Zevenbergen Capital と Jensen Investment Management の Nancy Zevenbergen と Eric Schoenstein は、それぞれ次のように述べています。
フォーブスのティム・パネル (左)
2022年は株式にとってひどい年でした。 S&P 500 は 20% 下落し、ダウ ジョーンズ工業株平均は 10% 近く下落し、ハイテク株の多い Nasdaq Composite は 30% 以上急落しました。 猛烈なインフレ、タカ派の連邦準備制度、ウクライナでの戦争、または迫り来る世界的不況のせいにします。
S&P 500 やその他の広範なインデックス ファンドを購入して XNUMX 桁のリターンを獲得していた時代がバックミラーに映っているように見えることを考えると、専門家は現在、いわゆる「ストック ピッカーズ マーケット」であると考えています。
それと、 フォーブス モーニングスターを利用して、今年、または XNUMX 年、XNUMX 年、または XNUMX 年の期間にわたってより長期的にベンチマークを上回った、最高のパフォーマンスを発揮するファンド マネージャーを特定しました。 来年の最高のストックアイデアは次のとおりです。
*株価とファンドのリターンは12/23/2022時点のものです
チャールズ・レモニデス
ValueWorks Ltd. パートナーのロングバイアス: 企業の原資産と証券価格の間の格差を見つける長期戦略。
2022 年のリターン: 39.4％、 5 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
コードエネルギー (CHRD)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
レモニデス氏は、「非常に魅力的なバリュエーション」で売られている「莫大な現金を生み出すディフェンシブなプレー」であるため、市場の波乱の時期に理想的なコード・エナジーを気に入っている。 同社は、Oasis と Whiting Petroleum の合併が成功した後、5.6 月に設立された純 80 万エーカー近くの掘削権を所有しています。 どちらも以前、パーミアン盆地でリソースを構築するために数十億ドルを費やしていたため、パンデミックの間、レモニデスのような多くのファンドマネージャーが、1社の不良債権をXNUMXドルXNUMXセントで買い取った. Chord Energy の現在の時価総額は XNUMX 億ドルですが、Oasis と Whiteing はどちらも、XNUMX 年前の最後のピーク時にそれをはるかに上回る評価額を持っていたと彼は指摘します。 「当時の石油価格は XNUMX バレルあたり約 XNUMX ドルでしたが、現在は基本的にそのあたりです」と、最近合併した XNUMX つの企業が「当時よりもはるかに多くの石油を生産している」とレモニデス氏は述べています。 彼はまた、Chord Energy が「非常に株主に優しい」という事実を気に入っており、過去 XNUMX 年半の XNUMX 億ドルを超えるフリー キャッシュ フローの大部分を、自社株買いや配当の形で株主に還元しています。株主のポケットにお金を入れます。」
エアリース(AL)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
レモニデスは、民間航空機を購入し、世界中の航空会社の顧客にリースする Air Lease のファンでもあります。 「業界はパンデミックで想像できるほど激動の経験をしましたが、エアリースは基本的にその反対側を通して財政的に健全でした」と彼は言います。 「一部の航空会社は苦戦していますが、業界は世界的に強力な方法で回復しているようです。」 エアリースは、旅行が回復し、多くの飛行機が定員に達しているため、いくらかの負債を抱えていますが、価格の柔軟性と航空機の巨大な艦隊から利益を得る態勢を整えています。 「時価総額 4 億ドルの株式に投資していますが、彼らは約 30 億ドル相当の航空機を所有しており、おそらく毎年価値が上昇し続けています」と、レモニデス氏は説明します。 「80 年代と 90 年代の私の経験では、飛行機は常に値上がりしていました」と彼は言います。 17 年に株価が 2022% 下落する現在の評価水準では、「買わないのはあまり意味がありません」。
ジェームズ・ダボロス
キネティクス スモール キャップ オポチュニティ ファンド:
中小規模の成長企業の集中ポートフォリオ。
2022 年のリターン: 34.7％、 5 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
CACIインターナショナル（CACI）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
ファンドが10年以上所有している長期保有であるダヴォロスは、「防衛技術」企業であるCACIインターナショナルを強調し、「国家安全保障に関連するすべての適切なニッチ」をカバーしていると考えています。 ミサイルや航空機を製造するロッキード マーチンやノースロップ グラマンとは異なり、CACI は戦場での通信、暗号化、サイバーセキュリティを専門としています。 「現代の戦争形態を考えると、これらの分野は、資本財に焦点を当てた防衛企業よりもはるかに高い長期成長を遂げています」とダヴォロスは言います。 「しかし、市場は依然として伝統的な防衛請負業者のように扱っており、その財産は防衛予算と現政権のタカ派と深く絡み合っています。」 金利が高いままで経済が減速しているにもかかわらず、CACI の収益のほとんどは国防総省のエコシステム内のどこかから来ていると彼は説明し、政府契約はインフレや景気減速の影響をはるかに受けにくいと付け加えています。 9 年に 2022% 上昇した後でも、同社の株価は「絶対ベースで依然として割安」です。これは特に、多額の設備投資を行う従来型の防衛請負業者と比較した場合に顕著です。
パーミアン ベイスン ロイヤリティ トラスト (PBT)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: 42万ドル
ダボロス氏によると、パーミアン ベイスン ロイヤリティ トラストの株価は今年 116% 上昇しており、2023 年にはさらに上昇する可能性があります。 信託自体はワデル牧場の受動的な使用料であり、このリースは 3 年ほど前に黒ひげが運営する民間企業によって購入されました。 小型株のオペレーターは、流体または二酸化炭素を注入することにより、古い井戸を改善するいくつかのエキサイティングな進歩を遂げました.4井戸あたりは比較的安価ですが、これらのコストは配当を覆い隠し、株式の小売販売につながります. しかし、Blackbeard の設備投資が次第に減っていくと、「来年、2020 株あたり XNUMX ドルから XNUMX ドルの配当を簡単に分配できる可能性があります」と Davolos 氏は予測しています。 「設備投資の繰り越しやエネルギー価格の上昇に賭けているだけではありません。Blackbeard はこれらの坑井での生産を大幅に増やしています」と彼は説明します。 ファンドはXNUMX年半ばにポジションを開始し、パンデミックによってもたらされたエネルギー価格の崩壊を安価に株を購入する機会として利用しました。 「来年、石油とガスの価格が上昇するという仮定を引き受ければ、特にこれらの新しい井戸がオンラインになると、配当は大幅に上昇します」とダボロスは付け加えます。
キンボール・ブルッカー
最初のイーグル グローバル バリュー ファンド: ボラティリティに対するヘッジを備えた、中規模から大規模のグロース企業とバリュー企業の幅広いポートフォリオ。
2022 年のリターン: -8％ 10 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
HCAヘルスケア（HCA）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益 : ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Brooker 氏は、180 か所以上の医療施設を持つ米国最大の病院会社である HCA Healthcare を気に入っています。なぜなら、同社は「規模を利用して最高の施設を作ることができるほど大きな市場シェアを獲得している」からです。 米国有数のヘルスケア サービス プロバイダーである営利事業者である HCA の株価は、7 年には 2022% 近く下落しています。このファンドは、2018 年初めに利益の圧縮に関連する収益の警告を受けて株価が暴落したときから、この株を所有しています。 HCA のトップラインは、パンデミックの間、入院患者が訪問や選択的手術を遅らせることと、需要のある看護師の賃金上昇の両方によって大きな打撃を受けましたが、これらの懸念は両方とも徐々に解決されているとブルッカーは説明します. その結果、株価は苦戦しているが、HCA は最終的に値上げを消費者に転嫁できるようになるだろうと彼は言う。 さらに、営利目的ではないほとんどの病院とは異なり、同社は多額の現金を再投資して施設をアップグレードし、それによってより良い医師を引き付け、患者の転帰を改善することができます、と Brooker 氏は付け加えます。
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Yチャート
コムキャスト (CMCSA)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Comcast は長年にわたりファンドの上位 10 位にランクインしており、90 月末時点で約 2037 億ドルの負債を抱えているように見えるかもしれません。 ブルッカー氏は、「実際には、同社はここ数年の低金利を利用して、合理的に安価な資金調達を利用してきた」と説明し、加重平均満期は 3.5 年、加重平均クーポンは約 32% でした。 「これらは特に恐ろしい信用指標ではありません。」 彼は今でもコムキャストを好んでいるが、その株価は今年 3% 下落した。これは、過去 33 年間一貫して成長し、現在では 27% 強の利回りしか得られないあまり目立たない配当のためだ。 彼は、同社を、主にブロードバンド ケーブルに焦点を当てているが、コンテンツ ストリーミングやテーマ パークによる多様化の要素も備えた、堅実なフリー キャッシュ フローを備えた「永続的で賢明に運営されている事業」であると説明しています。 「Comcast には質の高い問題があります。市場シェアが非常に高いため、加入者の成長を達成するのは困難ですが、同時に、価格設定が潜在的なてことして使用される可能性があるため、実際には両刃の剣です。」 今後数年間で注目すべき触媒の 9 つとして、Comcast が保有する Hulu の約 XNUMX% の株式があり、Hulu には、同社が Disney に売却できるプット オプションが近々用意されています。 「Hulu の最低評価額が約 XNUMX 億ドルであるとすると、Comcast は約 XNUMX 億ドルになる可能性があります」と Brooker 氏は指摘します。
トーマス・フーバー
ティー・ロウ・プライス・ディビデンド・グロース・ファンド： 配当成長企業に焦点を当てた大型株のブレンド。
2022 年のリターン: -11.2％ 10 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
ベクトン・ディキンソン（BDX）
BDX
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時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Huber は BD を気に入っており、彼は BD を「ディフェンシブな成長企業」と呼んでおり、妥当な収益の可視性を備えています。 ファンドは何年にもわたって株式を所有してきましたが、期待外れのマージンと、昨年のアラリス輸液ポンプの FDA リコールに苦しんでいました。 それでも、「最悪の事態がその背後にある」とフーバーは言い、同社は良好な新製品の流れ、健全なコスト管理プログラム、いくつかの小規模な M&A 取引、そして利益率の着実な改善により、「その行動をまとめた」と指摘します。 BD の Alaris ポンプの再発売はまだワイルド カードであり、おそらく少なくとも 2024 年までは行われないでしょうが、それがセンチメントを高めるのに役立ったと彼は説明します。 「企業が改善し、困難な時期から抜け出すと、それが自傷行為であろうと市場主導であろうと、企業には十分な利益があります」とフーバーは言います。 さらに、BD の約 1.5% の配当利回りは決して大きなものではありませんが、時間の経過とともに着実に上昇しています。 「金利が上昇し、成長が鈍化している世界では、これらすべてが重要です。」
フィリップモリスインターナショナル（PM）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
2008 年からファンドを保有しているフィリップ モリス インターナショナルは、フーバー氏によると、5% の配当利回りのおかげで、「待てば稼げる株」です。 彼は、たばこ会社は「来年に向けてうまく準備ができている」と考えています。 フィリップ モリスは 2022 年初めに強い米ドルの影響を受けましたが、その後通貨が弱体化しているため、大きな逆風が弱まる可能性があるとフーバーは言います。 彼は主力製品である iQOS の大ファンで、たばこの消費に燃焼技術ではなく熱を使用するデバイスです。 通常の紙巻きたばこに代わるより健康的な代替品であることに加えて、リスク低減製品 (RRP) カテゴリーは、従来の中核事業であるたばこよりも利益率が高くなっています。 「フィリップ モリスは多額の投資を行っており、この分野に約 9 億ドルを投資しており、現在では競合他社を大きく上回っています」とフーバー氏は言い、同社は「巨大な先行者利益」を誇っていると付け加えました。 同社は最近、小規模な多国籍たばこ会社であるSwedish Matchを買収し、フィリップモリスに米国でのiQOSの流通ラインを決定的に与えました。 元親会社であるアルトリアは自社のたばこ事業を国内で共食いすることを望んでいませんが、フィリップモリスは数十億ドルを支払って両社間の既存の合意を破り、早ければ2023年または2024年になる可能性のある米国市場での発売への道を開いています、フーバーは説明します。 「それは明らかに、会社と株にプラスの影響を与えます。」
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クリストファー・マランジ
Gabelli Value 25 ファンド: 非公開市場価格よりも低い価格で販売している企業のポートフォリオで、25 のコア エクイティ ポジションがあります。
2022 年のリターン: -17.3％ 10 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
リバティ メディア シリーズ C リバティ ブレイブス 普通株 (BATRK)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: 637万ドル
Marangi は、今年 12% 上昇したこのトラッカー株を強調しています。この株は、野球チームのアトランタ ブレーブスとその球場周辺の不動産開発権を所有しています。 「今日の市場で株式を購入することで、ブレーブスの株式を約 1.5 億ドルの評価額で購入することになります」と彼は説明し、「ニューヨーク メッツは Covid 中に 2.4 億ドルで売却され、ブレーブスははるかに多くの収益を生み出します。 」 フランチャイズには約 400 億ドルの負債がありますが、マランギ氏は、売却されれば、ブレーブスは 3 億ドル近くの評価を獲得できると考えています。 スポーツ フランチャイズは収益の倍数として取引される傾向がありますが、「パンデミック後のライブ エンターテイメントに対する大衆の欲求に減速はありません」と彼は指摘します。 注目すべき触媒の XNUMX つ: 同じく FXNUMX を所有する親会社のリバティ メディアは、XNUMX 月にブレーブスを別の資産にスピンオフすると発表しました。 「そうなったら、チームは個人の買い手に売られる可能性が高い」とマランギは理論づけている。 「スポーツ フランチャイズは一般的に、インフレ環境であろうとデフレ環境であろうと、優れた価値の保存手段でした。」
ディッシュネットワーク（DISH）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
58 年に Dish Network の株価が 2022% 近く下落したにもかかわらず、Marangi は数十年にわたって株を所有しており、来年の衛星テレビおよびワイヤレス サービス プロバイダーに大きな期待を寄せています。 「通信サービスは、さまざまな理由で S&P 500 の中で最もパフォーマンスの悪いセクターでした。長期的および循環的な理由の両方です」と彼は説明します。 「それでも、今日の株式には莫大な資産価値があります。」 彼は、同社の従来の衛星ビデオ事業を「溶けるアイスキューブ」と呼んでいます。これは、コード切断の影響を受けているためですが、依然として多額のフリー キャッシュ フローを生み出しています。 Marangi は、同社のワイヤレス ネットワーク ビジネスに特に期待を寄せています。Dish は、5G ネットワークを構築する際に、全国のスペクトル ライセンスを取得するために数百億ドルを費やしてきました。 「市場は、これらのライセンスの価値のほんの一部でしか価格を設定していません」と彼は主張し、会社が最終的に投資を収益化するにつれて、利益が回復する大きな可能性があります. 「このまったく新しいネットワークは、4G に移行しなければならない 5G 加入者によって妨げられることはありません」と Marangi 氏は言い、「Dish は既存のプロバイダーと競合するため、価格設定にも積極的になる可能性があります」と付け加えました。 注目すべきもう XNUMX つの分野は、DirecTV との合併の可能性です。これにより、両社の従来のビデオ事業の「存続期間とキャッシュ フローが延びる」可能性があると、彼は予測しています。
エリック・シェーンスタイン
ジェンセン・クオリティ・グロース・ファンド: 30 の大型成長企業のポートフォリオ。
2022リターン: -17.4%, 10 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
ティージェイエックス（TJX）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
10 年間保有しているオフプライスのデパート企業である TJX は、TJ Maxx、Marshalls、HomeGoods などのブランドを運営しており、4,700 つの国と 2023 つの大陸に約 2022 の店舗があります。 Schoenstein は来年の株価の可能性を見ており、3 年の減速する経済に持ちこたえることができる「比較的回復力があり、防御的な特徴と消費者支出との強い相関関係がある」と述べています。 TJX はその観点から重要な役割を果たします」と彼は説明します。 Schoenstein 氏によると、TJX の大きなセールス ポイントは、そのお得な取引であり、同業他社に比べて低い価格のおかげで、顧客ロイヤルティを促進するのに役立ちます。 消費者がより高い家賃、住宅ローン、住宅所有コストに直面している環境の中で、消費者が支出を削減するにつれて、TJX はその後の「トレードダウン効果」と「バーゲン理論」から利益を得る立場にあります。 他の多くの小売業者は言うまでもなく、株価は XNUMX 年に市場を上回り、XNUMX% 近く上昇しました。
UnitedHealth Group（UNH）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Schoenstein 氏が選んだもう 149 つの企業は、ミネソタ州に本拠を置く UnitedHealth Group です。UnitedHealth Group は、国内最大のマネージド ヘルスケアおよび保険会社であり、約 3.5 億 2023 万人にサービスを提供しています。 減速する経済環境の中で、UnitedHealth はディフェンシブな戦略であるだけでなく、今年の株価は約 XNUMX% 上昇していますが、「同時に成長企業でもあります」と彼は説明し、「長期的な機会ですが、他の点では厳しい年でしたが、私たちにいくつかの素晴らしい利益をもたらしました。」 現在、ファンドのトップ XNUMX 保有株である Schoenstein 氏は、同社の回復力のあるビジネス モデルと、安定した利益成長により株式のボラティリティを制限し、実質的なキャッシュ フローを生み出す能力を高く評価しています。 「それは、勢いがその日の遊びだった過去と比較して、XNUMX年にははるかに重要なものになるでしょう。」 UnitedHealth はこれまで困難な時期を乗り越えてきましたが、言うまでもなく会社が成長し、経済的背景に応じて規模を拡大または縮小できるようになったと彼は指摘します。 シェーンスタイン氏によると、医療分野における政府の規制の可能性に関するニュースの影響を受けやすい一方で、「その特定の脅威は幾分沈静化したようです」。
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Yチャート
ケネス・クールト
アリエル基金: 主に中小企業に焦点を当てた主力バリューファンド。
2022 年のリターン: -19.9％ 10 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
ロイヤルカリビアンクルーズ（RCL）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Ariel Fund は、クルーズ会社業界第 15 位の Royal Caribbean Cruises の株式を約 37 年間保有しています。 他の主要なクルーズ会社と同様に、ロイヤル カリビアンは、パンデミックのロックダウンにより、航行不能命令が延長されたフリートで業界を事実上無力化したため、苦戦しました。 それでも、同社は「ビジネスモデルの安定性に関して誤解されることが多い」とKuhrt氏は主張し、「2025年半閉鎖された後、その反対側で生き残り、繁栄できる企業は多くありません」と付け加えています。 市場はクルーズ業界全般について非常に短期的な見通しを持ち続けており、投資家はエネルギー価格から地政学まであらゆることに関連する見出しを恐れるようになっている、と彼は説明します。 「ロイヤル・カリビアンの最近の業績見通しと事業拡大について、市場がそれ以上の信用を与えていないことに驚いています。」 今年の株価は XNUMX% 下落しましたが、特に経営陣が XNUMX 年までに XNUMX 桁の収益力を目指していることから、Kuhrt 氏は今後の「大幅な上昇」を指摘しています。稼働率も大幅に回復しました。 「ストーリーの大部分は顧客維持です」と彼は言います。 「クルーズライン業界は、これまでにないほど顧客基盤とつながり、理解しています。」
ゼブラ テクノロジーズ (ZBRA)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
バーコード スキャンと在庫追跡技術に焦点を当てたエンタープライズ アセット インテリジェンスのマーケット リーダーであるこの企業は、「その根底にある本質的な価値を大幅に割り引いて」取引されている、と Kuhrt 氏は言います。 Zebra Technologies の大口顧客には、Amazon、Target のほか、小売、製造、ヘルスケア、輸送など、さまざまな分野にまたがる多くの企業が含まれます。 わずか 600 年前の株価は 250 株あたり 10 ドルでしたが、現在は XNUMX ドルまで下落しており、テクノロジー セクターとの結びつきのために何度も圧縮されています。 それでも、投資家はビジネスの基本的な収益力を過小評価していると、Kuhrt は次のように説明しています。 現在、物流と資産の追跡はますます複雑になっています。」 彼は、電磁界を使用して輸送中のさまざまなオブジェクトを追跡および識別する無線周波数識別 (RFID) など、Zebra の新しいテクノロジのいくつかについて特に楽観的です。 ファンドが Zebra の株を所有してから約 XNUMX 年の間、同社は「適応と成長を続けて」おり、経済の減速に対するウォール街の懸念にもかかわらず、今後もそうし続けるだろう、と Kuhrt は主張する。
エイミー・チャン
アルジェ中型株フォーカスファンド: 約50社の中堅企業の集中的なポートフォリオ。
2022 年のリターン: -36％ 設立以来の平均年間収益 (2019 年): 視聴者の３８%が
廃棄物接続 (WCN)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Zhang 氏は、テキサス州ウッドランズに本拠を置くこの廃棄物収集、処分、リサイクル会社を気に入っており、彼女はこの会社を「減速する経済環境で回復力のある防御的なビジネス」と呼んでいます。 Waste Connections は、1 年に株式がわずか 2022% 下落しただけで、米国とカナダの何百万人もの顧客にサービスを提供しており、「永続的な収益成長」を保証するのに役立つ排他的および流通市場に焦点を当てています。 Zhang 氏は、量の増加よりも価格設定に重点を置いたビジネスにおいて、Waste Connections は業界をリードするマージンとキャッシュ フローの強力な実績を持っていると述べています。 廃棄物管理は安定した防御的なビジネスであり、一般的に景気後退時にうまく機能すると Zhang 氏は指摘します。 同社の価格設定力と「優れた市場選択戦略」のおかげで、Waste Connections は来年に向けて「同業他社よりもさらに回復力がある」と彼女は考えています。 Zhang 氏は、インフレの逆風が収まるにつれて 2023 年には利益率が改善すると予想している一方で、市場シェアを強化するために賢明な買収を続ければ、同社は「M&A のフライホイールであり続ける」ことができると強調しています。
インシュレット (PODD)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
Zhang 氏はまた、「長期調剤者」である Insulet についても興奮しています。Insulet は、身体装着型 Omnipod インスリン ポンプによる糖尿病患者の治療に重点を置いている医療機器会社です。 ファンドのトップ 10 ポジションの 10 つである株価は、今年 XNUMX% 近く上昇し、医療技術セクターの同業他社をしのいでいます。 従来の Omnipod と Omnipod Dash を超えて
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ナンシー・ゼベンバーゲン
ゼーフェンベルゲン成長基金: ほとんどが大型の消費財企業とテクノロジー企業です。
2022 年のリターン: -52％ 5 年間の平均年間収益率: 7%
ダブルベリファイ (DV)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: 424万ドル
Zevenbergen は、デジタル ブランド広告の検証と安全性を提供することに重点を置いた小規模なソフトウェア会社である DoubleVerify を気に入っています。 DoubleVerify のテクノロジーは、詐欺を検出し、ブランドの安全性を保護することにより、ブランドとパブリッシャーのビューアビリティを支援します。 Zevenbergen のファンドは 2021 年 30 月の IPO 以来、株式を所有していますが、トップラインの成長で利益を上げているにもかかわらず、株価は今年 27% 以上下落し、現在は当初の株式公開価格である XNUMX ドルを下回っています。 「DoubleVerify は今年、市場で大きな調整が見られましたが、その中には大きなチャンスがあります」と Zevenbergen 氏は言います。 経済の減速時には全体的な広告費が減少する可能性がありますが、市場は「広告によるブランドの安全性について非常に懸念しています」と彼女は付け加えます。 「この種の広告費は、不況の恐怖を排除するはずです。」 Zevernbergen はまた、Netflix などのソーシャル メディア プラットフォームを超えた新規参入者がデジタル広告に参入することで、さらなる機会を見出しています。 「不正行為や不適切なコンテンツ配置のリスクにより、DoubleVerify の保険は非常に重要になります。広告主はブランドの安全性を確保したいと考えるでしょう。」
ビルドットコム・ホールディング (BILL)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: 753.5万ドル
2023年のZevenbergenのもう11つの銘柄は、54億ドル（時価総額）のクラウドベースのソフトウェアフィンテックBill.comであり、これは中小企業の買掛金と売掛金を支援します。 Bill.com はバックオフィスの支払いをスムーズにするのに役立ち、金利が上昇する環境で資金を移動する際に利益を得る可能性があります。 今年、マクロ経済の逆風により株価が XNUMX% 下落した後、創業者主導の会社は、その高い成長性と収益性のおかげで、魅力的な評価額で「信じられないほどの機会」を提供する可能性があると Zevenbergen 氏は説明し、次のように付け加えています。株価に織り込まれた。」 同社は、同業他社と比較して有利な立場にあります。 「お金はもはや無料ではないため、フィンテックの新興企業との競争もわずかに侵食される可能性があります。」 Bill.com の決済額は、より困難な経済環境のためにわずかに減少しましたが、価格決定力と新規顧客の勢いによって相殺されました。
カースティギブソン
ベイリー・ギフォード米国株式成長ファンド: 成長企業の集中ポートフォリオ。
2022 年のリターン: -53.5％ 5 年間の平均年間収益率: 視聴者の３８%が
デュオリンゴ (DUOL)
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: 338.7万ドル
同社の 2021 年 30 月の IPO から最近追加されたファンドの 50 つは、言語を教えるアプリで知られる教育テック企業 Duolingo です。 同社の株価は今年、約 15% 下落しました。Duolingo は成長株の集団的な売りの犠牲になっていますが、「すべての成長企業が同じというわけではありません」と Gibson は説明します。 エドテック企業は有望な傾向を示しており、XNUMX 四半期連続でユーザーの成長が加速しており、直近の四半期の収益は前年比で約 XNUMX% 増加しています。毎日約 XNUMX 万人のユーザーを誇るこのアプリは、完全に無料の語学コースを提供しています。個々の学習者に合わせて動的かつ適応的に構築されたさまざまなレッスンで、順番にロックが解除されるミッションの形式。 「新しい言語を学ぶ上で最も難しい部分の XNUMX つは、勉強を続けるモチベーションを維持することです。特に、その国に住んでいない場合はなおさらです」と彼女は付け加えます。 「Duolingo は、これを克服するためにゲーミフィケーションのアプローチを採用しました。」 このアプリは無料で使用できるため、同社は比較的少ないマーケティング費用で有機的に成長することができ、製品開発により多くの資金を投じることができます. Gibson は、Duolingo の「優れた製品」を妨害する可能性のある競合他社が参入することは難しいだろうと予測しています。Duolingo には、ユーザーが広告をバイパスできるようにする新製品や有料サブスクリプションという形で成長の余地があることは言うまでもありません。
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Yチャート
Shopify（SHOP）
時価総額： ２０２２年の１７４億４０００万ドル
12 か月の収益: ２０２２年の１７４億４０００万ドル
ベイリー・ギフォードの米国株式成長ファンドで 70 番目に大きい保有株は、カナダの e コマース大手の Shopify で、2022 年にその株式は XNUMX% 以上下落しました。世界」とギブソンは説明します。 Shopifyの株は「非常にパンデミックの寵児」だったが、その後、将来の成長のために損失を被っている企業が市場のセンチメントによって引き下げられたため、大幅な価格下落が見られたと彼女は付け加え、その事業は「裁量的に不採算」であると説明した。短期的なマージンを犠牲にして、長期的に新しい分野に投資することを選択しています。 ギブソンはまた、企業市場への参入や、Facebook や Google などのさまざまなプラットフォームでの焦点を絞ったデジタル広告を通じて企業が新しい顧客を見つけるのに役立つプレミアム ツールである Shopify Audiences の立ち上げなど、エキサイティングな変化として彼女が説明することを気に入っています。 「私たちは、Shopify が現在の環境に適応し、回復力を発揮する能力を今後も見続けると信じています」と彼女は要約します。
Source: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/12/26/20-great-stock-ideas-for-2023-from-top-performing-fund-managers/