資料には投資決定をサポートするのに十分な情報が含まれていないため、有価証券や商品への投資のメリットを評価する際にこれに頼るべきではありません。 個人の財務状況について質問がある場合は、財務アドバイザーに相談することを検討してください。

すべてのインデックスは管理されておらず、個人がインデックスに直接投資することはできません。 インデックスのリターンには手数料や経費は含まれません。 過去の実績は将来の結果を示すものではありません。

¹ 指数には手数料や運用経費は含まれておらず、実際の投資には利用できません。 仮説上のパフォーマンス計算は説明のみを目的として示されており、示されている期間にわたる投資における実際の結果を表すことを意図したものではありません。 仮想パフォーマンスの計算は、手数料総額を示しています。 手数料が含まれていれば、利益はさらに低くなります。 仮定のパフォーマンス収益は、すべての配当の再投資を反映しています。

仮説上のパフォーマンス結果には、特定の固有の制限があります。 実際のパフォーマンス記録とは異なり、実際の取引、流動性の制約、手数料、その他のコストは反映されません。 また、取引は実際には実行されていないため、結果は流動性の欠如などの特定の市場要因の影響を過小または過大に補正している可能性があります。 一般に、シミュレートされた取引プログラムは、後知恵で設計されているという事実にも影響されます。 リターンは変動するため、償還時の投資の価値は元の価値よりも高くなる場合もあれば、低くなる場合もあります。 過去のパフォーマンスは将来の収益を示すものではありません。 個人がインデックスに直接投資することはできません。 31年2021月XNUMX日現在のデータです。